浙江
晚上好，一起看看本周發生了哪些大事吧～
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01 三大交易所出手，給市場降溫
本周（14日），滬、深、北交易所同時宣布：從下周一（1月19日）開始，提高融資保證金比例。
這意味著什么呢？
融資保證金比例，就是你用自己的錢做本金，去借錢炒股，能借多少倍。比例越低，能借的錢越多；比例越高，能借的錢越少。
這次調整，把比例從80%提高到100%，意味著能借的錢變少了。
舉個例子：你有1萬塊現金，之前能額外借1.25萬；現在只能多借1萬塊，杠桿從1.25倍降到1倍。
那么，為什么要調整呢？主要是給當下有些狂熱的投機情緒降降溫。
1月5日，市場成交額是2.57萬億；到了本周，已經飆到近4萬億，這里面，有不少借錢炒股的資金。
不過，這次出手也「點到為止」。
只針對新增的借錢炒股合約，之前已經借的錢不受影響，可以繼續保持原來的杠桿，這樣就避免了強制降杠桿帶來的市場大幅波動。
這有什么影響呢？
回顧歷史，監管調整保證金比例，基本上都是高位過熱時收緊，低位低迷時放寬。
2015年11月，從50%提高到100%，市場震蕩并出現熔斷。
2023年8月，從100%降到80%，隨后啟動了這輪牛市。
短期來看，市場可能要調整了。 政策出手，說明監管認為當下過熱了，尤其是沒業績的概念板塊，要格外小心。
長期來看，政策的目的是降降溫，不是要把牛市打下去。但過程中的顛簸和波動無法避免，咱們要扶穩坐好了。
02 商業航天，從星辰到生意有多遠
最近，商業航天概念很火，一個半月有20多個公司股價翻倍。
這門生意到底怎么樣呢？
年前，民營火箭龍頭藍箭航天的科創板IPO正式獲得受理。
咱們來看看藍箭的招股書怎么說——
招股書的開篇，就是「星辰大海」的宏大敘事，把火箭發射上升到中國商業航天在全球格局中自立的時代命題。
拋開情懷，我們先看技術路線。
藍箭的主業是液氧甲烷發動機和運載火箭的研發、生產，核心產品是「朱雀」系列火箭。
技術上選擇了液氧甲烷推進劑加不銹鋼箭體，跟SpaceX的「星艦」是同一路線，目標是實現火箭的高頻復用。
就在IPO受理前夕，藍箭的朱雀三號成功發射入軌。雖然一級回收在最后階段沒能圓滿完成，但這已經是國內首次嘗試一級回收的運載火箭。
再看財務數據。截至去年6月底，藍箭的收入只有3,569萬元，但過去三年半在研發上已經投入了22.9億元。
換句話說，這是一門典型的「重投入、長周期、慢回報」的生意。
客戶主要是衛星運營方、空間站和貨運飛船等，競爭對手除了SpaceX、藍色起源這些國際巨頭，國內還有航天國家隊、星河動力等。
這次IPO，藍箭計劃融資75億元，用于可重復使用火箭的產能和技術提升。
這意味著什么呢？
隨著科創板給商業火箭IPO「開綠燈」，國內商業航天正在從技術驗證，邁向產業化沖刺。
但我們也得保持清醒。
參考光伏、新能源在2015年的炒作歷史，真正放出業績來已經是幾年以后的事了。商業航天技術壁壘高、投入周期長，短期內很難有實打實的業績支撐。
對投資來說，這個階段更像是在押注未來。但在真正的「星辰大海」到來之前，題材炒作的風險也不容忽視。
03 紀念大衛·韋伯：財富之外的意義
最近（13日），香港維權投資者大衛·韋伯去世，享年60歲。
這意味著什么呢？
對很多人來說，韋伯這個名字可能有點陌生。但在香港投資圈，他是個傳奇人物。
韋伯1965年出生于英國，26歲被巴克萊銀行派往香港工作。從1995年到2019年，他投資港股，每年獲得約20%的收益，積累了至少1.7億美元的財富。
但他的成就，遠不止賺錢。韋伯最大的貢獻，是為散戶投資者發聲，揭露香港股市的問題。
1998年，他創辦了Webb-site.com網站（現已關閉），追蹤香港上市公司的不當行為。這個網站，成為香港投資圈的必讀資源。
他最著名的一次行動，是2017年揭露「謎團網絡」：50家香港上市公司通過復雜的交叉持股網絡，人為抬高股價。
韋伯公開建議投資者「不要持有」這些公司的股票。
六周后，其中38只股票暴跌，有的跌幅超過90%，市值蒸發了60億美元。這引發了香港證監會有史以來規模最大的調查，多名上市公司高管被起訴。
除此之外，他還推動香港股票交易取消最低收費標準、向監管機構發送了超過1000封信函，指出公司信息披露、交易規則問題。
這有什么影響呢？
在金融圈，韋伯是一個罕見的異類，他有財富、有專業知識，卻選擇用自己的能力為散戶投資者發聲，揭露問題公司，推動市場透明化。
他在最后一次公開發言時說：
「在親愛的家人之外，經營Webb-site為公眾利益發聲，是我人生最大的喜悅，遠勝過單純靠投資戰勝市場的滿足感。我只希望這一切可以持續更久，但人生就是要珍惜有限的時間。
「所以，如果你有幸財務無憂，又有專業知識與獨立見解，請你也將智慧貢獻給公眾領域，這將豐富你的人生，你絕不會后悔。當你離開這個世界時，你會因為自己曾經努力讓世界變得更好而感到欣慰和快樂。」
韋伯用一生證明：財富能用來做更有意義的事。對我們來說，不一定要有很多錢，但可以用自己的知識和經驗，讓這個世界變得更好一點點。
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數據來源：且慢 2026.1.15
數據來源：東方財富Choice數據 2026.1.15
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注：過往收益不代表未來，市場有風險，投資需謹慎，請把決策權牢牢地握在自己手上~
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