2026，可以關(guān)注哪些科技板塊？

2025年臨近收官，回顧全年，A股市場(chǎng)可謂波瀾起伏、熱度不減。尤其進(jìn)入下半年，滬指持續(xù)上行，并于11月創(chuàng)下近十年新高。

而在行業(yè)方面，科技則是今年當(dāng)之無(wú)愧的主角，年初deepseek引爆AI投資熱潮，隨后相關(guān)產(chǎn)業(yè)高歌猛進(jìn)，演繹出一輪持續(xù)強(qiáng)勁的行情。期間黃金也吸引過(guò)一段時(shí)間眼球，但論產(chǎn)業(yè)心動(dòng)程度，大多數(shù)投資人的眼光還是會(huì)投向科技。

新的一年，科技投資有哪些機(jī)會(huì)？行情又將如何演繹？各位看官且聽我慢慢分析。

在科技變化中，抓住確定的機(jī)會(huì)

如果仔細(xì)梳理AI產(chǎn)業(yè)鏈，你會(huì)真切感受到它巨大的成長(zhǎng)潛力。

從機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年全球AI市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)6382.3億美元，預(yù)計(jì)到2034年將增長(zhǎng)至約36804.7億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的19.1%。（資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券，《聚焦硬科技，掘金AI全產(chǎn)業(yè)鏈》，2025年2月7日）

下游應(yīng)用方面，AI的爆發(fā)式發(fā)展帶動(dòng)了AI芯片的增長(zhǎng)，眾多芯片制造商紛紛入局，就連某全球科技巨頭都自研芯片并投入使用。到2029年中國(guó)AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的約1425億元大幅增長(zhǎng)至約1.34萬(wàn)億元。（資料來(lái)源：東興證券，《掘金AI創(chuàng)新周期》，2025/12/17）

無(wú)論是前端還是底層，AI產(chǎn)業(yè)鏈都有強(qiáng)硬的支撐。

與此同時(shí)，從AI手機(jī)、AI穿戴設(shè)備到AI家居產(chǎn)品，海內(nèi)外領(lǐng)先科技公司在AI終端側(cè)創(chuàng)新不斷，新產(chǎn)品層出不窮。這類創(chuàng)新不僅改變了用戶與智能設(shè)備的交互方式，也推動(dòng)著全產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，激活了一個(gè)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億元的市場(chǎng)。每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的縱深發(fā)展，也都印證著AI未來(lái)廣闊的前景與可能性。

在科技發(fā)展中，抓住發(fā)展趨勢(shì)尤為重要。在這方面，筆者十分佩服匯添富基金的基金經(jīng)理馬磊，在2024年8月份，就對(duì)科技趨勢(shì)進(jìn)行過(guò)研判，認(rèn)為“全球正加速步入TECH BIG BANG科技大爆炸時(shí)代”，而今年的市場(chǎng)表現(xiàn)也驗(yàn)證了馬磊的判斷。

2025年7月份，馬磊又發(fā)表了對(duì)AI產(chǎn)業(yè)的看法，認(rèn)為“當(dāng)前全球AI大模型已開始實(shí)現(xiàn)算力-模型-應(yīng)用-數(shù)據(jù)的飛輪正循環(huán)效應(yīng)，相關(guān)資產(chǎn)或?qū)⒅苯邮芤妗！贝撕螅珹I產(chǎn)業(yè)發(fā)展更進(jìn)一步，

不得不說(shuō)，馬磊的眼光確實(shí)毒辣。

翻開這位基金經(jīng)理的履歷，可以發(fā)現(xiàn)其過(guò)往經(jīng)歷也十分“硬核”，復(fù)旦大學(xué)半導(dǎo)體方向博士，曾發(fā)表多篇SCI國(guó)際學(xué)術(shù)科研論文，也曾在國(guó)際半導(dǎo)體龍頭公司從事技術(shù)研發(fā)實(shí)習(xí)。

這段科研經(jīng)歷使得馬磊在觀察科技市場(chǎng)變化時(shí)更為老到與專業(yè)。落到具體實(shí)踐中，馬磊管理的多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)也可圈可點(diǎn)。例如2024年4月30日開始管理匯添富自主核心科技一年持有為例，截至2025/11/30，任職以來(lái)該基金收益為117.22%（同期基準(zhǔn)為47.99%），是名副其實(shí)的“翻倍基”。過(guò)去一年，該基金累計(jì)收益為81.01%（同期基準(zhǔn)為25.18%），根據(jù)海通基金評(píng)級(jí)，在“主動(dòng)混合開放型”分類中，排名行業(yè)近前2%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)經(jīng)托管行復(fù)核，截至2025/11/30，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)。匯添富自主核心科技一年持有A、匯添富數(shù)字未來(lái)A排名均來(lái)自國(guó)泰海通，分別排名92/3902、373/3902，排名分別為國(guó)泰海通按月披露排名，評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰海通證券《基金業(yè)績(jī)排行榜》，截至2025/11/30，同類基金是指主動(dòng)混合開放型基金。匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)A、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A近一年排名來(lái)自銀河證券-《中國(guó)公募基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜單》截至2025/11/30，同類基金是指增強(qiáng)主題指數(shù)股票型基金和北交所主題偏股型基金，分別排名5/25、4/11。）

在平臺(tái)賦能下，深耕產(chǎn)業(yè)

馬磊對(duì)科技行業(yè)的精準(zhǔn)判斷，除了本人對(duì)科技的深厚研究外，其背后團(tuán)隊(duì)也功不可沒(méi)，他們立足全球視野，扎根產(chǎn)業(yè)、沉浸研究。

與其他的基金公司有些不同，匯添富基金注重實(shí)地調(diào)研，從實(shí)際出發(fā)觀察產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作情況。從2011年起，匯添富基金幾乎每年都會(huì)組織投研人員進(jìn)行海外調(diào)研。總經(jīng)理張暉對(duì)全球視野下的投資特別重視，每次都是親自帶隊(duì)去海外調(diào)研。特別是在科技領(lǐng)域，他們經(jīng)常會(huì)在硅谷做長(zhǎng)達(dá)一周的調(diào)研，把幾十家科技領(lǐng)域的龍頭公司走訪一圈。

例如在今年6月份，馬磊就和團(tuán)隊(duì)深入一線調(diào)研了全球半導(dǎo)體芯片、操作系統(tǒng)和云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)搜索、社交網(wǎng)絡(luò)、自動(dòng)駕駛等龍頭公司，從中發(fā)現(xiàn)AI產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進(jìn)入到了飛輪正循環(huán)。

在投研體系上，匯添富基金率先構(gòu)建了“垂直一體化”的投研體系， 這種獨(dú)特的投研組織模式，強(qiáng)調(diào)依靠平臺(tái)的力量而非個(gè)人，從橫向來(lái)看，研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)一管理；從縱向來(lái)看，形成多個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè)、不同投資風(fēng)格的投研小組，整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)充分分享、高效協(xié)同，把一些長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)，做成主動(dòng)權(quán)益特色，形成較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，促進(jìn)投研正向循環(huán)。

目前，匯添富科技戰(zhàn)隊(duì)中，既有像楊瑨、馬翔這樣在TMT領(lǐng)域擁有長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)的老將，也有像馬磊、沈若雨、鄭樂(lè)凱這樣近年來(lái)逐漸嶄露頭角的中生代，以老帶新，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成了穩(wěn)定的人才梯隊(duì)。

展望2026，科技或仍是主線

向2026年看去，科技領(lǐng)域有望迎來(lái)多維度突破。“十五五規(guī)劃”也將“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”列入“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，并將“加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”作為戰(zhàn)略任務(wù)進(jìn)行專章部署。

在這樣特別的時(shí)間點(diǎn)，匯添富即將發(fā)行的一只新產(chǎn)品——匯添富科技領(lǐng)先混合型證券投資基金（基金代碼：A類025880 /C類:025881)，聚焦A+H股，關(guān)注科技投資機(jī)會(huì)，聚焦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)科技力量。

對(duì)于2026年科技板塊，馬磊則認(rèn)為可聚焦三大方向布局：

第一，圍繞全球AI創(chuàng)新展開，當(dāng)前全球AI正處于千載難逢的快速迭代創(chuàng)新期，算力、應(yīng)用、模型等相關(guān)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注；

第二，聚焦中國(guó)硬科技自主可控，過(guò)去五年中國(guó)在硬科技領(lǐng)域已取得顯著進(jìn)展，2026年可重點(diǎn)關(guān)注芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體裝備等細(xì)分環(huán)節(jié)的中國(guó)企業(yè)，相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)落地值得期待；

第三，關(guān)注港股科技市場(chǎng)，港股科技板塊集中了大量?jī)?yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司、AI相關(guān)企業(yè)及消費(fèi)電子企業(yè)，這些企業(yè)不僅體現(xiàn)了中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力，在全球范圍內(nèi)也具備較強(qiáng)的性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)力，是重要的投資布局方向。

在馬磊看來(lái)，從全球范圍來(lái)看，AI發(fā)展已形成算力、模型、應(yīng)用、數(shù)據(jù)相互驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)飛輪正循環(huán)。

從模型迭代來(lái)看，2025 年下半年全球頭部模型仍處于快速技術(shù)迭代階段，在視頻多模態(tài)、編程、Agent 等領(lǐng)域的能力提升尤為明顯；從應(yīng)用層面來(lái)看，全球 AI 應(yīng)用呈現(xiàn)遍地開花的態(tài)勢(shì)，無(wú)論是 ToB 的企業(yè)級(jí)應(yīng)用還是 ToC 的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用，都在編程、視頻、搜索、廣告等多個(gè)行業(yè)快速滲透；從算力投資來(lái)看，以大型互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司為代表的全球 AI 投資主力，正持續(xù)加大 AI 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資。

“ 全球AI 目前正處于健康且快速的增長(zhǎng)階段。 ” 他充滿信心道。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、 《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。本基金屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。該基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。本宣傳材料所涉任何證券研究報(bào)告或評(píng)論意見在未經(jīng)發(fā)布機(jī)構(gòu)事前書面許可前提下，不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)。所涉相關(guān)研究報(bào)告觀點(diǎn)或意見僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應(yīng)自行審慎閱讀或參考相關(guān)觀點(diǎn)意見。具體發(fā)行時(shí)間以公告為準(zhǔn)。馬磊在管基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)缦拢簠R添富數(shù)字未來(lái)混合A自2021-02-24成立以來(lái)至2024年底各年及2025上半年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-5.12/-2.53、-28.56/-11.83、-15.9/-6.78、6.91/10.78、1.72/7.24；匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合A自2021-11-23成立以來(lái)至2024年底各年及2025上半年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-28.57/-13.28、28.42/-4.15、27.56/5.51、54.33/32.47；匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式A自2021-12-02成立以來(lái)至2024年底各年及2025上半年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-31.98/-35.75、-0.67/-1.89、26.4/25.42、1.89/2.61；匯添富自主核心科技一年持有混合A自2022-02-21成立以來(lái)至2024年底各年及2025上半年業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)分別為(%)：-14.32/-15.94、-4/3.03、10.49/17.11、7.46/4.94。業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)摘自產(chǎn)品各定期報(bào)告，截至 2025/6/30。基金過(guò)往歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，管理人其他基金業(yè)績(jī)不預(yù)示本基金業(yè)績(jī)未來(lái)表現(xiàn)。