24小時崩潰，金銀史詩級單日暴跌！沃什究竟什么“來路”？未來如何影響貴金屬、美股A股？

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邊江|作者

錢唐|編輯

價值線導讀

從昨天白天一直跌到昨天夜里，再跌到今天早上！金、銀上演“24小時崩潰”！

紐約期銀單日一度暴跌超35%，黃金也創了40年來最大跌幅。

這場史詩級暴跌的導火索，直指特朗普提名的新美聯儲主席人選——凱文·沃什。

這個周末投資圈都在談沃什，他會給貴金屬、美股A股等資產帶來怎樣的新預期？

金、銀史詩級單日暴跌

今晨一覺醒來，黃金白銀的天都塌了！

紐約期銀主力合約在本周四創出121.785美元的歷史高位后跌破80美元，曾跌至74美元，日內跌幅略超35%。現貨白銀跌破74.60美元，日內跌幅達35.5%，創有紀錄以來最大盤中跌幅。

黃金同樣遭遇重創。周四盤中漲至5586.2美元這一歷史高位的紐約黃金期貨周五美股午盤曾跌至4714.5美元，日內跌近12%。現貨黃金在美股午盤逼近4670美元，日內跌超12.7%。創40年來單日最大跌幅！

截至收盤，comex黃金跌8.74%，報4886.79美元/盎司，comex白銀跌26.58%，報84.01美元/盎司。

2026年1月以來，紐約金漲幅剩下12.93%，紐約銀漲幅剩下31.72%。

消息面上，據新華社報道，美國總統特朗普30日通過社交媒體宣布，提名美國聯邦儲備委員會前理事凱文·沃什為下任美聯儲主席。

去年7月，沃什在接受采訪時表示，美聯儲美聯儲拒絕降息是“一大失誤”，并稱特朗普“公開向美聯儲施壓是正確的”。他當時補充道：“如今的美聯儲與我2006年加入時的美聯儲已截然不同。”美聯儲放任通脹在2021-2022年飆升，“犯下了45年來宏觀經濟政策上的最大錯誤，導致國家分裂。”

去年11月，沃什在《華爾街日報》發表的一篇文章中，提出了一個更為引人注目的觀點：人工智能技術將提高生產力，從而降低通脹壓力。

他押注，人工智能將帶來經濟增長而不會引發通脹，從而帶來降息的空間。這與特朗普的觀點不謀而合，即美國的通脹已被戰勝，人工智能的普及將推動今年的經濟增長。沃什寫道：“人工智能將成為一股重要的通縮力量，提高生產力，并增強美國的競爭力。”

上述種種蛛絲馬跡暗示，沃什在貨幣政策上的立場可能并不會如他十多年前那么強硬。特朗普提名凱文·沃什接任美聯儲主席，這就形成"前端鴿、后端鷹"政策組合：更愿降政策利率但堅持縮表。

1月A股，有色霸榜

黃金白銀暴力跳水背景下，1月的最后一個交易日，A股一度出現暴跌，有色板塊上演跌停潮，恐慌情緒彌漫。但科技賽道仍然顯示出了較強的承接力，截至收盤，A股上證頑強守住4100點。

整個1月來看，A股的賺錢效應較為不錯，各主線間的上漲邏輯、節奏也較為清晰。

上半月商業航天+AI應用賺錢效應爆棚后引發了“強監管”；下半月有色在黃金、白銀行情的沖頂下走出了一波趨勢加速上攻；有扎實業績支撐的存儲、AI硬件等科技賽道更是穩步趨勢走高；月底白酒、地產等“老登兒”也短暫暴力補漲。

截至1月底，上證月漲幅達3.76%；深證成指月漲幅達5.03%，創業板指上漲4.47%，三大指數月K線均實現兩連陽。

以下是1月份A股漲跌龍虎榜：

1、500億市值以上公司1月漲幅TOP10

2、100-500億市值以上公司1月漲幅TOP10

3、100億以下市值公司1月漲幅TOP10

4、1月跌幅TOP10

漲幅榜上，出現最多是的貴金屬概念股，其后是AI、存儲等，商業航天概念股本月下半個月不少公司股價回落較大，很少上榜。

這一波貴金屬概念股是在1月下旬以后瘋狂加速，但是周五已經開始暴力調整，根據周五夜間黃金、白銀的最新跌幅，這邊暴力調整將會延續到下周上半周。

漲幅榜上一家叫志特新材的公司最近一段時間挺有“存在感”，且分歧較大。

這個公司最近講的是“AI+量子+新材料”故事：2025年3月與量子科技長三角產業創新中心簽訂戰略合作協議；2025年4月與中國科學技術大學實驗室簽署合作備忘錄共建AI for Science平臺；2025年8月舉辦新型材料發布會，推出“薄型相變高溫隔熱阻燃材料”。這些動作為市場提供了豐富的想象空間。

2026年初，“AI+”站上風口，近日公司公告稱雖已發布新型隔熱材料并與科研機構合作，但多次強調相關合作僅為戰略框架協議，不涉及具體金額，新材料“仍處于實驗室研發優化階段，暫未達到量產條件，尚未產生相關營業收入”。

沃什將如何影響貴金屬、美股、A股？

這個周末，投資圈都在集體解讀沃什。周五夜盤貴金屬的市場正在劇烈地重新定價。沃什究竟是鷹是鴿，過去有哪些言論和觀點，未來會如何影響貴金屬、美股A股等資產？

價值線整理了有關機構觀點如下：

首先，市場暴跌正是對“鷹派”記憶的恐慌性修正。 沃什雖有“降息喊話”，但其保守派底色和當前通脹的粘性，決定了美聯儲不會進行激進、快速的降息。同時，他很可能延續縮減資產負債表（QT）的進程。這意味著市場此前過于樂觀的“快降息、早結束縮表”預期被瞬間打破，無風險利率預期回升，直接導致了黃金、白銀等零息資產的暴跌。短期內，貴金屬可能繼續承受這種預期糾偏帶來的壓力。

其次，未來的政策路徑與資產影響將由此展開：

對于貴金屬：短期震蕩偏弱，但暴跌后長期邏輯未改。一旦“慢降息”周期確實開啟（可能在上半年），實際利率下降的預期將重新成為核心支撐，疊加地緣風險，貴金屬有望在調整后逐步修復。

對于美股：兩個維度去觀察，對于AI等科技板塊是利好，符合沃什“AI提升生產力”的觀點，可能支撐美股硬科技股的大勢。但持續的縮表會系統性收緊流動性，成為市場的潛在風險，可能引發盈利不及預期的高估值板塊出現階段性回調。

對于A股：全球“AI通縮”與生產力主線也會映射到A股的科技制造賽道（特別是英偉達的產業鏈）。但需警惕，若美聯儲縮表力度超預期，全球流動性收緊也會帶來短期擾動。

當然，這一切的關鍵變量在于接下來的參議院聽證會。市場將緊盯沃什對通脹是否松口、對縮表是否堅持、以及對AI作用的闡述。他的證詞將完成對市場預期的“二次定價”，并直接觸發資產價格的下一輪波動。因此，投資者當前不宜基于過時的預期進行盲目操作，而應密切關注這一政策邏輯的正式確認與細化。

A股幾大熱門主線分別怎么看？

1、有色金屬：下周上半周很可能繼續延續暴力調整，板塊內不少股票周一大概率是繼續跌停出不來的極端局面。后面焦點依然是觀察黃金、白銀價格這輪何時能止跌。

2、商業航天：周末利好刺激+熱錢回流，下周觀察能否展開新一輪上漲。

美國FCC：SpaceX申請部署百萬顆衛星 欲建軌道AI數據中心網絡

1月31日，美國聯邦通信委員會（FCC）的一份新文件顯示，SpaceX正在申請發射并運營一個由至多100萬顆衛星組成的星座，這些衛星具備前所未有的計算能力（軌道數據中心），以支持先進的人工智能。該公司在文件中表示：“為了提供支持全球數十億用戶的大規模AI推理及數據中心應用所需的計算能力，SpaceX擬部署最多100萬顆衛星系統，這些衛星將在寬度高達50公里的狹窄軌道殼層內運行（為其他類似雄心系統留出足夠空間以避免沖突）。”這些衛星擬部署在高度500公里至2000公里的軌道上，采用太陽同步軌道傾角約30度，利用太陽能供電，并通過光學鏈路（激光）與現有星鏈網絡連接，將計算結果路由至地面用戶。

高層：發揮比較優勢堅持穩中求進推動我國未來產業發展不斷取得新突破

高層強調，新一輪科技革命和產業變革加速演進，前沿技術不斷涌現，引領和支撐未來產業快速崛起。要站在推進強國建設、民族復興偉業的戰略高度，立足客觀條件，發揮比較優勢，堅持穩中求進、梯度培育，推動我國未來產業發展不斷取得新突破。

3、AI 硬件：“沃什”利好

沃什對人工智能的核心觀點可以概括為“AI通縮論”。

傳統上，美聯儲需要權衡“經濟增長”與“通脹控制”。沃什的觀點引入了一個新變量：AI帶來的“技術性通縮”。這意味著即使經濟保持活力，通脹也可能因技術紅利而趨于溫和。因此，美聯儲可以更早、更從容地轉向降息以支持經濟增長，而無需過度擔憂通脹反彈。

美聯儲主席認可AI的戰略價值”這一敘事本身，就會極大地增強市場對AI賽道長期確定性的信心，吸引更多全球資本配置到該領域。

A股之中，英偉達產業鏈的一些公司近期業績預告也非常亮眼：

新易盛預計2025年歸母凈利潤94億元~99億元，與上年同期的約28.38億元相比增長231.24%-248.86%；預計2025年實現扣非凈利潤93.67億元~98.67億元，與上年同期的約28.3億元相比增長231.02%~248.69%。四季度單季30.73-35.73億元，環比繼續高增長。

凱格精機預計2025年歸母凈利1.65億元—2.07億元，同比增長133.99%—193.55%。公司業績同比增長主要受益于全球電子信息制造業的宏觀回暖，以及人工智能投資擴張。

杰普特預計2025年度實現歸母凈利潤2.623億元至3.09億元，同比增長約97.69%至132.88%。