上海
財聯社3月24日電，中金公司研報指出，當下或為A股中期相對低點，深調已帶來布局良機。雖短線走勢仍有一定不確定性，但經歷調整后，A股市場風險得到進一步釋放，我們認為估值處于相對合理水平，若按風險溢價衡量，截至3月23日，滬深300指數盈利收益率相比10年期國債收益率的股權風險溢價為5.5%，處于2010年以來的42%分位。滬深300指數股息率2.7%，股債性價比仍具備優勢。中期維度，市場所處宏觀環境沒有發生根本性變化，支撐A股市場“穩進”的邏輯仍成立，風險釋放與下跌調整有望帶來較好的配置機會。中國制造優勢明顯，當前人工智能處于新技術迭代與應用落地的階段，新模型訓練對能源與成本的需求呈現指數級增長，支撐上游需求，帶動相關上市公司產品漲價與盈利改善。配置上，關注幾條主線，1）景氣成長：受益于AI技術落地的行業如光通信、存儲；新能源相關的電池、儲能等。2）周期資源股：綜合考慮產能周期位置，關注供需格局支撐漲價及業績確定性的細分領域，如電網、化工等。3）高股息在今年或仍為階段性、結構性表現，關注與現金流的匹配。
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