支持觀致重整 彰顯公平勵志

近日，觀致汽車破產重整申請與司法拍賣程序之間的沖突，引發了業界的關注。常熟法院在債權人申請破產重整進入審查后，并未中止對觀致汽車核心資產的司法拍賣，反而加速推進二拍。

1月16日，京東司法拍賣平臺上，在六萬人圍觀下，觀致汽車常熟工廠的核心資產再次流拍。

拍賣的背后，是139億元的債權人利益面臨瓦解，是產業投資人寶能集團累計260億元投資瀕臨歸零，更是數千名產業工人與1500家上下游供應商的生計焦慮。

觀致汽車資產事件之所以引人關注，不僅是事件中執行標的與查封價值的反差，各方資產評估的鴻溝，債務清償的博弈，更關乎“可重整不清算”這一頂層司法智慧的落地。特別是在當下經濟下行壓力較大、亟需提振民企信心的背景下，人們對法治精神、營商環境抱有極高的敏銳度與期待。

從這個角度來說，觀致汽車破產重整與執行拍賣的程序糾葛，早已超越一家車企的生死，成為檢驗法治成色、彰顯各方智慧的試金石。

各掃門前雪式的賤賣，割裂全國統一大市場

事件中，最受到各方關注的是司法程序的適用沖突。

《企業破產法》明確規定：人民法院受理破產申請后，有關債務人財產的保全措施應當解除，執行程序應當中止。

最高法院也反復強調執行與破產銜接的重要性，如在規范涉企司法行動中要求通過活封活扣、引導“可重整不清算”等措施促進企業健康發展。但觀致案中，這一司法導向未獲真正遵循。

公開信息顯示，蘇州市中院2025年12月22日已經立案受理了觀致汽車的破產重整審查申請。

在破產審查的關鍵窗口期，應審慎處置核心資產，避免造成不可逆的損失。但常熟法院仍執意推進強制執行拍賣。

首次司法拍賣流拍后，更是當天就啟動二拍，且不論背后的動機，這種速戰速決的處置方式，客觀上漠視了觀致作為產業有機體的真實價值，企業賴以重生的運營價值化為烏有，寶貴的生產資質、品牌價值灰飛煙滅。而一旦核心資產被低價變賣，除該案中的個別債權人，其他債權人整體利益將大受侵蝕。

而基于清算以及重整邏輯下的資產估值也大相徑庭。常熟法院委托評估機構給出15億元估價，顯然脫離了觀致品牌與汽車行業的實際，這是一種拆卸式的清算殘值。在汽車變革背景下，對于汽車產業的評估顯然更應專業化、市場化，綜合考量資產的有形與無形、當前與未來價值。

通過重整，讓資產在更大范圍內找到最有價值的歸宿，這實際上也是全國統一大市場建設的應有之義，打破區域和行業壁壘，讓優質資源在更廣闊空間流動重組，實現價值最大化。

如果各地都把潛在高價值資產低價變現、各掃門前雪，不僅浪費資源，更割裂了市場優化配置的鏈條。

有資質、有產線、有訂單，觀致重整底氣十足

支持觀致進入破產重整程序，絕非出于感情用事的一廂情愿，而是有著堅實的價值基礎和現實可行性。透過現象看本質，觀致汽車仍然掌握著一系列重整籌碼，使其具備東山再起的潛力。

觀致汽車擁有國家核準的乘用車燃油車和新能源車“雙資質”。之于我國汽車行業，生產資質是一項極為稀缺而寶貴的資源，整車資質的價值無法用拍賣殘值衡量，它代表的是一個企業繼續運營的基本牌照和行業地位。

觀致在江蘇常熟建有現代化整車生產基地，初始年產能達15萬輛、最大可達30萬輛。其生產線集成了全球頂尖供應商的設備，焊裝車間擁有高自動化率的KUKA與ABB機器人集群，涂裝車間采用德國杜爾的環保水性漆工藝，總裝車間配備了與寶馬、奧迪同等標準的檢測線。寶能集團入主后，更是累計投入約260億元，包括股權投資，以及進行技術改造與產品研發等。該基地擁有完整的乘用車生產線、成熟的供應鏈體系以及國家核準的整車生產資質，具備迅速恢復產能的基礎條件。

經過十余年的發展，觀致汽車已沉淀出完整高效的研發體系，擁有自主正向研發能力，以及覆蓋A級至B級轎車及SUV的模塊化整車平臺。公開信息顯示，觀致汽車超1200項專利，涵蓋車身輕量化、智能座艙HMI交互系統、動力總成熱管理與NVH控制、ADAS傳感器融合算法等核心領域。自主平臺加專利組合，是觀致不同于純代工工廠的靈魂所在，也是重整投資人看重的無形價值。

作為曾經中國高端汽車品牌的探索者，觀致在國內外市場都留下了獨特印記。這幾年即使在國內市場有所沉寂，觀致也并非全無作為，而是將目光投向了海外新興市場。數據顯示，觀致汽車已獲得2026年整車出口資質，目前正洽談多個海外訂單，只待觀致復產后交付。

觀致汽車的價值不僅存在于被查封的土地、廠房和設備，更體現在稀缺資質、技術底蘊、品牌價值等看不見的資產上。這些沉甸甸的無形價值，是任何新創品牌都難以在短期內復制的護城河。

破產重整恰恰為盤活這些要素提供契機，通過引入戰略投資、債務重組，讓觀致的資質和技術重新發揮效能，實現涅槃重生，這符合所有債權人和利益相關方的長遠利益。而若粗暴清算變賣，這些資產將隨著企業消亡而灰飛煙滅，成為永遠無法挽回的損失。

作為觀致的控股股東，寶能集團也已為重整做了充足準備，對產品導入、產能恢復、資金需求、銷售目標都作了測算，重整后的觀致完全有希望實現造血盈利，而非徒耗資金的無底洞；重整計劃也考慮了員工復工安置、供應鏈恢復等配套措施，努力將重整對相關方的沖擊降到最低。

重整優于清算拆賣，更是被國內外多個案例所驗證的實踐經驗。2009年金融危機中，美國汽車巨頭通用汽車瀕臨破產。美國政府果斷介入，將優質資產和業務剝離，剔除不良資產和債務，新通用輕裝上陣，不到一年半即重新上市，逐步恢復盈利能力；通用于2013年全部償還政府貸款并實現盈利，其市值和銷量此后穩步回升。

可重整不清算，觀致案是試金石

觀致案引發輿論關注的背后，也映照出現代司法治理在平衡個體債權與整體產業保全中的權衡深度。

近年來，可重整不清算、能救則救成為司法機關處理企業困境案件的重要導向。最高人民法院院長張軍在2025年初的全國高級法院院長會議上明確提出，要加大破產案件辦理力度，持續引導“可重整的不清算”，通過破產重整、和解等方式幫助“危機”企業尋找“新機”。張軍強調，“保住一家企業就可能穩住一整條產業鏈、千百人甚至更多人就業”。這番話擲地有聲，體現了最高司法機關對拯救困境企業所帶來的連鎖社會效應的高度重視。

剛剛結束的全國高級法院院長會議上，也意味深長地關注到“有的企業本有重整可能，被申請強制執行后‘元氣大傷’，個別債權得以保障，但更多債權失去受償機會，企業幾無重生可能”的情況。會上，最高人民法院也再次強調，要實現僵尸企業“移得出、破得快”、危困企業“治得早、救得活”，最大程度以市場化法治化方式促推市場資源要素優化配置；要把穩就業、穩企業、穩市場、穩預期作為執破銜接的重要出發點和落腳點，統籌推進“出清”和“重整”，統籌保障“個別債權”和“公平受償”。

一些地區已率先行動，如山東省高級法院會同財政等20部門出臺《關于建立企業破產處置府院聯動機制的意見》，推動全省16地市建立協調機制，使破產重整適用率大幅提升。

實際上，從2018年以來，隨著去產能和處置僵尸企業工作的推進，企業破產案件數量快速上升。面對不斷涌現的債務危機，有關部門意識到簡單清算往往帶來巨大的社會代價，企業關停導致產業鏈斷裂、工人就業和生計受損、金融風險向銀行傳導。這促使政策層面轉變思路，更加強調破產制度的拯救功能。

2018年最高法發布了破產審判工作會議紀要，明確要求發揮破產重整挽救企業的積極作用；2019年發改委等十三部委聯合出臺完善市場主體退出制度的改革方案，也鼓勵通過市場化重整實現困境企業重生……

這些頂層設計都傳遞的共識顯而易見，對于仍有經營價值和重生希望的企業，應盡可能通過重整保全，而非清算了之。

觀致汽車正是典型的可重整案例，它身上承載著最高政策層鼓勵民企走出困境、穩定產業鏈的期許。

算清這筆大賬，觀致重整的價值倍增效應

支持觀致重整，意義絕不限于一家企業的經濟賬，還關乎更廣泛的民生關懷和信心提振。在當前經濟環境下，讓一個有希望的企業重獲新生，將產生多重正向的社會乘數效應。

一是穩產業鏈、護生態。汽車產業鏈環環相扣，上游原材料、零部件供應，下游銷售服務，一個整車廠倒下，牽一發動全身。觀致成立多年來已形成成熟的供應鏈配套，如果就此清算倒閉，不僅工廠本身蕩然無存，上下游企業將在訂單歸零中面臨塌方，區域汽車產業生態也將備受沖擊。在自主品牌積極走出去的當下，觀致保留下來的海外渠道和經驗，也可以更好服務于中國汽車產業的國際化布局。

二是保就業、穩民生。觀致汽車作為一個整車廠，產業鏈長、就業面廣。除了一線產業工人外，其上下游供應商、經銷商網絡涵蓋上千家配套企業。若重整成功，觀致有望逐步恢復生產，這意味著大量員工重返崗位，數以千計的家庭經濟來源得以保障，其配套的本地零部件廠商訂單恢復，間接增加更多就業。當年美國政府出手救通用，看重的正是避免百萬就業崗位流失的社會效益。同理，拯救觀致既是經濟決策，也是民生工程。

三是激勵民企信心、弘揚勵志精神。觀致的發展跌宕起伏：起步不凡，曾經高光，后來陷入困境，又在堅持中尋找轉機。當前宏觀經濟面臨下行壓力，不少民企遭遇市場困境和債務難題，更需要信心和政策暖意。

觀致若能通過重整涅槃，將向全社會傳遞強烈信號，困境是暫時的，只要方向正確、機制得當，依然可以東山再起。這對提振廣大民營企業家奮發圖強的勇氣無疑是一針強心劑。

支持觀致重整，就是要展示法治對民營企業雪中送炭的誠意，而非落井下石的冷漠，從而讓企業家安心創業、放手發展。

在更高的站位上，重整的價值還在于它是營商環境的重要組成部分。在成熟的市場經濟體系下，不只需要企業能“進得來”，也需要企業在困難時能“挺得住”、有價值時能“救得活”。

更廣的社會心理層面，觀致重生蘊含著巨大的勵志價值。一個困境中面臨被拆賣的品牌，若在危急存亡之際靠自身努力和法治保障重獲新生，這樣的勵志標桿無疑將提升產業及全社會的信心。我們的法治和市場環境，能夠賦予失敗者更多機會。這種正向案例對于當前提振社會預期、鼓舞士氣具有獨特作用。

面對一個有希望重生的企業，選擇重整就是對市場經濟本質規律的遵循，對就業民生和創新發展的托底；這既符合債權人整體利益，也符合經濟社會的長遠利益。今天是觀致，明天可能就是某家科技企業、某家制造工廠。

歸根結底，支持觀致重整，不只是在挽救一家企業。它是對公平市場的維護，保證資源配置向最有價值處流動；它是對改革邏輯的堅守，用市場化法治化手段解決問題；它更是對社會信心的提振，法治終將護佑奮斗者，公平終將垂青實干者。

我們期待，在各方努力下，觀致汽車破產重整程序能夠依法啟動、順利推進，駛上新生之路。這不僅是對各方最公正、最有利的結局，更彰顯法治公平與勵志精神的勝利。