微億智造：工業(yè)AI進(jìn)入“iPhone時刻”，中國工業(yè)具身智能第一股啟程港股

在全球工業(yè)AI市場迎來爆發(fā)式增長的當(dāng)下，中國最大的工業(yè)具身智能機(jī)器人供應(yīng)商微億智造向港交所遞表。

除了頭頂“工業(yè)具身智能第一股”的光環(huán)，微億智造還因其豪華的投資者陣容備受矚目。國家工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)投資基金、深創(chuàng)投、洪泰基金等“國家隊(duì)”成員，以及松禾資本、普華資本等頭部市場化機(jī)構(gòu)均位列其股東名單。

01

工業(yè)AI的iPhone時刻

長期以來，工業(yè)自動化被困在“成本、柔性、智能”的“不可能三角”中。部署與調(diào)試成本高昂、產(chǎn)線變更帶來的漫長停工周期，以及傳統(tǒng)系統(tǒng)對非標(biāo)復(fù)雜任務(wù)的“智能缺失”——種種掣肘讓自動化難以適應(yīng)當(dāng)下制造業(yè)小批量、多品種的需求。

人工智能技術(shù)的突破性進(jìn)展，為破解這一“不可能三角”提供了全新的解答方式。正如iPhone重構(gòu)了人機(jī)交互、將計(jì)算力普及至個人，AI也正從三個維度重塑工業(yè)制造：

交互方式上，從依賴精確編程轉(zhuǎn)向基于感知與認(rèn)知的智能交互；系統(tǒng)柔性上，從剛性產(chǎn)線升級為可快速重構(gòu)的智能單元；功能角色上，AI從輔助分析工具演進(jìn)為可自主執(zhí)行任務(wù)的“數(shù)字勞動力”。

工業(yè)AI迎來真正的“iPhone時刻”。灼識咨詢預(yù)測，在傳統(tǒng)產(chǎn)線技術(shù)改造以及人力替代的雙重因素驅(qū)動下，全球工業(yè)具身智能機(jī)器人行業(yè)市場空間廣闊，將超過8萬億元。

在這場由AI驅(qū)動的革命開端，微億智造成為其中的代表力量。

作為一家以人工智能為底層驅(qū)動力的工業(yè)具身智能機(jī)器人公司，微億智造通過自研的全棧式軟硬件系統(tǒng)及全面的系統(tǒng)工程能力，為全球客戶提供工業(yè)具身智能機(jī)器人(EIIR)產(chǎn)品及解決方案。公司通過EIIR機(jī)器人產(chǎn)品、AI賦能的智能化產(chǎn)品、 模組類產(chǎn)品，為客戶提供從核心技術(shù)部件到產(chǎn)線級解決方案的全方位價值；并遵循“快慢思考”及“人類在環(huán)”的原則，在廣泛的行業(yè)及應(yīng)用場景中實(shí)現(xiàn)快速且具成本效益的部署，使“成本高、周期長”的問題得到系統(tǒng)性優(yōu)化。

微億智造對“不可能三角”難題的系統(tǒng)性優(yōu)化能力，最終在市場上獲得了直接驗(yàn)證。灼識咨詢報告顯示，按2024年收益計(jì)，微億智造已成為中國最大的工業(yè)具身智能機(jī)器人供應(yīng)商。這一領(lǐng)先地位驗(yàn)證了其在技術(shù)、產(chǎn)品與商業(yè)化路徑上的綜合優(yōu)勢。

這種競爭優(yōu)勢并非一朝一夕，而是由長期高強(qiáng)度的研發(fā)投入構(gòu)筑而成。

2022年至2025年上半年，公司研發(fā)支出累計(jì)超過5.3億元人民幣。公司已擁有超過700項(xiàng)自主知識產(chǎn)權(quán)，其中包括180多件發(fā)明專利，形成了囊括云端技術(shù)、邊緣端技術(shù)、設(shè)備端技術(shù)在內(nèi)的全棧式技術(shù)布局。

此外，招股書顯示，2025年上半年，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)人員占員工總數(shù)近60%。由首席技術(shù)官兼董事趙何博士領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)推行“架構(gòu)師負(fù)責(zé)制”，打破傳統(tǒng)層級管理，強(qiáng)化項(xiàng)目負(fù)責(zé)人自主權(quán)與創(chuàng)新效率。

值得一提的是，在AI時代，技術(shù)優(yōu)勢與數(shù)據(jù)資產(chǎn)相結(jié)合能形成難以打破的良性循環(huán)。數(shù)據(jù)越多，模型越優(yōu)，落地越快。微億智造已積累了業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的、源自真實(shí)工業(yè)場景的精標(biāo)數(shù)據(jù)庫。該數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)量已超過15TB，包含超過10億條精標(biāo)數(shù)據(jù)紀(jì)錄。這些數(shù)據(jù)與實(shí)際工藝標(biāo)準(zhǔn)一一對應(yīng)，是任何仿真環(huán)境無法復(fù)制的稀缺資產(chǎn)。

隨著全球工業(yè)具身智能機(jī)器人行業(yè)市場空間的增長，微億智造構(gòu)建的技術(shù)與數(shù)據(jù)雙重壁壘，正為其在新產(chǎn)業(yè)周期中占據(jù)領(lǐng)先位置提供持續(xù)動力。

02

已跨過盈利拐點(diǎn)

如果說技術(shù)的突破讓微億智造站上了工業(yè)智能的浪潮之巔，那么商業(yè)模式的成熟，則讓這家公司的增長進(jìn)入了可持續(xù)的飛輪階段。

公司是全球首批在多個復(fù)雜工業(yè)場景中實(shí)現(xiàn)具身智能大規(guī)模化商業(yè)化落地部署的領(lǐng)先企業(yè)之一。

不同于傳統(tǒng)自動化企業(yè)以單一項(xiàng)目為起點(diǎn)、由下而上的擴(kuò)張模式，公司是采用自上而下的行業(yè)滲透路徑。目前公司已服務(wù)于3C電子、汽車制造、新能源、快消品及半導(dǎo)體等技術(shù)門檻高的行業(yè)。公司已成功服務(wù)于超過二十五家世界五百強(qiáng)及全球行業(yè)龍頭企業(yè)。

有效的市場策略正在轉(zhuǎn)化為亮眼的財務(wù)成果。面對資本市場最為關(guān)心的“AI商業(yè)化可持續(xù)性”問題，微億智造給出了亮眼的答卷——

根據(jù)招股書，公司總收益從2022年的人民幣2.21億元增長至2024年的6.00億元，復(fù)合年增長率高達(dá)64.7%。更重要的是，這一增長并非來自短期訂單的堆積，而是源于向高價值EIIR產(chǎn)品的成功戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。根據(jù)招股書，EIIR收益占比從2022年的15.3%攀升至2024年的45.3%，并進(jìn)一步提升至2025年上半年的53.6%，標(biāo)志著公司向標(biāo)準(zhǔn)化、可規(guī)模化、高毛利的商業(yè)模式轉(zhuǎn)型成功。

更值得一提的是，在AI與機(jī)器人普遍尚未盈利的行業(yè)背景下，微億智造已在2024年及2025年上半年均實(shí)現(xiàn)盈利，期內(nèi)溢利分別為1573.9 萬元、668.4萬元，成功邁過盈利拐點(diǎn)。

財務(wù)數(shù)據(jù)從側(cè)面顯示出其商業(yè)模型具備強(qiáng)勁的轉(zhuǎn)化效率：從技術(shù)到產(chǎn)品、從產(chǎn)品到客戶價值的閉環(huán)，已在公司體系內(nèi)順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。

展望未來，公司成長邏輯十分清晰，受內(nèi)生擴(kuò)張與外延整合雙輪驅(qū)動：

1.內(nèi)生增長： 拓展產(chǎn)品與應(yīng)用邊界

（1）縱向深化：從已驗(yàn)證的質(zhì)檢、打磨等應(yīng)用，向現(xiàn)有客戶延伸更多工藝服務(wù)，提升客戶生命周期價值。

（2）橫向拓展：憑借技術(shù)的通用性，將核心能力復(fù)用到半導(dǎo)體等高價值的新興垂直領(lǐng)域。

（3）擴(kuò)大全球布局：公司將在歐洲、美國、日本及東南亞等關(guān)鍵市場建立綜合性區(qū)域中心，提升本土化服務(wù)與交付能力。目前其業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及歐洲、美國，并正在積極布局日本、新加坡及馬來西亞等新海外市場。

2.外延： 戰(zhàn)略性投資與生態(tài)整合

公司計(jì)劃通過戰(zhàn)略合作、投資及收購，整合上下游產(chǎn)業(yè)資源。例如，公司今年對捷勃特的戰(zhàn)略性投資補(bǔ)全了其在機(jī)器人本體及底層運(yùn)動控制的核心能力。

03

結(jié)語

過去，AI在制造業(yè)常被視為“錦上添花”的輔助工具；而今，它正演進(jìn)為驅(qū)動生產(chǎn)的核心智能。微億智造的實(shí)踐表明，工業(yè)AI已跨越概念驗(yàn)證階段，進(jìn)入規(guī)模化復(fù)制與系統(tǒng)性價值創(chuàng)造的新周期。

隨著工業(yè)制造全面迎來“iPhone時刻”，誰能以技術(shù)穿透成本約束、以數(shù)據(jù)構(gòu)建進(jìn)化飛輪、以產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)高效落地，誰就將占據(jù)下一代智能制造競爭的高地。微億智造所展現(xiàn)的從技術(shù)領(lǐng)先到商業(yè)成功的閉環(huán)能力，正勾勒出工業(yè)AI領(lǐng)域最具確定性的增長路徑。

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