零跑汽車三季度凈賺1.5億，朱江明：明年賣100萬臺(tái)

從修改“公司暫不進(jìn)入30萬以上市場(chǎng)”的布局策略，到提高今年初定下的50萬輛年銷目標(biāo)，零跑汽車始終在調(diào)整，不過是往好的方向，也見到了階段性的成果。

11月17日，零跑汽車（09863.HK）發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)，多項(xiàng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯提升：期內(nèi)交付量約為17.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)101.8%；營(yíng)收達(dá)到約194.5億元，同比增長(zhǎng)97.3%；毛利率約為14.5%，同比提升6.1個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到約1.5億元，已多個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

此前數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車在2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收242.5億元，歸母凈利潤(rùn)0.3億元，首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利。疊加上半年數(shù)據(jù)，今年前三季度，零跑汽車?yán)塾?jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約437億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利約1.8億元。截至三季度末，其在手資金達(dá)到339.2億元，保持經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與自由現(xiàn)金流為正。

自今年3月以來，零跑汽車已連續(xù)8個(gè)月成為中國(guó)新勢(shì)力月銷冠軍。且得益于5、6月上市的2026款C10、C16以及全新C11等車型在年款和中期改款上的成功切換，下半年以來，零跑汽車月交付量持續(xù)走高，在10月沖破7萬臺(tái)。該公司預(yù)計(jì)今年全年銷量將突破60萬臺(tái)。

堅(jiān)持“性價(jià)比”策略是零跑汽車新車快速上量的核心推力之一。不管是面向大眾市場(chǎng)的車型，還是高端化車型，零跑汽車都堅(jiān)持“親民路線”。

10月16日，零跑汽車發(fā)布了D平臺(tái)首款產(chǎn)品、定位30萬級(jí)的SUV車型零跑D19，并宣布新車將于2026年上半年正式上市。彼時(shí)外界有疑問，D系列車型是否追求高定價(jià)高毛利？零跑科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO朱江明澄清，雖然對(duì)于零跑汽車其他系列產(chǎn)品而言，D系列的定位更加高端，但D系列并不以追求高利潤(rùn)為導(dǎo)向，而是延續(xù)零跑汽車一貫的以成本定價(jià)策略，并在技術(shù)、配置、性能上達(dá)到領(lǐng)先水平。

在即將到來的廣州車展上，零跑汽車A系列首款車型A10也將首次亮相。隨著D系列和A系列產(chǎn)品的相繼推出，零跑汽車完成了ABCD四個(gè)產(chǎn)品系列的全面布局，全面覆蓋6萬-30萬元的市場(chǎng)區(qū)間。

零跑汽車的另一大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于其在海外市場(chǎng)的加速布局。

今年第三季度，零跑汽車出口新車1.74萬臺(tái)，海外上牌數(shù)較第二季度增長(zhǎng)約50%；前九個(gè)月其累計(jì)出口量達(dá)到3.78萬臺(tái)。

借由與Stellantis共同創(chuàng)立的零跑國(guó)際，零跑汽車全球化布局正加速落地。截至2025年三季度末，零跑國(guó)際已在歐洲、中東、非洲及亞太等約30個(gè)國(guó)際市場(chǎng)，搭建了超700家集銷售與售后服務(wù)于一體的網(wǎng)點(diǎn)。

產(chǎn)品投放與市場(chǎng)拓展同步推進(jìn)。9月8日，B10車型在慕尼黑國(guó)際車展正式亮相并啟動(dòng)歐洲市場(chǎng)交付。11月4日，零跑國(guó)際在巴西發(fā)布C10與B10兩款車型，新車當(dāng)月亮相圣保羅車展，標(biāo)志著零跑品牌正式進(jìn)軍南美市場(chǎng)。2026年，零跑汽車還將加速全球本地化生產(chǎn)布局，上半年率先完成馬來西亞本地化項(xiàng)目并導(dǎo)入C10車型，年底前落地歐洲本地化項(xiàng)目。

關(guān)于海外業(yè)務(wù)的盈利策略，管理層曾表示，公司近一兩年的核心并非追求高毛利，而是聚焦于快速打開海外市場(chǎng)、打開局面，通過快速上量讓品牌與產(chǎn)品在海外站穩(wěn)腳跟、占據(jù)消費(fèi)者心智；在此基礎(chǔ)上，再逐步提升利潤(rùn)。

朱江明此前接受媒體采訪時(shí)表示，公司內(nèi)部已經(jīng)形成了未來5年的戰(zhàn)略規(guī)劃和銷量目標(biāo)。等到今年50萬輛交付目標(biāo)正式達(dá)成后，公司會(huì)對(duì)外披露下一年的目標(biāo)。

11月15日，零跑汽車跨過50萬臺(tái)年銷門檻，比預(yù)期提前一個(gè)半月。朱江明第一時(shí)間在其微信朋友圈發(fā)文稱：“（公司）提前45天完成2025年50萬輛的銷量目標(biāo)，Lafa5、D19、A10多款新車蓄勢(shì)待發(fā)，零跑汽車明年將沖擊100萬輛的銷量目標(biāo)，爭(zhēng)取更上一層樓。”