反轉(zhuǎn)，有大消息

茅臺(tái)和五糧液剛公布了中期分紅方案，我?guī)痛蠹宜懔斯P賬：

· 貴州茅臺(tái)：中期分紅300億，每股派23.957元（含稅）。按一年兩次算，年化股息率約3.4%。

· 五糧液：中期分紅100.07億，每10股派25.78元（含稅）。同樣按一年兩次算，年化股息率約4.6%。

這么高的股息率，感覺(jué)白酒龍頭都成紅利股了。

最近白酒跌的確實(shí)慘，很多朋友讓我聊聊。

去年今年，我也聊了白酒，旗幟鮮明看空白酒，一年白酒指數(shù)跌的其實(shí)也不多，約16%吧。白酒個(gè)股尤其不是龍頭那些，可能比較慘烈。

我當(dāng)時(shí)的原話(huà)是：雖然聊白酒的利空會(huì)被很多人罵，但我覺(jué)得一個(gè)有有良心的投資人，還是應(yīng)該把事實(shí)講出來(lái)，而不是無(wú)腦唱多，一見(jiàn)到復(fù)蘇就吹白酒。白酒，比如茅臺(tái)必然還是核心資產(chǎn)，但也逃不過(guò)周期律。

給的理由很直接：經(jīng)銷(xiāo)商囤貨。

白酒的利潤(rùn)是有緩沖的。白酒企業(yè)只要把酒賣(mài)給了經(jīng)銷(xiāo)商，那就可以算作是自己的利潤(rùn)了，而根本不管經(jīng)銷(xiāo)商是否能賣(mài)出去。

今年看是不是都應(yīng)驗(yàn)了，龍頭們利潤(rùn)增長(zhǎng)都大幅下降了。

過(guò)去真實(shí)擊潰白酒的，有三大原因，一是基建、地產(chǎn)行業(yè)周期，二是居民資產(chǎn)負(fù)債表收縮，三是年輕人不喝酒了。

基建、地產(chǎn)行業(yè)的老板們，拿項(xiàng)目都是需要喝酒的、送禮（酒）的，現(xiàn)在火熱的制造業(yè)、AI，酒局少太多了。這個(gè)直接打擊了龍頭白酒。

其次，居民資產(chǎn)負(fù)債表收縮，直接導(dǎo)致中產(chǎn)不敢享受了，那白酒肯定大受影響。

其實(shí)年輕人不喝酒這事沒(méi)那么影響茅臺(tái)，畢竟這是龍頭，之前兩三千一平，本來(lái)也不是年輕人喝的東西。年輕人不喝酒，打擊的是普通白酒。

另外，今年真正擊潰白酒的，還是年中那波禁J令，這玩意太猛了，起碼我們單位現(xiàn)在已經(jīng)不提倡聚餐了。不過(guò)好像也不是全部波及，感覺(jué)T嫂單位還可以。

說(shuō)實(shí)話(huà)，以茅臺(tái)、五糧液現(xiàn)在這個(gè)股息率，繼續(xù)大跌的空間應(yīng)該不大了。

龍頭畢竟是龍頭，反轉(zhuǎn)只是早跟晚的問(wèn)題。

在我看來(lái)，除非出臺(tái)真正有力度的刺激消費(fèi)政策（光發(fā)文件不算），否則短期反轉(zhuǎn)很難。

一句話(huà)，目前定投可以，大筆抄底就算了。

說(shuō)到大規(guī)模刺激，昨晚很多小作文出現(xiàn)了，我列一下，

1、廣州開(kāi)始貼息，據(jù)說(shuō)會(huì)推廣全國(guó)。意思就是原本3%的房貸，貼息后就變成2%了，相當(dāng)于定向給買(mǎi)房貸款的人放水?？傤~有說(shuō)4000億的。

2、跟4000億貼息一起傳的還有一則房地產(chǎn)的小道消息就是明年要?jiǎng)佑?萬(wàn)億收儲(chǔ)。

3、傳聞國(guó)內(nèi)正考慮2026年新措施以扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場(chǎng)，包括向新房購(gòu)房者提供貸款補(bǔ)貼，提高抵押貸款借款人的所得稅退稅以及降低房屋交易成本。

按照目前一線(xiàn)1.8%租售比，其他2%以上租售比來(lái)看，已經(jīng)遠(yuǎn)高于三年期存款了。

如果貸款再能貼息到2%，那么租售比就能覆蓋房貸了。

我覺(jué)得這幾個(gè)但凡落地一個(gè)，都足以讓房地產(chǎn)止跌了。

地產(chǎn)如果止跌，我建議投資白酒哈哈。畢竟這是消費(fèi)，而地產(chǎn)是傳統(tǒng)行業(yè)。

最后，別忘記周四定投，今天定投『永盈洞見(jiàn)』2500元、『全球洞見(jiàn)』2500元。我買(mǎi)入的這個(gè)組合入口在這里：『永盈洞見(jiàn)』、『全球洞見(jiàn)』，雪球基金搜索可以找到。

以上。