千億“和合系”騙局一審開庭，高材生老板冒用備案產品非法集資

國泰人壽、國金證券等大型金融機構的從業背景，上海交通大學EMBA、北京大學DBA的學霸光環，都成了林強編織千億騙局的華麗包裝。

2025年11月19日至20日，上海市第二中級人民法院一審公開開庭審理“和合系”非法集資系列案。被告單位和合資產管理（上海）有限公司、上海和合企業管理有限公司、尚智逢源（北京）基金銷售有限公司以及林強等8名被告人站在被告席上。

公訴機關指控，在2019年1月至2023年8月期間，林強及其同伙通過“和合系”公司非法募集資金超過1000億元，造成300余億元本金未能兌付。

此外，林強還被指控通過境內轉賬、跨境轉移資產等方式洗錢，數額高達8億余元。

龐氏騙局

“和合系”非法集資案的核心操作模式是一個典型的龐氏騙局。

根據公訴機關指控，林強及其同伙在未經國家金融監管機構批準的情況下，虛構投資票據貼現等業務。

他們通過開設銷售網點、召開產品推介會以及口口相傳等方式公開宣傳，面向社會不特定公眾非法募集資金。

為規避私募產品合格投資者人數限制，他們采取了拆分私募產品分期滾動發行、允許拼單購買等方式。

同時，他們以 6%至10.5%的年化收益 為誘餌，采取了多種欺騙手段：冒用已清算備案的資管產品，在全國多個省市金融資產交易中心掛牌備案。

所募集資金絕大部分用于兌付前期本息，只有少量被用于公司運營、對外投資及個人揮霍。

這種“借新還舊”的操作模式，最終形成了一個巨大的龐氏騙局犯罪鏈條。

“和合系”的暴雷始于2023年8月，當時公司實控人林強被曝失聯。

同月，和合資管發布公告稱，因林強無法取得聯系，為保證公司正常運轉，經公司高層商討決定，成立臨時領導小組。

林強失聯前，“和合系”業務版圖已涵蓋股權投資、證券投資、票據投資、房地產等多個領域。

他于2016年辭職創立上海和合首創投資管理有限公司，并于2021年收購和合期貨，建立起龐大的“和合系”金融版圖。

事發后，和合首創曾試圖開展兌付工作。

自2023年10月起，和合首創發布多條公告通知投資者兌付情況。

截至2023年10月31日，和合首創尚未兌付的金額高達52.56億元。

2024年1月3日，和合首創宣布完成超5億元的首批兌付，償付客戶數量六千人。

然而，這一兌付工作很快便無法持續。

2024年4月9日，和合首創發布公告宣布停止兌付，承認公司及相關企業已 “嚴重資不抵債” ，存在重大持續經營風險，無力繼續兌付。

跨境逃匿

實際上，在林強失聯前后，他已經開始為自己“鋪后路”。

從庭審現場顯露的事實來看，林強在將“和合系”窟窿越滾越大之時，已經通過轉移部分資產、資金出境、獲取外籍護照和新加坡工作居留簽證等方式準備逃匿。

2024年4月10日，上海市公安局楊浦分局對“和合系”公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查。

隨后，2024年5月22日，國際刑警組織對林強發出紅色通報。

經過國際執法合作，2024年11月30日，在公安部的協調部署下，上海警方將潛逃境外的林強從印度尼西亞押解回國。

據財新報道，林強是在印尼巴厘島被遣返的。

在刑事追責的同時，監管部門也對“和合系”相關公司進行了相應處置。

2024年2月以來，證監會依法對和合期貨采取責令改正、對相關人員出具警示函、對所有股東采取限制股東權利等行政監管措施。

2024年4月，證監會對和合期貨立案稽查。 隨后于2024年11月，證監會依法對和合期貨實施接管，接管期至2025年11月14日。

2025年2月，證監會更是做出了吊銷和合期貨業務許可證的行政處罰。

證監會指出，和合期貨未有效執行關于子公司管理等重要內部管理制度，未按規定履行對其子公司和合資管的管理職責，導致該子公司出現重大風險事件，且情節嚴重[citation:2。

頗具諷刺意味的是，林強在公開場合常常高談闊論金融風險與投資者保護。

他曾公開表示：“金融服務機構要久久為功，為各方投資者營造出一個持續穩定的投資環境，讓投資者可以安心投資、放心投資?！?/p>

甚至曾強調金融業最重要的是 “敬畏金融市場” ，保護投資者利益，“沒必要去越線”。

林強的個人簡歷也充滿光環：他畢業于上海交通大學國際經濟與貿易專業，獲上海交通大學EMBA碩士學位、北京大學DBA博士學位。

他擁有近二十年的金融行業從業經驗，先后任職于國泰人壽、國金證券等機構，多次獲得業內榮譽。

然而，這些華麗的外衣最終被證明只是其編織龐氏騙局的工具。

林強在印尼巴厘島被捕后，于2024年11月30日被押解回國。 此次庭審中，他身著焦糖色針織衫，內搭白色襯衫，領口微敞，雙手被銬，神色平靜地站在被告席上。

上海市第二中級人民法院將對本案擇期宣判。