北京
凌晨三點，特斯拉扔出一份分析師預期匯編：2026年Q1交付量36.56萬輛。數字看著還行，但市場反應冷淡得像收到前任的群發祝福。
問題出在"同比"這個游戲規則上。8%的增長聽著體面，可2025年Q1本就是異常低基數——當時四座工廠集體停工，給Model Y改款"Juniper"讓路，交付數據直接趴窩。這么一比，今年的36.56萬輛只比去年"過渡期"多出約2.9萬輛，相當于一家工廠兩周的產能。
換個角度更刺眼：2025年Q3交付49.7萬輛，Q4還有41.8萬輛。現在市場預期環比下滑13%，這哪叫回暖，分明是倒車。
車型結構也在暴露疲態。Model 3和Y預計貢獻35.1萬輛，占絕對大頭；Model S/X加上Cybertruck，合計才1.39萬輛。Cybertruck上市兩年，規模效應依然約等于零——這就像餐廳招牌菜賣不動，靠免費續杯的可樂撐場面。
全年預期同樣擰巴。2026年預計交付169萬輛，僅比2025年增長3.3%。按一季度占全年21.6%推算，市場默認增長全靠下半年"奇跡"。更遠的預測則像科幻片：2027年189萬，2028年213萬，2030年沖303萬。
可現實是，特斯拉剛經歷史上首次連續兩年下滑：181萬→179萬→164萬。即便2026年小幅反彈，離歷史峰值還差著一截。
押注平臺Polymarket上，"低于35萬輛"的概率高達63.5%，主流預期比分析師共識更悲觀。瑞銀直接把Q1預期砍到34.5萬輛，理由很直白：多個市場在走弱。
歐洲最典型。今年1月特斯拉注冊量同比下滑17%，而整體純電市場增長14%。比亞迪已連續兩個月在歐洲銷量反超，馬斯克的政治爭議還在持續消耗品牌好感。
中國數據相對好看：1-2月合計批發12.77萬輛，同比增長35%。但注意，這是"中國生產"而非"中國銷售"——出口占比多少，特斯拉沒細說。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
