哈梅內伊遇襲身亡！原油要爆？段子意念千股漲停，A股周一怎么走？

據央視新聞報道，伊朗最高領袖哈梅內伊在2月28日上午遇襲身亡。以色列方面稱，哈梅內伊及其高級助手，包括伊朗國防委員會秘書阿里·沙姆哈尼和伊朗伊斯蘭革命衛隊總司令穆罕默德·帕克普爾，均在空襲中喪生。

隨著伊朗最高領袖喪生，市場開始相信伊朗軍事沖突有望快速結束，27日市場期待的油價、黃金暴漲，股市暴跌的預期大幅緩解。就在今日，風險資產最具代表性資產比特幣上演暴力深v反彈，昨日一度跌近63000美元，今天再度突破6.6萬美元。

彭博統計顯示，上一次以色列對伊朗發動大規模打擊時，貴金屬與能源期貨隔夜急漲，但隨著各方措辭緩和，開盤后市場已基本回穩。

2020年1月美國擊斃伊斯蘭革命衛隊將領蘇萊曼尼后，原油和黃金期貨短暫飆升，主要股指隨后數日內回歸穩定。上述先例的共同規律是：只要市場判斷打擊是戰術性且有限的，初期恐慌便會快速消化。

與此同時，國際暗金大幅跳水，昨日強勢突破5500美元，今日則跌落至不到5400美元。所以周一黃金有望緩慢上漲態勢，沖的不會太高，甚至高開低走之勢。

至于風險資產，金石雜談認為，周一負面沖擊大幅緩解，跌幅或從3%到1%左右；軍工、商業航天或成為最大贏家，有色黃金看高一線；科技股周一影響偏中性，英偉達的沖擊或遠大于地緣沖突。

在社區平臺，一個段子刷屏社區網絡，股民更是意念千股漲停，原油大宗、黃金白銀、光伏儲能、AI大模型、電力設備、國產算力等集體爆發。金石雜談發現，本次美軍空襲伊朗還使用了Anshropic人工智能工具，屬實有望被炒作。

不過，金石雜談認為，這種更多是意念性的，戰爭一旦開打，或很難短期結束，周一的軍費大概率還是要交，只是不會太大。黃金、有色、軍工尤商業航天或走強。算力參考美股周五影響，或大幅低開，算力租賃受益deepseek v4發布在即有望走高。

下面一起看看機構如何看待伊朗局勢對黃金、原油、風險資產尤其A股的影響。

當前最大的不確定因素在于霍爾木茲海峽。伊朗對全球能源供應的影響力遠超其產量規模，該國位于霍爾木茲海峽一側，全球約五分之一的原油經此運輸，主要來自沙特、伊拉克等關鍵供應國。

據新華社報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊周六當晚宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。塔斯尼姆通訊社報道，隨著油輪等船只穿行霍爾木茲海峽的交通停止，該海峽實際上已被關閉。

巴克萊銀行分析師在最新發布的報告中指出：“石油市場周一（3月2日）可能不得不面對最糟糕的局面。就目前情況來看，我們認為布倫特原油價格可能達到100美元/桶。這對石油市場的潛在影響怎么強調都不為過。”（目前原油價格尚不足70美元）

華西宏觀首席經濟學家劉郁認為， 往后看，對美國來說，這場戰爭的成本不能太高， 擴大至全面地面戰爭的可能性不大。但沖突持續的時長，取決于伊朗內部的變化，可能有兩種情景：

一是基準情景 ， 領導層更迭后，亂局限于伊朗內部。 地緣風險主要影響油價，也就是霍爾木茲海峽能否通行。在實力差距之下，伊朗可能選擇讓步，以換取談判重啟。沖突持續階段，市場避險。啟動談判之后，市場風險偏好回溫。 另一種極端情景 ，如伊朗強硬派上臺，沖突烈度可能進入螺旋上升。對油價、貴金屬、股市的影響相對較大，且持續時間更長。

戰爭沖突對資產價格的影響，基本呈現“漲在預期，賣在現實”的特征。 其中原油價格的彈性最大，對戰事變化最為敏感。其次是股市，美股對開戰后的波瀾更為敏感，而 A 股則在開戰初期受沖擊更大。金銀再次之，黃金往往是漲在開戰之前，或者初期，戰爭開啟后，基本呈現下跌態勢，白銀走勢與黃金相似，不過由于避險屬性更弱，漲跌幅度也更小。

興證策略認為，基準情形下，本次地緣事件對于權益資產的影響主要體現在風險偏好與結構層面，對A股基本面實質性影響有限。 短期來看，美伊局勢升級將影響全球權益資產的風險偏好，并在結構上進一步強化油氣、貴金屬等資源品的避險與戰略價值。

而隨著后續地緣沖擊趨于緩和，疊加國內進入兩會政策密集部署期，風險偏好將在短期沖擊后回溫修復，市場整體仍將回到“以我為主”的狀態。從日歷效應看，兩會期間，隨著全年總量與產業政策部署的進一步明確，風險偏好提振下小市值明顯占優，科技與資源品仍是市場關注的焦點。

中信證券認為，漲價驅動是3月投資主線。從行情層面來看，無論是事件催化還是量價層面的信號，漲價和AI兩大敘事推動的線索都仍在安全區，伊朗地緣風險的爆發以及兩會前后反內卷相關政策預期的升溫可能還會繼續加強漲價線索。從配置層面來看，AI敞口+供給約束=漲價預期，我們預計漲價驅動的行情在3月還將持續。

從需求側角度，建議關注AI敞口較大的電子（電子化學品、覆銅板、功率器件、印制電路板、電子布）和機械（燃氣輪機、柴油發動機、航空/船發動機）鏈條；從供給側角度，推薦供給約束較強的化工（磷化工、染料、農藥、聚氨酯、合成橡膠），有色（鉭、鎢、鉻），以及近期受供給擾動催化的石油石化（原油、煉化、油運）。

大盤進入兩會時間，華西策略認為， 海外地緣沖突升級，或引發短期全球資金的避險與通脹交易，后續沖突持續時間將成為影響市場的關鍵變量。國內方面， 3 月初“兩會”召開在即，擴內需與新質生產力或成為年度重點，“十五五”規劃綱要草案審議將錨定中長期產業方向。歷史復盤顯示，兩會期間市場多平穩運行，兩會結束后大盤的勝率有所上升，且政策重點提及的產業方向往往在后續全年行情中反復表現。

張憶東總結，如果后續拉鋸型沖突環境獲得短暫喘息期，黃金和優質軍工資產相比原油更抗波動、更具持續性的配置價值。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞·加西亞-埃雷羅同樣預計，下周一將迎來“震蕩且避險的”開盤，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美國國債收益率下降5至10個基點，油價上漲5%至10%。但她提醒投資者“不要下重注”，應等待伊朗的回應。

對于美股，巴克萊銀行的分析師仍提醒投資者，不要過分樂觀地認為美伊最新沖突會是一場可控的、短暫的事件，更不要逢低買入。“如果股市回調到一定程度（比如標普500指數下跌超過10%），或許會有買入的良機。但現在還不是時候。”