劉強東將再拿下一家上市公司

“鍥而不舍，金石可鏤。”

任何偉大的商業征程，從來都離不開日復一日的深耕與百折不撓的堅守。

在資本市場的浪潮中，那些敢于多次沖刺、勇于突破的企業，往往更能彰顯其內在的實力與堅定的信念。

京東工業港股將啟動IPO預路演

劉強東商業版圖進程再落一子。

近日，有市場消息稱，京東旗下京東工業計劃于本月啟動香港IPO預路演，并于12月正式掛牌上市，擬集資5至6億美元。

此前，公司已獲中國證監會境外上市備案。前不久，中國證監會國際合作司發布關于JINGDONG Industrials, Inc.（京東工業股份有限公司）境外發行上市備案通知書。其中，京東工業擬發行不超過253,309,800股普通股，并在香港聯合交易所上市。

圖源：電商派

值得關注的是，此次IPO的保薦陣容堪稱豪華，瑞銀、美銀、高盛及海通國際共同擔任聯席保薦人，強大的專業團隊加持，為京東工業的上市之路注入了更多信心與保障。

回顧京東工業的上市征程，其每一步都透著執著與堅持。

事實上，這已經是京東工業向港交所發起的第三次上市沖刺——早在2023年3月和2024年9月，公司就曾先后兩次提交上市申請，而在今年3月底，京東工業已完成招股書的更新，當時便由美銀、高盛和海通國際擔任聯席保薦人，為此次正式沖刺奠定了堅實基礎。

三次闖關的背后，既是企業對資本市場價值的認可，更是其自身實力不斷積淀后的底氣彰顯。

據悉，京東工業原屬于京東的企業業務，2017年7月，其成為了獨立的業務單元，自此開啟了專注深耕的發展之路。

自獨立伊始，京東工業便錨定MRO采購服務的供應鏈技術與服務賽道，多年來心無旁騖地打磨產品、優化服務、拓展市場。

如今，這份長期主義的堅守已然開花結果：根據灼識咨詢提供的資料，按2024年的交易額計算，京東工業已穩穩占據我國MRO采購服務市場的頭把交椅，規模約為第二名的三倍之多，成為該領域無可爭議的領軍者；與此同時，它也是我國工業供應鏈技術與服務市場的最大服務提供商，以約4.1%的市場份額領跑行業，用實打實的業績證明了其在細分領域的核心競爭力。

圖源：京東工業招股書

當然了，亮眼的市場地位，離不開持續增長的經營數據作為支撐。招股書信息顯示，京東工業在近幾年的發展態勢良好，其在2022年至2024年的營收分別為141.35億元、173.36億元、203.98億元，年復合增長率達到20.1%。

圖源：電商派

而京東工業的良好發展勢頭，無疑為其上市征程增添了關鍵砝碼。

若此次上市成功，京東工業將成為繼京東集團、達達集團、京東健康、京東物流以及德邦股份后，劉強東收獲的第六個上市公司。

這不僅將進一步豐富京東的資本矩陣，讓其商業版圖在資本市場獲得更全面的布局，更將為京東工業后續的技術研發、市場擴張、業務創新提供充足的資金支持，為整個京東生態的商業發展和資本運作打開更大的想象空間。

劉強東的商業版圖

經過十余年的精心布局與深耕，劉強東已成功打造出覆蓋多元領域的上市集群，這些平臺如同一個個堅實的支柱，共同構筑起其商業版圖的資本根基，且各平臺之間既能夠獨立運營、專注自身領域發展，又能形成協同互補的效應，最大化發揮整體價值——

先看京東集團，作為整個商業版圖的核心母體，早在2014年便登陸納斯達克，開啟了資本化運作的序幕，2020年又在港交所完成二次上市，進一步拓寬了融資渠道與投資者基礎。以綜合電商為核心業務，同時輻射物流、金融科技等基礎服務領域，為其他業務板塊的發展提供了強大的資源與流量支持。

圖源：百度

而京東健康于2020年12月在港交所成功上市，它憑借對醫療健康領域的深耕，構建了覆蓋1.5億用戶的在線醫療健康生態，從問診、購藥到健康管理，形成了完整的服務鏈條，成為消費醫療領域的標桿企業，也豐富了劉強東商業版圖的業務維度。

圖源：百度

京東物流則是在2021年5月正式掛牌港股，以其強大的自營倉儲網絡為核心競爭力，在一體化供應鏈物流服務領域占據領先地位，為京東集團及其他合作伙伴提供高效的物流履約支持，是整個商業版圖中不可或缺的基礎設施。

圖源：百度

達達集團曾于2020年6月在納斯達克上市，不過在2025年1月完成私有化，成為京東的全資子公司。其專注于即時配送領域，憑借高效的配送網絡，完善了京東“最后一公里”的服務閉環，讓消費者能夠更快速地收到商品，提升了用戶體驗，也與京東物流形成了有效的業務協同。

圖源：百度

德邦股份早在2018年就于上交所上市，2022年被京東物流收購66.49%股權，成為京東物流體系的重要組成部分。德邦股份在大件快遞與零擔物流領域具有深厚的積累，其加入填補了京東在大件物流領域的短板，為京東拓展大件商品物流業務提供了有力支撐。

圖源：百度

京東工業作為劉強東商業版圖中的第六極，聚焦于工業供應鏈技術與服務這一細分領域，其業務與京東物流、京東科技在供應鏈服務、技術支持等方面存在諸多協同點，上市后將進一步完善整個商業版圖的產業布局，為資本矩陣注入新的活力。

圖源：百度

不難看出，劉強東的商業版圖并非簡單的業務疊加，而是一個相互關聯、相互賦能的有機整體。每個平臺都有其獨特的定位與優勢，同時又能通過協同效應放大整體價值，看來，京東的業務核心仍是供應鏈，令人期待其未來發展。

京東穩步前行

不久前，京東發布了2025年第三季度財報。財報顯示，京東第三季度收入2991億元，同比增長14.9%。

圖源：京東2025年第三季度財報

利潤方面，歸屬于公司普通股股東的凈利潤為53億元，去年同期為117億元；每股美國存托股攤薄收益為3.39元，去年同期為7.73元。

如果以非美國通用會計準則計算，京東第三季度歸屬于公司普通股股東的凈利潤為58億元，去年同期為132億元；每股美國存托股攤薄收益為3.73元，去年同期為8.68元。

盡管凈利潤同比有所波動，但從整體來看，京東第三季度的亮眼成績，仍是其各項業務全面開花的有力證明——無論是京東零售的穩健增長、京東物流的外部客戶拓展，還是京東健康的服務場景延伸，都在為集團營收貢獻力量。

然而，京東強勁的發展勢頭并未止步于第三季度的財報中，在剛剛落下帷幕的雙十一大促活動中，作為消費市場的年度大考，京東再次交出了一份令人矚目的滿意答卷，用市場表現印證了其在零售領域的核心競爭力。

數據顯示，過去一個月，京東APP活躍用戶數同比增長24.7%，持續保持行業第一。

圖源：微博

而用戶的活躍，也給京東的雙十一帶來了新突破。據京東官方消息，截至2025年11月11日23:59，京東雙十一成交額再創新高，下單用戶數增長40%，訂單量增長近60%。

圖源：京東

此外，星圖數據顯示，今年雙11，全網電商銷售總額約為16950億元，同比增長14.2%。其中，綜合電商銷售總額16191億元，同比增長12.3%。天貓居于第一，京東第二，抖音第三。

圖源：星圖數據

整體來看，在消費市場的年度大考中，京東再次以亮眼的成績證明了其作為行業領軍者的深厚底蘊與強勁韌性。

不過，如何將強大的物流網絡與即時零售的浪潮相結合，打通線上線下的全鏈路服務，滿足消費者在不同場景下的多元化需求，將是京東必須要持續探索的關鍵命題。也唯有如此，京東才能在變局之中開新局，穩固自己的市場地位。

作者 | 李新