上證年K線處于大三浪運(yùn)行中

本文首發(fā)于12月27日出版的2025年第12期雜志

再有三個(gè)交易日2025年的交易就要結(jié)束，即將迎來2026年的交易。2025年，上證指數(shù)、深證成指及創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)均表現(xiàn)得比較優(yōu)異。上證指數(shù)打破了10多年3000點(diǎn)附近震蕩的歷史，突破了3639點(diǎn)、3731點(diǎn)等前期重要高點(diǎn)，最高更是刷新了4000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最高時(shí)向上摸到了3331.86點(diǎn)，年K線漲幅約51%左右。

從三大指數(shù)的年K線來看，上證指數(shù)年K線自2008年以來的年度收盤最高點(diǎn)，就基本確定是2025年了，之前的收盤最高位置是2021年的3639.78點(diǎn)，可以說2025年收盤點(diǎn)位即將創(chuàng)下近18年來的新高。從技術(shù)圖形來看，上證指數(shù)連續(xù)多年的橫盤震蕩，可以看作是一個(gè)向上的三角形型態(tài)，一直處于底部緩緩抬高狀態(tài)，頂部可以用3639點(diǎn)收盤價(jià)作為上邊線（不取最高點(diǎn)，按收盤價(jià)來看，下邊線取最低點(diǎn)）。那么，2025年收盤價(jià)取得了突破，年K線表現(xiàn)上就是三角形的向上突破，進(jìn)入歷史上的大三浪上升階段。

上證指數(shù)目前壓力位置位于6124點(diǎn)和5178點(diǎn)所連接的下降趨勢(shì)線，大體約在4000點(diǎn)左右。如果進(jìn)行了有效向上突破，再結(jié)合年K線的三角形形態(tài)的有效向上突破，則更可以確認(rèn)大三浪上升階段。

這個(gè)形態(tài)中，95點(diǎn)到6124點(diǎn)可以看作大一浪，6124點(diǎn)到2635點(diǎn)是大二浪，2635點(diǎn)開始的就是大三浪上升。

上證指數(shù)進(jìn)入年線大三浪行情當(dāng)中，這個(gè)上升時(shí)間的時(shí)長(zhǎng)約在17年或者21年，其中21年的概率更大。

回到當(dāng)前來看，預(yù)期上證指數(shù)在2026年會(huì)首先運(yùn)行一個(gè)中期級(jí)別的四浪調(diào)整，下半年開始向上運(yùn)行一個(gè)同等級(jí)別的五浪調(diào)整。同時(shí)，預(yù)期這個(gè)四浪調(diào)整，并不是ABC鋸齒型的回落，更多地是一種寬幅震蕩，震蕩下跌消耗時(shí)間為主，即以時(shí)間換空間的運(yùn)行。

關(guān)于2025年的行情，指數(shù)表現(xiàn)得不錯(cuò)，但行情明顯的是分化走勢(shì)，也就是很多個(gè)股表現(xiàn)得并不理想，而少數(shù)熱點(diǎn)板塊，如科技類、工業(yè)金屬、有色、化工、新能源等表現(xiàn)得相對(duì)不錯(cuò)。結(jié)構(gòu)化明顯的行情，對(duì)于大多散戶交易者來說，非常地考驗(yàn)選股和漲跌節(jié)奏轉(zhuǎn)換的掌控能力。

從筆者多年的技術(shù)分析預(yù)測(cè)漲跌波段經(jīng)歷（以前是分析短線，后來是波段，再到大波段）以及用預(yù)測(cè)來指導(dǎo)操作來看，其實(shí)并沒有賺到真正的大錢，都是賺一些小錢，還高興得不得了。

即將進(jìn)入2026年，我們是不是可以轉(zhuǎn)變下思路，從預(yù)測(cè)大波段指導(dǎo)操作，再轉(zhuǎn)變、再提升、再進(jìn)步一下，找邏輯、選好公司，持有到邏輯變現(xiàn)？

這點(diǎn)對(duì)于長(zhǎng)期參與市場(chǎng)的投資者來說并不難，例如，2025年的新能源、化工、有色等，筆者在2024年秋季就開始關(guān)注和試探介入，說明只要用心研究，還是有發(fā)現(xiàn)好邏輯、好品種的能力的。

可能我們大多數(shù)投資者缺少的就是耐心持有，不受大盤預(yù)測(cè)觀點(diǎn)的影響的能力。這跟筆者原有純技術(shù)理念有所不同，但相同的還有一點(diǎn)就是止損。原有的理念里，可能根據(jù)技術(shù)形態(tài)，破位止損，而新的理念，止損可能就只有兩種情況：一是有更好的標(biāo)的；二是公司短時(shí)間內(nèi)有巨大的變化，而且一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)再回到持有成本之上。

最后，預(yù)祝大家元旦快樂，2026年投資順利。

（本文完）