特斯拉毛利率腰斬后，第5家電池供應(yīng)商來了

2021年，特斯拉賣一輛車能賺27%毛利。現(xiàn)在只剩15%。

電池成本占整車30%以上，馬斯克找遍了能砍成本的地方。最新動(dòng)作：把欣旺達(dá)（Sunwoda）拉進(jìn)供應(yīng)商名單，成為繼寧德時(shí)代、松下、LG新能源、比亞迪之后的第五家電池芯供應(yīng)商。

欣旺達(dá)的電池已經(jīng)裝車了

據(jù)36氪報(bào)道，欣旺達(dá)旗下動(dòng)力電池子公司正在浙江義烏工廠生產(chǎn)第三代磷酸鐵鋰（LFP）電芯，直供特斯拉上海超級工廠。這些電芯支持3C快充，跟行業(yè)往超充LFP轉(zhuǎn)向的節(jié)奏一致。

有個(gè)細(xì)節(jié)值得玩味。特斯拉跟寧德時(shí)代的合作是"電芯+模組"打包采購，跟欣旺達(dá)只買裸電芯，模組和電池包自己組裝。這意味著特斯拉對集成環(huán)節(jié)的控制權(quán)更大，也意味著議價(jià)空間更大。

目前這批欣旺達(dá)電池只用于上海工廠生產(chǎn)的出口車型。特斯拉有個(gè)慣例：新電池組件先觀察一年左右，再投放中國市場。所以國內(nèi)消費(fèi)者買到欣旺達(dá)版本的特斯拉，可能要等到2027年。

4680敗走，LFP救場

特斯拉的4680自研電池計(jì)劃，基本算階段性潰敗。

韓國正極材料商L&F公司最近把跟特斯拉的巨額供貨合同減值99%，相當(dāng)于官宣合作名存實(shí)亡。特斯拉雖然把4680電芯塞回部分Model Y當(dāng)關(guān)稅對沖手段，但馬斯克在電池日承諾的成本革命，至今沒兌現(xiàn)。

買更多中國廠商的標(biāo)準(zhǔn)化LFP電芯，是更務(wù)實(shí)的選擇。

欣旺達(dá)2024年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收入560億人民幣（約82億美元），在中國裝機(jī)量排名靠前。這家公司跟特斯拉的接觸早有端倪——2023年就有傳聞稱欣旺達(dá)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈評估名單，如今終于落地。

五家供應(yīng)商的博弈游戲

特斯拉的電池供應(yīng)商版圖現(xiàn)在長這樣：

寧德時(shí)代（全球老大，中國市占率49%）、LG新能源（韓系代表）、松下（特斯拉元老）、比亞迪（垂直整合怪獸）、欣旺達(dá)（新晉玩家）。

五家供應(yīng)商意味著五組報(bào)價(jià)單。寧德時(shí)代在中國市場的統(tǒng)治地位（2026年2月數(shù)據(jù)）讓特斯拉一直想找制衡籌碼，欣旺達(dá)就是這個(gè)籌碼。多一個(gè)玩家，就多一張談判桌上的牌。

特斯拉2025年汽車收入695億美元，同比下滑10%，毛利率15.4%。電池是最大單一成本項(xiàng)，每壓低一個(gè)百分點(diǎn)都是純利。

馬斯克最近還在跟億緯鋰能（EVE Energy）簽儲能電芯供貨協(xié)議——那是另一條線，跟車用電池分開算賬。特斯拉的供應(yīng)鏈策略越來越像蘋果：核心部件多源采購，自己抓系統(tǒng)集成。

一個(gè)懸而未決的問題是：當(dāng)特斯拉把電池供應(yīng)鏈徹底"中國化"，它的美國工廠和歐洲工廠怎么辦？關(guān)稅和地緣風(fēng)險(xiǎn)怎么對沖？

欣旺達(dá)的電芯已經(jīng)裝船出口。2027年，中國市場的特斯拉車主會(huì)買到這家公司的電池嗎？