“大家又開始買車了！”寒冬已過？

【導讀】汽車行業走過最冷銷售季，3月銷量大爆發但競爭仍激烈

中國基金報記者 邱德坤

“這幾天一線同事還是很忙，大家又開始買車了！”3月初，蔚來公司董事長兼CEO李斌在直播中提到的信息，正在得到各家車企的印證。

4月1日晚間，多家車企披露的3月銷量（交付量）凸顯暖意，其中比亞迪反超吉利汽車，月度銷量再次邁過30萬輛大關。

比亞迪作為此前的車企銷冠，1月、2月的銷量卻被吉利汽車、上汽集團超越。如今，比亞迪能否奪回月度銷量寶座，有待上汽集團披露3月銷量。

零跑汽車也重新邁過重要關口，3月交付量超5萬輛，再次成為造車新勢力月度銷冠，但其競爭對手持續涌現“黑馬”，令其無法放松警惕。

3月，蔚來公司、理想汽車的交付量均大幅增長，其中理想汽車的交付量達4.11萬輛，與零跑汽車的交付量差距不足9000輛。

理想汽車的單車均價較高，意味著其銷量提升會帶來更為顯著的有利影響。步入2026年，車企紛紛越級加碼高端市場，3月已有嵐圖汽車、極氪等車企取得階段性成效。

比亞迪國內銷量短期快速回升

頭部車企紛紛加碼海外市場

此前，比亞迪的總銷量不佳，主要是國內銷量受挫所致。3月，比亞迪國內銷量達18.01萬輛，環比增長101.07%。

由此可見，比亞迪的國內月度銷量，在短期實現快速上升。

回顧1月、2月，比亞迪的國內銷量分別為10.96萬輛、8.96萬輛，環比分別下降61.85%、18.23%。

針對比亞迪國內銷量下降，王傳福此前提及兩點原因：一是比亞迪技術領先的驚艷度下降，技術成果的差異化優勢正在被行業的同質化競爭稀釋；二是低溫環境下充電速度慢等用戶痛點尚未完全解決，需要通過技術突破進一步優化。

3月5日，比亞迪發布第二代刀片電池及閃充技術，稱一舉攻克了新能源汽車“充電慢”和“低溫充電難”的難題；發布“閃充中國”戰略，計劃2026年年底在全國建設2萬座閃充站。

問題在于，比亞迪3月的國內銷量同比下降40.58%，想要重回去年3月的銷量水平仍需繼續努力。

視角轉向海外市場，多家車企均迎來大豐收。比如，比亞迪、吉利汽車的3月海外銷量，分別為12.01萬輛、8.16萬輛，同比分別增長65.12%、120.37%。

面對國內市場的激烈競爭，中國車企紛紛加碼海外市場，其中吉利汽車的出海戰略正凸顯成效。

據悉，吉利汽車的出海戰略，基于產品“走出去”、供應鏈“走進去”、品牌和技術“走上去”的思路，同步針對海外各個市場實施“因地制宜”的細分戰略。

在2025年海外銷量達42萬輛的基礎上，吉利汽車2026年的海外銷量目標是64萬輛。吉利汽車CEO淦家閱在業績說明會上表示：“2026年，吉利汽車將優先把重要資源投入國際業務，持續深化全球本地化的產能布局。”

零跑汽車重返5萬輛大關

造車新勢力頻出“黑馬”

3月，零跑汽車全系交付50029輛，同比增長34.87%，環比增長78.25%。在零跑汽車看來，這展現了其強勁的發展韌性。

2026年第一季度，零跑汽車的月度交付量出現明顯波動，1月、2月分別為32059輛、28067輛，并且在1月被小米汽車趕超。

如今，零跑汽車的月度交付量再次邁過5萬輛大關，還計劃在接下來搶占多個價格帶的市場份額，包括聚焦10萬元以下價格帶的零跑A10、即將發布的高端車型D19。

零跑汽車創始人、董事長兼CEO朱江明發布微信朋友圈稱：“超預期的周末訂單量！A10鎖定爆款！D19是真正的頂配中的頂配，非常值得期待！”

小米汽車在1月拿下造車新勢力銷冠后，2月、3月的表現均差強人意，交付量均超2萬輛。

新一代SU7作為小米汽車的核心迭代產品，售價區間在21.99萬元至30.39萬元，自3月23日開啟交付至3月31日，累計交付量超7000輛。

問題在于，新能源汽車補貼退坡疊加購置稅優惠收窄，導致20萬元以上價格帶的新能源汽車消費者，正在拉長購車的決策周期。

小米集團CFO林世偉在業績電話會上表示，小米汽車的含稅平均單價，在2025年已超28萬元，相比2024年的23.4萬元明顯提升，意味著產品結構上探拉升了毛利，但使其對政策敏感度更高。

“蔚小理”呈現齊頭并進的發展態勢。3月，理想汽車轉型新能源汽車純電市場的效果顯現，交付量為4.11萬輛，同比增長11.94%，環比增長55.38%。

“隨著產能瓶頸在春節后徹底解決，理想i6的交付量持續攀升。”理想汽車董事長兼CEO李想表示，3月，理想i6的交付量超2.4萬輛，并且理想i8的訂單量環比增長超100%。

蔚來公司只發展新能源汽車純電技術路線，同樣在3月收獲純電市場快速發展的紅利，交付量達3.55萬輛，同比增長136%，環比增長70.6%。

蔚來公司此前推出的蔚來全新ES8，連續三個月斬獲大型SUV不分能源形式、不分價格區間、不分座位數的銷量冠軍；樂道L90在3月的交付量環比增長超155%。

此前，蔚來公司、理想汽車均給出2026年第一季度的交付量指引，分別為8萬輛至8.3萬輛、8.5萬輛至9萬輛。

對比來看，蔚來公司、理想汽車2026年第一季度交付量，分別為8.35萬輛、9.51萬輛，均超過此前給出的交付量指引。

車企競逐高端化

“高端化是比亞迪必須打贏的一場戰役。”王傳福此前對外表示，比亞迪已經找到高端化進程中的一些問題，會花大量時間和精力做到更好。

依據比亞迪2025年年報，其高端化品牌包含仰望、騰勢和方程豹。2026年3月，前述三個品牌的銷量分別為307輛、7133輛、2.59萬輛，占比亞迪總體銷量的比例仍較低。

吉利汽車旗下高端智能電動汽車品牌極氪，2026年1月至3月的銷量持續上升，分別為23852輛、23867輛、29318輛，同比分別增長100%、70%、90%。

探究可見，極氪旗下9X在3月交付量超1萬輛，以超53萬元的單車成交均價引領50萬元級大型SUV市場，并且提升了極氪新車8X的市場關注度。

吉利汽車行政總裁及執行董事桂生悅在業績說明會上表示，吉利汽車在豪華高端化方面的成功，有助于整個品牌矩陣的提升，也對盈利能力有非常大的幫助。

資本市場對車企高端化的關注度也在快速提升。近日，摩根士丹利的研報首次覆蓋嵐圖汽車，預計嵐圖汽車的增長勢頭將在2026年延續，支撐因素包含其重要新品持續推出有望提升品牌定位。

圖：摩根士丹利覆蓋嵐圖汽車的研報

作為東風汽車集團旗下高端智慧新能源品牌，嵐圖汽車3月19日在港股上市，成為“央國企高端新能源第一股”。3月，嵐圖汽車的交付量達15019輛，同比增長50%，環比增長80%。

嵐圖汽車3月實現新車、技術和資本的協同發力，包括高端MPV嵐圖夢想家第20萬輛下線，并攜手華為推出冠軍版車型；“嵐圖泰山Ultra”量產交付，嵐圖泰山黑武士上市，以L3級架構設計與全場景智駕能力完成技術煥新。

同時，嵐圖泰山X8成為嵐圖汽車港股上市的首發戰略車型。嵐圖汽車CBO、銷售公司總經理邵明峰向中國基金報記者表示，嵐圖汽車希望通過推出嵐圖泰山X8，在新的豪華大五座市場做出一個新的標桿。

編輯：趙新亮

校對：王玥

制作：小茉

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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