快手2025年財報：總收入1,428億元，利潤增長至186億

剛剛，快手發布截至2025年12月31日第四季度及2025年全年業績。

2025年第四季度業績

• 快手應用平均日活躍用戶為4.077億，較去年同期4.010億增長1.7%。
• 快手應用平均月活躍用戶為7.407億，較去年同期7.356億增長0.7%。
• 電商GMV（1）為人民幣5,218億元，較去年同期的人民幣4,621億元增長12.9%。
• 總收入為人民幣396億元，較去年同期的人民幣354億元增長11.8%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務占比59.7%，直播業務占比24.4%，其他服務占比15.9%。
• 毛利為人民幣218億元，較去年同期的人民幣191億元增長14.1%。毛利率增至55.1%，去年同期為54.0%。
• 期內利潤自去年同期的人民幣40億元增長至人民幣52億元。經調整利潤凈額自去年同期的人民幣47億元增長至人民幣55億元。
• 國內分部經營利潤自去年同期的人民幣44億元增加至人民幣61億元。海外分部經營虧損為人民幣59百萬元，去年同期為人民幣236百萬元。

2025年全年業績

• 快手應用平均日活躍用戶為4.102億，較2024年的3.994億增長2.7%。
• 快手應用平均月活躍用戶為7.246億，較2024年的7.097億增長2.1%。
• 電商GMV為人民幣15,981億元，較2024年的人民幣13,896億元增長15.0%。

總收入為人民幣1,428億元，較2024年的人民幣1,269億元增長12.5%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務占比57.1%，直播業務占比27.4%，其他服務占比15.5%。

• 毛利為人民幣785億元，較2024年的人民幣693億元增長13.4%。毛利率增至55.0%，2024年為54.6%。

年內利潤增長至人民幣186億元，去年為人民幣153億元。經調整利潤凈額，自去年的人民幣177億元增長至人民幣206億元。

• 國內分部經營利潤自去年的人民幣164億元增加至人民幣212億元。海外分部經營虧損為人民幣76百萬元，去年為人民幣934百萬元。
• 截至2025年12月31日止十二個月，本公司于聯交所以31.2億港元購回約56.78百萬股股份。

快手聯合創始人、董事長兼首席執行官程一笑表示：

“2025年我們秉持“科技為本，用戶為先”的核心理念，全面深化AI戰略，以先進的AI技術深度賦能快手內容和商業生態的升級與繁榮。在為用戶和合作伙伴持續創造增量價值的同時，我們也實現了穩健的運營表現與財務業績。2025年全年平均日活躍用戶達到4.10億，總收入同比增長12.5%至人民幣1,428億元，全年經調整凈利潤同比增長16.5%至人民幣206億元，經調整凈利潤率達14.5%。我們始終堅定在AI技術上的投入，并取得了令人矚目的進展。快手的多模態視頻生成大模型Kling AI（可靈AI）在2025年加速迭代，在模型能力、產品體驗和商業化變現上不斷取得突破，保持全球領先的行業地位。展望未來，我們將持續深耕用戶需求，加速AI技術對各業務場景的融合與創新應用，為用戶、業務合作伙伴及股東創造更大價值。”

2025年第四季度財務回顧

線上營銷服務收入由2024年同期的人民幣206億元增加14.5%至2025年第四季度的人民幣236億元，主要是由于AI在線上營銷服務多場景的加速滲透與創新應用。

直播業務收入于2025年第四季度及2024年第四季度分別為人民幣97億元及98億元。

其他服務收入由2024年同期的人民幣49億元增加28.0%至2025年第四季度的人民幣63億元，主要是由于我們電商業務及可靈AI業務的增長。電商業務的增長表現為電商GMV的增加。可靈AI業務的增長主要是由于我們先進的AI技術及卓越的產品性能。

2025年第四季度其他主要財務資料

經營利潤自去年同期的人民幣43億元增加至人民幣58億元。

經調整EBITDA（4）自去年同期的人民幣69億元增加至人民幣80億元。

2025年全年財務回顧

線上營銷服務收入由2024年的人民幣724億元增加12.5%至2025年的人民幣815億元，主要是由于AI在線上營銷服務多場景的加速滲透與創新應用。

直播業務收入由2024年的人民幣371億元增加5.5%至2025年的人民幣391億元，是由于我們持續努力建立一個豐富而健康的直播生態系統及多元化的優質內容。

其他服務收入由2024年的人民幣174億元增加27.6%至2025年的人民幣222億元，主要是由于我們電商業務及可靈AI業務的增長。電商業務的增長表現為電商GMV的增加。可靈AI業務的增長主要是由于我們先進的AI技術及卓越的產品性能。

2025年全年其他主要財務資料

經營利潤自去年的人民幣153億元增加至人民幣206億元。

經調整EBITDA（4）自去年的人民幣248億元增加至人民幣298億元。

可利用資金總額（5）截至2025年12月31日為人民幣1,049億元。