A股華為鉆石級合作商！海思+昇騰+鯤鵬，業績大增500%，橫盤526天

今天看的這家公司，是華為的一級核心鉆石合作商，公司和華為的合作覆蓋海思、昇騰、鯤鵬等三大領域，公司近三年的利潤大增超500%，而股價卻已經橫盤了526天。

它就是在A股上市的神州數碼。

而從公司目前的走勢來看，公司當前持續處于橫盤走勢，已經橫盤526天。

公司主要從事，云計算和數字化轉型業務、信息技術應用創新業務、IT分銷及增值服務業務。

公司的業務大頭，主要是IT分銷及增值服務，和華為的服務，也屬于這一類。

可以看到，IT分銷及增值兇，營收占比高達95.64%，但這一類分銷代理的業務，毛利率較低僅有3.54%，利潤占比高達7成以上。

而公司的自有品牌產品，營收占比4.25%，但毛利率較高，達到10.53%，因此利潤占比也在一成以上。

除此之外，就是公司的數云服務及軟件，營收雖然只有2.3%，但毛利率高達19.12%，利潤占比也接近一成。

公司云計算團隊技術實力雄厚，獲得微軟、AWS、阿里云、Red Hat、Oracle、華為等國內外云相關專業化認證達到約 600 人次。

公司是國內少數能夠在多云環境下實現 MSP 服務的企業，是國內極少數能夠實現對云平臺原生 PaaS 監控的企業， 也是國內極少數能夠幫助客戶在多云環境下實現數字化應用開發的企業。

而作為華為的鉆石合作商之一，公司是華為海思的代理商，主要授權產品為智慧媒體短距物聯產品。

作為鯤鵬生態的核心成員之一，公司首個鯤鵬PC和服務器生產基地——鯤泰生產基地在廈門正式落地投產，并已經實現行業端的營銷突破及產品交付。

另外，公司的神州鯤泰服務器采用華為鯤鵬和昇騰芯片。可以說，公司和華大哥是屬于深度合作的。

看完了公司的優勢亮點，接下來，來對公司的財務關鍵數據進行梳理分析，進一步瀝青公司真是的含金量情況如何，

首先，來看公司的盈利能力情況如何，

從公司的銷售凈利率來看，

公司的凈利率大致在1%左右震蕩。這主要是因為，公司主要是以分銷商的形式開展業務，整體利潤空間較小。

而從公司的營運能力情況來看，

總資產周轉率，評估公司的資產運營效率，數值越高，含金量越高，營運能力越強。

可以看到，公司的年均總資產周轉率，大致保持在3左右，即公司的年營收在公司總資產的3倍左右，遠遠高于行業中其他公司的平均水平。

結合公司之前的較低的凈利率來看，就可以發現，公司采取的是低利潤，高周轉業務模式，走的是薄利多銷的路子。

最后，來看一下公司的財務狀況情況如何，

從公司的資產負債率來看，公司的負債率較高，最近幾年都保持在75%左右，財務杠桿較高，以負債拉動收益的程度也較高。

綜合來看，公司作為華為鉆石合作商之一，在海思、昇騰、鯤鵬這三大層面均有合作，雖然利潤空間較小，但周轉率高，即通過高杠桿、高周轉率，以量取勝，來獲取利潤。但是，這也導致，公司對于這種大廠依賴度較高，受大廠影響較大。

綜合評分，三星。