金鱗豈是池中物，算力板塊全線回暖——半導體設備ETF及通信ETF大漲點評

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今日市場持續回暖，上證站上3900點。算力板塊強勢上漲。

資料來源：wind

上漲因素分析

1、半導體設備方面，Semicon China 2026正在上海新國際博覽中心舉辦，涵蓋半導體制造、半導體設備和材料等等多個環節重點內容分享，產業鏈重點廠商參會，昭示國內半導體行業進展。

資料來源：semicon

2、3月23日，AAOI發布公告稱收到超大規模客戶800G光模塊訂單，總額超過5300萬美元。產品認證完成之后，將在26Q2啟動出貨，Q3中前完成全部交付。AAOI繼前夜上漲近10%后，昨夜再度上漲近20%。美股Lumentum、Coherent等同步大漲。

3、美國提出停戰條件，市場風偏上行。24日，美國和以色利方面的消息分別顯示，美國向伊朗提出一份包含15項內容的停戰方案。美國有意停火一個月，以便與伊朗就這15條進行談判。

后市展望

AI趨勢浩浩蕩蕩，算力仍是科技主線，可持續關注通信ETF（515880）。從人工智能資本開支看，北美四大云廠商2026年支出約為6500億美元，后續仍有數倍增長空間。AI是一場宏大的史詩級革命，有望帶動產業鏈持續成長。2026年OFC大會上多家光模塊制造商表示，2025 年800G/1.6T光模塊出貨量為4000萬~4500萬，預計2026年出貨量將翻倍至8000萬~9000萬，2027年再翻倍至1.5億~1.6億，其中1.6T占比一般左右。所以2027年光模塊市場規模將再度翻倍。

AI景氣持續外溢，通過存儲鏈條賦能半導體設備板塊，半導體設備ETF（159516）為存力擴產核心產品。由于AI的需求擠占，存儲供不應求。Q2存儲合約價仍有望維持高雙位數增長，供需缺口或持續到27H2。從國內看，兩存上市節點臨近，存儲擴產下單已在陸續進行，半導體設備基本面穩步成長。此外，AI算力提升先進制程需求，半導體設備產業鏈中長期敘事與短期催化兼具，可持續關注。

美伊沖突反復變化，短期仍有調整可能。3月以來地緣沖突壓制成長板塊情緒，本周底部信號隱現。但特朗普政策連貫性較差，短期可能博覽再起。盡管短期的波動不會改變長期的趨勢，但守正出奇，低位布局可能走的更快更遠。

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風險提示

提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。