手握三張王牌，龍湖西安的可持續之道！

龍湖未央天街實拍圖龍湖冠寓長樂天街店實景圖

伴隨著2025年龍湖集團業績的發布，西安行業內也在觀察：作為大家心目中的標桿房企，龍湖這兩年在西安的表現如何。

相信這個問題，是很多人所關心的。畢竟，與前幾年的“高舉高打”相比，這兩年龍湖在西安似乎慢了下來，土地市場上看不到龍湖身影的同時，新房市場在售項目數量也在減少。

實際上，龍湖慢下來的背后，是2025年在陜西近萬套的交付體量，以及其它板塊業務在持續參與西安這座城的發展。

把時間線拉長來看，你會發現龍湖已經逐步完成從傳統意義上的房企向“城市合伙人”的角色轉變，走出了一條可持續發展的高質量發展路徑，也為民營房企提供了一個可借鑒的發展樣本。

01

在西安，龍湖持續投身交付兌現中

在過去幾年，房地產市場依舊處于深度調整中。

整個房地產行業面臨銷售額持續下滑、融資端受阻等諸多現實問題，使得企業能夠回籠的現金大幅下降。

在此背景之下，企業既要確保工程建設順利推進按時、保質交付，又要確保按時還債不違約，難度可想而知。

對于龍湖而言，交付難度系數更大。畢竟，在2022年、2023年這兩年時間，龍湖在西安賣出去了將近300億元的房子，對應的交付時間基本上都是在2024年至2025年之間。

尤其2025年，應該是龍湖進入西安這么多年來，所面臨的交付規模最大的一年！并且交付所涉及到的產品覆蓋剛需、改善、豪宅、公寓、商業等類型，使得復雜度進一步提升。

因此，這兩年龍湖在西安將最大的精力實際上投入到了交付層面。

從2025年龍湖在西安各項目的交付來看，雖然有的項目也經歷了波折，但在各種困難的考驗之下，龍湖依然確保了青云闕、大唐云河頌、高新云河頌、硯熙臺、景粼玖序等11個項目的交付，交付規模接近1萬套。

龍湖景粼玖序交付實景圖

這個交付規模，不但可以排在西安前列，甚至超過了很多房企在全國的交付量。

在交付的項目中，最受關注的當屬三座云河頌。

三座云河頌交付實景圖

三年三座云河頌，三次不同的風格探索，引領了西安西安豪宅史的新時代。

一方面，云河頌將藝術基因注入到建筑立面、景觀園林在內的產品全生命周期當中，全面打開城市豪宅價值的新奢度；另一方面，云河頌首創了豪宅會所的標準化體系，打開了高凈值人群對生活追求上的新眼界，同時也擎領了市場后來者對豪宅會所的重視。可以說，龍湖三座云河頌的兌現，為西安留下了真正經典的豪宅作品。

與此同時，咸陽的龍湖上城三期兩次順利交付依然驚艷全城，并且交付即交證；良好交付的口碑，成就了龍湖在咸陽的三冠王，這是其他房企所沒有的殊榮。

龍湖上城交付實景圖

2025年底，隨著幸福林帶板塊的龍湖天際交付、龍湖長樂天街開業，龍湖也迎來了其在西安首個TOD項目的完美呈現，填補了西安整個幸福林帶板塊大型商業的空白，也為周邊百萬的常住居民提供了更豐富、更便捷的生活配套。

龍湖天際&龍湖長樂天街實景圖

可以說，龍湖在西安用實際行動，將冰冷的銷售業績、規劃藍圖一步步兌現為成千上萬所溫暖的家，也讓城市更有活力與溫度。

02

龍湖轉型新模式，又領先行業一步

經歷了2025年交付“大考”之后，2026年龍湖在西安的交付壓力將有所緩解，從而也將更從容。

同時從整個企業層面來講，2025年是龍湖集團的償債最高峰，到期金額約220億元，之后在2026年、2027年下降至約60億元、69億元。之后在2029年再次大幅下降，至約40億元。債務壓力大幅削減，是各大房企中還債壓力最少的一批。

更值得一提的是，與大多數房企是通過處置資產或者以資抵債強行削債不同的是，龍湖則是通過其自身創造的正向經營性現金流實現債務的降低。

龍湖之所以能夠擁有內部“造血”的能力，得益于其較早布局商業投資、資產管理、物業管理、空間營造的運營及服務板塊業務。

多元化的業務在實現資產積累的同時，已經成為龍湖營收、利潤的“第二增長曲線”，從一定程度上彌補了過去幾年地產行業下滑對于企業的影響。

同樣來自龍湖2025年業績發布數據，2025年龍湖運營及服務業務實現收入267.7億元，創歷史新高，占總營收比例升至27.5%，這塊業務毛利率超過50%！最晚到2028年，運營及服務收入將超過地產開發收入。

龍湖商業投資2025年情況

也就是說，龍湖業務模式正在發生根本性的變化。

新模式變化是表象。內在邏輯則是，這種變化是龍湖從單純地產開發到積蓄長遠發展動能的新模式轉型，是一種民營房企穿越周期、重構增長的高質量發展路徑。

當然這種轉型挑戰性不小，并不亞于一次全新的創業。

畢竟，從單純地產開發轉型到經營性投入產出的周期太長，不僅要歷經犧牲地產開發規模，還要經歷組織人才重構的巨大陣痛，只有極少數房企才能做到，因為這是一個長期的積蓄過程。

從另一個角度看，龍湖創立初期就篤定“開發+運營”雙輪驅動的戰略，何嘗不是長期主義的具象化表現？

在地產行業進入存量時代之后，當其它房企才開始謀劃轉型，龍湖實際上已經實現了轉型，面對地產行業下半場，其底氣十足并且更具競爭力。

所以說，龍湖，又領先了行業一大步！

03

開發+運營+服務，龍湖多元參與城市發展

“一個龍湖”概念生態之下，龍湖正在整合住宅、商業、租賃、服務等全場景服務，以一種新的角色參與到西安城市發展之中。

開發、運營、服務這三大業務，也是龍湖手握的三張王牌。

在運營層面，西安已經開業了4座龍湖天街、1座星悅薈，每一座天街均實現了區域消費升級，持續吸引著客流，成為板塊內重要的配套資源。

龍湖西安已開業的五大商業項目分布示意圖

同時，龍湖天街還給一個區域創造了更多的就業崗位，帶動消費、稅收的提升，真正成為城市共建者。

以這兩年開業的天街為例，龍湖未央天街作為團結片區城市更新的標桿工程，填補片區大型商業空白，帶動周邊住宅、交通及配套設施升級，形成多贏格局。根據未央區官網的報道，截至去年10月底，開業僅10個月的未央天街創造了就業崗位超3000余個。

去年年底開業的龍湖長樂天街，作為龍湖商業在西北打造的首個TOD天街，以99%出租率與98%開業率的亮眼數據亮相，成功激活城東商業新勢能。

無論是未央天街所在的團結片區，還是長樂天街所在的幸福林帶，目前都是西安樓市的熱門板塊，區域內所有在售的項目都以天街為標的進行宣傳。

從這個程度看，龍湖天街提前預測并引領了樓市板塊的發展。甚至有人說，在西安，龍湖天街開在哪兒，那就是下一個樓市熱點！

龍湖冠寓，在西安已達到了15家門店近5000間的開業規模。從一定程度上解決了城市青年居住問題，助力城市人才安居。在這里，奮斗者既能享有高性價比的居住品質，亦能擁抱資源互通、成長互助的社群生態，實現了從“落腳”到“扎根”的蛻變。

今年，冠寓4.0產品成功落地西安長樂天街店。長樂天街店不僅擁有“地鐵+天街雙上蓋”的獨占優勢，并在產品配置（類一室一廳產品）、空間設計（升級超大收納體系）、裝修美學（全新品牌家電）及公共區域規劃（健身房、會客區、機器人外賣、上門清潔服務）等方面實現全面升級，精準契合青年租客的居住需求。

除了開發、運營業務之外，龍湖還通過龍湖智創生活和龍湖龍智造兩大品牌，深入到物業與代建行業，用服務板塊業務持續為合作伙伴、為城市提供優質的服務與作品。

當然，作為已經深耕西安地產行業十九年的龍湖，接下來我們期盼其可以在西安市場上繼續出手拿地開發項目，畢竟龍湖開發的項目在西安市場上有口皆碑。

有人說，最近這兩年感覺市場上沒有太多關于龍湖的聲音了。不可否認這兩年龍湖的項目是變少了，但實際上龍湖就在我們身邊，只不過換了一種方式參與西安城市的發展，我們期待龍湖走出一條更具韌性、更可持續的高質量發展道路。