上市餐飲公司關十店，你還在傻傻充錢？

作為創業者，如果沒有從業經驗，或者還有別的出路，聽哥一句勸，別進餐飲業。

作者：施南（抱樸財經評論員）

前兩天，我去某餐廳吃飯，預付1000元可以贈送200元，此前，我曾參與過這個活動，存的錢已經用完了。

當服務員再次提醒我可以參與這個活動的時候，我環顧了一下餐廳，人氣冷清，我有點怕怕，萬一這餐廳關門了呢？

就算這餐廳的總店不關門，分店關門了，我也受不了，總店實在太遠，于是拒絕充值，按次結算。

我的警惕是有原因的，某些食客日前就中招了，還是上市公司旗下的餐廳。

2月10日晚間，上海小南國發布公告稱，旗下十家餐廳暫時停止運營，目前公司正在為顧客辦理相關資金退還事宜，將確保所有押金及預付卡妥善退還給顧客。

01 小南國集團一年虧損幾千萬

當然，確實有消費者收到了小南國的退款，但也有消費者告訴《揚子晚報》記者，自己手中有兩張儲值卡，余額分別約3000元、5000元，至今未能聯系上店家。

還有充值消費者表示，店家電話始終無法接通，已撥打12345市民熱線反映情況，目前正在等待回復。你看，快過年了，還有煩心事。

但是，小南國并非等閑之輩。

小南國是1987年成立于上海的中式餐飲集團，核心業務為經營本幫菜的中高端連鎖餐飲，旗下擁有“小南國中餐”、“滿記甜品”等品牌，覆蓋日式燒烤、溫泉SPA、港式甜品等多業態 。

曾經輝煌一時，也賺了不少錢。

2012年，小南國在港交所上市，2018年，小南國集團營業額超過20億元。

1995年初，小南國“空降”黃河路，當時的黃河路，用《繁花》臺詞說，“755米長的一條街，開了一百多家飯店?！?/p>

《繁花》里有另一道名菜“霸王別姬”，還和小南國有淵源。

創始人王慧敏的妹妹王慧莉就曾說過：“黃河路餐廳花式做甲魚和大王蛇差不多的，供應商給的甲魚多，我們就開發甲魚。霸王別姬把甲魚和雞燉在一起，濃油赤醬，吃多了發膩，又有了糯米甲魚?！?/p>

但是，近年來，小南國集團經營狀況持續承壓。

財報顯示，2024年上海小南國虧損超過8500萬元，2025年中期虧損1824.8萬元 。

2026年1月，上海小南國公告宣布，以10萬美元出售小南國（香港）餐飲集團核心業務，并計劃以“Ching Ching”品牌取代“上海小南國”這一餐廳品牌 。

值得注意的是，1月22日，創始人王慧敏被恢復執行約6.97億元，執行法院為上海金融法院，疑似申請執行人為交通銀行股份有限公司上海市分行，涉王慧敏與其金融借款合同糾紛案件。

這是壓倒小南國的最后一根稻草？

02 韭菜前仆后繼，都是美夢而已

消息沖擊之下，截至2月10日，上海小南國股價大跌28.57%，收報0.025港元/股，總市值為6639萬港元。

虧錢的只有小南國一家？當然不是。

2月初，曾與滕王閣齊名的南昌百年老字號“時鮮樓”停業。近年來，從廣州的陶然軒到上海的靜安面包房，老字號閉店寒潮不是個案。

始創于1923年，“時鮮樓”曾是“老南昌八大餐廳”之一，以地道贛菜聞名。

就在閉店公告發布前不到兩個月，時鮮樓推出的全新門店才剛剛開啟試營業，大家都覺得這家店還行，還很能打，結果，居然全部關門了。

問題來了，儲值卡里的錢難退。

根據公告內容，品牌旗下門店目前已全部關停，接下來會對持有會員卡的顧客辦理《會員卡余額確權協議》，待公司完成資產清算與處置后，將依據法律規定的清償順序，積極籌措資金，對會員的債券進行清償，但具體清償方案及時間尚未明確。

也就是說什么時候退錢？不知道，可能幾個月，也可能沒得退，因為“依據法律規定的清償順序”，會員未必能等到這個順序，可能前面的債主就把錢、物拿光了，當然，這只是一種可能。

消費者阿勇（化名）向紅餐網透露，他曾聯系此前負責時鮮樓充值儲蓄業務的門店經理詢問充值退款事宜，期間得知門店還存在欠薪情況，“目前員工普遍被拖欠三個月工資，涉及人數約三四百人，總金額達數百萬元?！?/p>

到底發生了什么？

此前今綸老師表示不看好白酒以及茅臺，還有很多人質疑他，其實，這些人都沒明白，白酒以及茅臺的消費場景、消費群體在消失，數據會說話：

《2026中式餐飲白皮書》顯示，2025年，餐飲收入預計實現低個位數增長，達到5.7萬億元。餐飲關店率創新高，由疫情前不到20%飆升至48.9%，同時，新開店率也將達到50%。

韭菜前仆后繼，既是沒有辦法，可以上班打工的地方太少，也是因為有幻覺，覺得餐飲來錢快，流水大，沒有欠款，殊不知只要營收起不來，一切都是美夢而已。

2024-2025年8月，新開店數約716萬家，關店門店數約654萬家，增加約62萬家，韭菜有韌性。

品牌監測數據庫極海商戶數據顯示，去年北京、上海、廣州、深圳等一線城市餐飲行業閉店率為35%，三線及以上城市約為32%。韭菜在承壓，真的很不容易。

與此同時，餐飲消費客單價也在下滑。2025年第三季度，全國餐飲大盤人均消費33元，較前兩年下降23.6%，45座重點城市中，僅北京人均消費還能過百，80%的城市不足50元。餐飲堂食客單價已接近2015年的水平，一夜回到十年前。

食客沒錢了，你還怎么賺錢？

▲數據來源：紅網 圖源：搜狐城市

03 聽哥一句勸，別進餐飲業

新聞告訴我們，二手餐飲設備回收商的日子也很難過，隨著火鍋、茶飲等餐飲品類的降溫，二手設備收購量驟增卻賣不動，周轉率和利潤都有所下降，進入行業洗牌期。

以前收的設備不夠賣，現在堆滿倉。

健身卡充值也要警惕，你賭自己會堅持，賭健身房會長久。但結局往往是：你剛下注，莊家卻已收臺跑路。行業監測數據顯示，2024年度全國商業健身房閉店率達10%-14%，相當于每年有近萬家門店退出運營。

抱樸財經私享會的群里，今天有群友說：“在內地某縣城，親戚做服裝生意、旅館、餐飲生意、開店做珠寶首飾都紛紛表示，2025年生意很難做，生意都不好，國內幾個互聯網大平臺倒是掙錢不少。目前看到生意還可以的，就知道親戚做醫美，有技術，幫人紋眉。小城市的人好面子，在乎外表，就這類醫美挺賺錢”，這都是大實話。

回到餐飲業層面，我提醒一下：

作為食客，吃就吃，別吃嗨了去充值。實在要充，少充一點，控制在千元左右，損失可控，大不了不要了，就當這錢打水漂了。

作為創業者，如果沒有從業經驗，或者還有別的出路，聽哥一句勸，別進餐飲業：

餐飲業不是紅海，是苦海，只要你進去了，保證你起得比雞還早，睡得比狗還晚，每天還擔驚受怕。

最后的感嘆就是：苦海無邊回頭是岸。

但是上岸的代價大概率就是一身傷痛、負債累累。