3月24日,紅利港股ETF國泰(159331.SZ)當日漲近2%,成交額為1021.46萬元,最新基金規(guī)模為2.50億元,呈現(xiàn)溫和放量、小幅上漲、規(guī)模穩(wěn)健的行情特征。
【事件解讀】
煤炭行業(yè)政策與地緣驅(qū)動雙重利好:中東地緣沖突升級疊加印尼出口配額收緊,推動國際煤價上漲20%、國內(nèi)動力煤價格升至748元/噸(環(huán)比+7.5%),進口煤成本攀升強化“煤代氣”邏輯,預計額外拉動全球貿(mào)易煤量3%,支撐煤價易漲難跌格局。
龍頭資產(chǎn)整合提升行業(yè)集中度:中國神華完成收購12項資產(chǎn)(2024年營收1259.96億元、凈利80.05億元),資源儲量與產(chǎn)能規(guī)模顯著擴大,強化龍頭定價權(quán)與抗周期能力,催化板塊估值重估。
【市場研判】
中金公司:當前全球能源安全優(yōu)先級持續(xù)抬升,煤炭作為我國能源壓艙石的戰(zhàn)略地位強化,其礦產(chǎn)資源價值有望在美元信用趨弱、AI產(chǎn)業(yè)拉動新需求及資源保護主義升溫等多重因素下被系統(tǒng)性重估;煤價底部已現(xiàn),中樞抬升趨勢確立,疊加高股息、高ROE、高現(xiàn)金流特征未變,煤炭資產(chǎn)正從傳統(tǒng)周期邏輯向核心硬資產(chǎn)邏輯演進。
華泰證券:中東局勢演化持續(xù)影響全球大宗商品定價邏輯,沿海及國際煤炭運價上行反映能源替代需求增強;進口煤成本倒掛與政策不確定性共同壓縮港口煤價下行空間,4月鐵路檢修或緩解庫存累積壓力,疊加非電用煤需求韌性較強,煤炭價格呈現(xiàn)“淡季不淡”特征,為全年價格中樞上移奠定基礎(chǔ)。
紅利港股ETF(159331)跟蹤的是港股通高股息指數(shù)(930914),該指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取流動性良好且持續(xù)分紅的30只高股息率證券作為成分股,采用股息率加權(quán)方式進行編制。成分股涵蓋多個行業(yè)領(lǐng)域,尤其側(cè)重金融及傳統(tǒng)行業(yè)板塊,旨在反映高股息策略下港股通優(yōu)質(zhì)證券的整體表現(xiàn),具有顯著的穩(wěn)健投資特征,根據(jù)基金合同,紅利港股ETF(159331)可月月評估分紅,已連續(xù)分紅19個月,值得關(guān)注。
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