王炸級(jí)利好！

今天，算力板塊傳出重大利好：

工信部重磅發(fā)布《關(guān)于開展普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)的通知》。

政策首次提出探索“算力銀行”、“算力超市”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，將算力從一次性采購(gòu)的重資產(chǎn)，升級(jí)為可交易、可調(diào)度的金融要素。

《通知》是這么說(shuō)的：

到2028年底，基本建成覆蓋廣、成本低、服務(wù)優(yōu)、生態(tài)活的普惠算力服務(wù)體系，顯著降低中小企業(yè)獲取、使用算力的門檻。

這意味著，算力將從互聯(lián)網(wǎng)大廠、頭部AI實(shí)驗(yàn)室的專屬資源，轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)各行各業(yè)、惠及中小企業(yè)的公共設(shè)施。

什么是“算力銀行”、“算力超市”呢？

1，算力超市。

所謂算力超市，就是將算力資源進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、可視化、商品化。

讓小企業(yè)像網(wǎng)購(gòu)日用品一樣，按需選購(gòu)算力產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)供需雙方在平臺(tái)上的直接交易。

其實(shí)現(xiàn)在大模型廠商都是這么賣的。

這個(gè)政策的意義在于，明確了全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推行按“卡時(shí)”“核時(shí)”及Token計(jì)費(fèi)的靈活付費(fèi)模式，讓整個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一起來(lái)。

2，算力銀行

所謂算力銀行，就是將算力資源看作是一種資產(chǎn)，支持企業(yè)存入閑置算力資源，通過(guò)跨區(qū)域、跨周期調(diào)度實(shí)現(xiàn)靈活取用。

更具想象力的，是將算力進(jìn)行了金融化。

企業(yè)可以“先用后付”，算力供給者甚至可以用算力作為抵押，從算力銀行獲得融資貸款。

這相當(dāng)于給算力賦予了存儲(chǔ)、增值、融資的金融屬性，讓閑置算力從“沉沒成本”變成“可變現(xiàn)資產(chǎn)”，從根本上提升了全社會(huì)的算力利用效率。

這是本次政策最大的突破。

另外，本次政策配套了五大行動(dòng)，在執(zhí)行層面形成了從資源到服務(wù)、從供給到需求的完整閉環(huán)。

亮點(diǎn)有兩個(gè)：

1，設(shè)立中小企業(yè)專屬算力池，開展“毫秒用算”專項(xiàng)行動(dòng)，打通算力調(diào)度的網(wǎng)絡(luò)瓶頸；

2，發(fā)放算力券、存力券、運(yùn)力券，鼓勵(lì)小企業(yè)將算力用起來(lái)。

這相當(dāng)于是算力板塊的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”行動(dòng)，對(duì)于需求拉動(dòng)的意義，老股民應(yīng)該都懂。

當(dāng)然，這只是今天算力板塊領(lǐng)漲的導(dǎo)火索。

回顧近期的算力行業(yè)，海內(nèi)外大廠都爆出了算力緊張、供不應(yīng)求的趨勢(shì)。

1，Anthropic

本周對(duì)Claude免費(fèi)版、Pro版及Max版訂閱用戶的使用規(guī)則進(jìn)行了調(diào)整。

每周總限額維持不變，但在高峰時(shí)段——即太平洋時(shí)間早5時(shí)至11時(shí)——用戶將更快觸及使用上限。

Anthropic內(nèi)部人員在社交平臺(tái)X上證實(shí)了這一變化，并承認(rèn)約7%的用戶將因此遭遇此前未曾出現(xiàn)的會(huì)話限制。

2，OpenAI

上周宣布下線了曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的AI視頻生成應(yīng)用Sora。

這里面當(dāng)然有Sora競(jìng)爭(zhēng)力下滑、業(yè)績(jī)不佳的因素，但也跟公司資源緊缺有很大關(guān)系。

畢竟視頻生成是很吃算力的。

一個(gè)10秒視頻的成本高達(dá) $1.3–33，單日消耗金額高達(dá)約1500萬(wàn)美元。

而OpenAI在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，必須將有限的算力資源聚焦于核心服務(wù)。

3，Google Gemini

公司宣布2026年3月起，Gemini Advanced 在高峰時(shí)段的響應(yīng)變慢、配額收緊。

困境可謂是內(nèi)外交織的結(jié)果。

外部方面，由于與蘋果Siri AI達(dá)成了合作，單一業(yè)務(wù)就新增了日均50億次請(qǐng)求，導(dǎo)致需要新增50萬(wàn)顆TPU的供給。

內(nèi)部方面，云、搜索、DeepMind 三大部門傳出在搶TPU的消息，以至于需要高管委員會(huì)來(lái)裁定資源分配。

據(jù)說(shuō)，Veo視頻生成甚至因算力不足，無(wú)法大規(guī)模開放。

要知道，谷歌2026年的資本支出可是1800億美元的，比去年翻倍增長(zhǎng)。

但算力仍然供不應(yīng)求，這是什么情況？

3，微軟。

今年2–3月，公司對(duì)旗下Copilot Pro / Business 進(jìn)行了連續(xù)兩次縮量、提價(jià)的操作。

觸發(fā)點(diǎn)是AI Agent需求爆炸，導(dǎo)致日耗Token大幅飆升，算力池被擊穿了。

那么，就只能采取高峰時(shí)段限速、排隊(duì)，甚至出現(xiàn)了禁止“無(wú)人工監(jiān)督”的自動(dòng)化批量調(diào)用等極端手段。

其實(shí)不僅是海外，近期國(guó)內(nèi)大模型的集體“宕機(jī)、限流、限購(gòu)”動(dòng)作，比海外更猛。

1，DeepSeek

3月29日晚間—3月30上午時(shí)段，出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)11小時(shí)的大規(guī)模宕機(jī)事件。

原因很簡(jiǎn)單，這段時(shí)間公司算力供給僅僅提升了不到10%，但日活大幅增長(zhǎng)了三分之二。

算力資源過(guò)于緊張，以至于高峰直接熔斷，公司不得不采取全面限流、深度思考僅付費(fèi)可用、額度大減等措施。

2，智譜AI

今年1月下旬GLM-4.7發(fā)布后用戶暴增。

由于算力資源跟不上，工作日15–18點(diǎn)時(shí)常并發(fā)報(bào)錯(cuò)、響應(yīng)極慢、強(qiáng)制排隊(duì)。

最終，GLM Coding Plan 被限售80%。

3，Kimi / MiniMax。

這兩公司采取的是輕資產(chǎn)模式，沒有自建數(shù)據(jù)中心，全靠火山引擎、阿里云、騰訊云。

進(jìn)入3月以來(lái)，免費(fèi)版頻繁出現(xiàn)斷連、上下文縮水的現(xiàn)象，Pro版高峰配額提前耗盡。

4，字節(jié)/快手。

這兩是文生視頻的龍頭，擁有即夢(mèng)AI、可靈AI兩大當(dāng)家產(chǎn)品。

近期影視行業(yè)集體大規(guī)模向AI轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致了高峰期排隊(duì)5–30分鐘、強(qiáng)制降畫質(zhì)成為常態(tài)。

以上現(xiàn)象，本質(zhì)上都是算力供給不足造成的。

核心又跟兩大需求的爆發(fā)相關(guān)：

一個(gè)是今年初以來(lái)AI agent熱潮的爆發(fā)，一個(gè)agent任務(wù)通常要反復(fù)調(diào)用token上百次，意味著需求量級(jí)上百倍的提升；

另一個(gè)是視頻AI賽道的成熟，一個(gè)視頻生成所需求的算力通常更是單次對(duì)話的上千、上萬(wàn)倍。

兩大需求同時(shí)爆發(fā)，一下子就將年年翻倍增長(zhǎng)的算力供給給榨干了。

另外，中美算力供給的不足，既有相同點(diǎn)，也有明顯差異。

相同點(diǎn)，大家都熟知了，就是對(duì)GPU、HBM存儲(chǔ)芯片、光模塊、PCB的強(qiáng)需求。

不同點(diǎn)方面——

美國(guó)那邊，最大的不同是電力不足。

這就推動(dòng)了對(duì)全球燃油、天然氣發(fā)電機(jī)的強(qiáng)大需求。

像西門子等海外廠商，以及國(guó)內(nèi)東方電氣、杰瑞股份等廠商，都集體站上了風(fēng)口。

3月30日，杰瑞股份公告稱，公司全資子公司GenSystems Power Solutions LLC與美國(guó)某客戶簽署燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同。

金額為3.41億美元（約合23.59億元），占公司2024年度營(yíng)收的17.66%。

4月1日，杰瑞股份公告稱，公司全資子公司GenSystems Power Solutions LLC與美國(guó)某客戶簽署了燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同。

合同金額為3.01億美元（約合20.8億元人民幣），占公司2024年度營(yíng)收的15.58%。

兩天簽的合同，合計(jì)就占了2024年?duì)I收的三分之一。

而從去年11月份以來(lái)，類似的合同已經(jīng)簽了6份，出單速度有越來(lái)越快的趨勢(shì)。

可見美國(guó)那邊需求有多強(qiáng)烈。

據(jù)彭博社昨天的消息，2026年美國(guó)規(guī)劃了12吉瓦的數(shù)據(jù)中心容量，但實(shí)際在建僅三分之一。

預(yù)計(jì)30%–50%的項(xiàng)目要被延期或取消。

主要原因是電力短缺，由于變壓器、電網(wǎng)設(shè)備的供給不足。

比如變壓器，2020年前的交付周期是24–30個(gè)月。

現(xiàn)在的交付周期竟然變成了120–210周，也就是大約2.5–4年，部分定制產(chǎn)品最長(zhǎng)需要5年，實(shí)在是夸張。

這里面，一方面是需求增速太猛，每個(gè)季度算力都在翻倍增長(zhǎng)，且美國(guó)電網(wǎng)進(jìn)入了集中更新期，需要大規(guī)模替換。

另一方面是大型變壓器需要上百道精密工序，熟練工需要3-5年才能出師，導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)速度很慢。

而且，美國(guó)去工業(yè)化，導(dǎo)致本土僅能滿足不足20%的需求，其余80%都要仰賴進(jìn)口。

于是，要么慢慢等變壓器進(jìn)口、電網(wǎng)的建設(shè)，要么自力更生，大規(guī)模進(jìn)口燃?xì)獍l(fā)電機(jī)搞起來(lái)。

中國(guó)這邊，最大的不同是光纖需求暴漲。

據(jù)業(yè)內(nèi)信息，中國(guó)G652.D裸光纖現(xiàn)貨價(jià)格在3月達(dá)到每光纖千米83.40元，較1月環(huán)比大漲165%，同比漲幅高達(dá)418%。

這一價(jià)格自2025年5月以來(lái)累計(jì)漲幅已超400%，并首次突破此前周期高點(diǎn)每光纖千米78.80元人民幣。

與此同時(shí)，歐洲市場(chǎng)同類產(chǎn)品價(jià)格亦較1月環(huán)比上漲136%。

美國(guó)市場(chǎng)的環(huán)比漲幅則只有60%左右。

雖然海外需求也在增長(zhǎng)，價(jià)格也在上漲，但增長(zhǎng)與漲價(jià)的主力，集中在中國(guó)。

自2026年1月起，中國(guó)G652.D裸光纖價(jià)格已超越歐洲同類產(chǎn)品價(jià)格，這是很罕見的。

上一次出現(xiàn)這種情況，還是在2018年11月，那時(shí)中國(guó)大規(guī)模建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)lp的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

中國(guó)市場(chǎng)之所以需求領(lǐng)漲，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)在大力推動(dòng)?xùn)|數(shù)西算、全國(guó)算力網(wǎng)，以及算力超市、算力銀行等政策項(xiàng)目。

全國(guó)算力網(wǎng)的建設(shè)，將大幅推動(dòng)光纖等數(shù)據(jù)互聯(lián)產(chǎn)品的需求，這跟海外各自為戰(zhàn)的情況是大為不同的。

另外，算力銀行、算力超市等跨區(qū)域算力調(diào)度的需求爆發(fā)，也會(huì)對(duì)光模塊、光器件等板塊構(gòu)成重大利好。