三花智控：去年凈利同比增長逾三成，但新能源汽車熱管理產品產銷量首次下滑｜財報解讀

財聯(lián)社3月24日訊（記者 汪斌）熱管理領域龍頭企業(yè)三花智控（002050.SZ）去年的業(yè)績實現(xiàn)連續(xù)十年增長，營收與凈利潤規(guī)模再上新臺階，但其新能源汽車熱管理產品產銷量首次出現(xiàn)下滑，仿生機器人機電執(zhí)行器業(yè)務大半年亦未有明顯進展。

昨日晚間，公司發(fā)布公告，去年實現(xiàn)營業(yè)收入310.12億元，同比增長10.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤40.63億元，同比增長31.10%；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比增長16.58%，達到50.91億元。

值得注意的是，由于發(fā)生較大匯兌損失，公司去年財務費用達1.01億元，同比增長331.19%。此外，公司資產減值損失達-1.23億元，主要系存貨跌價準備、固定資產減值準備等。

公司表示，業(yè)績增長主要得益于兩大核心業(yè)務板塊毛利率的同步提升。其中，去年公司制冷空調電器零部件業(yè)務收入185.85億元，同比增長12.22%，毛利率為28.77%，同比提高1.42個百分點；汽車零部件業(yè)務收入124.27億元，同比增長9.14%，毛利率為28.79%，同比提高1.15個百分點。

財聯(lián)社記者注意到，經歷了2021年-2024年的雙位數(shù)增長之后，去年三花智控的新能源汽車熱管理產品、國內汽車零部件的產銷量均首次出現(xiàn)下滑，但傳統(tǒng)燃油車熱管理產品產銷量仍保持增長。

其中，去年公司新能源汽車熱管理產品產銷量分別為6388.89 萬只、6375.27 萬只，同比分別減少8.74%、8.30%；國內汽車零部件的產銷量分別為1.52億只、1.52億只，同比分別微降0.66%、1.39%；傳統(tǒng)燃油車熱管理產品產銷量分別為1.94萬只、1.84億只，同比分別增長7.64%、5.33%。

公開信息顯示，2025年國內新能源汽車銷量同比增長28.2%。這意味著，公司在國內新能源汽車熱管理市場的份額，或面臨一定考驗。

而投資者關注的包括仿生機器人機電執(zhí)行器業(yè)務在內的戰(zhàn)略新興業(yè)務，似乎進展不大。三花智控在2025年報中表示，“公司聚焦多款關鍵型號產品開展技術改進，配合客戶進行重點產品研發(fā)、試制、迭代、送樣，獲得客戶高度評價，并取得了一系列圍繞現(xiàn)有產品的創(chuàng)新成果，實現(xiàn)了產品力的整體提升?！迸c公司在2025年中報的表述高度一致。

2026年，在仿生機器人業(yè)務方面，三花智控計劃，“公司聚焦機電執(zhí)行器，繼續(xù)配合客戶進行重點產品研發(fā)、試制、迭代、送樣，并且在機電執(zhí)行器關鍵零部件上加大開發(fā)力度。同時，積極擴大機電執(zhí)行器的海外生產，持續(xù)擴充研發(fā)隊伍，以鞏固在仿生機器人機電執(zhí)行器新興市場的先發(fā)優(yōu)勢。”

（財聯(lián)社記者 汪斌）