炸鍋了！伊朗遇襲引爆全球市場

全球市場集體暴動

今年是中國農歷丙午年，丙火坐午火在傳統說法里叫“干支同氣”，火勢極旺，也難怪2026年比以往任何時候都更加燥熱。

美國1月活捉委內瑞拉總統馬杜羅，2月斬首伊朗最高領袖哈梅內依，3月初炸死伊朗強硬派、“反美戰士”內賈德。

開年兩個多月，川普的KPI要刷爆了。

同時爆了的還有全球市場，2月28日美國和以色列的戰機掠過德黑蘭上空，伊朗局勢的驟然失控，砸碎了全球供應鏈本就脆弱的平衡。

布倫特原油在短短幾個小時內突破了那個被無數交易員視為馬其頓防線的80美元大關，當天一度上漲近13%，升至每桶82美元左右。

分析指出，此輪上漲疊加此前因緊張局勢升級帶來的年內累計漲幅，今年以來油價已上漲約17%。

COMEX黃金價格一度突破5400.6美元/盎司，漲幅為2.91%；倫敦黃金現貨價格漲至5376.2美元/盎司，漲幅為1.86%。

A股市場，場面更是極具沖擊力。貴金屬概念快速走強，曉程科技漲超7%，湖南黃金、中國黃金、四川黃金、招金黃金、赤峰黃金跟漲。

航運概念集體高開，中遠海能、招商南油雙雙漲停，中遠海發、寧波遠洋、中遠海特、中遠海控、寧波海運高開。

軍工板塊出現了久違的“千軍萬馬”盛況，數只權重股在開盤十分鐘內便牢牢封死漲停。

資源類股，尤其是那些家里有礦、手里有油的企業，仿佛在一夜之間成了資本的寵兒。

通源石油、中海油服、中曼石油、準油股份、石化油服、貝肯能源等多股一字漲停，潛能恒信、新錦動力等高開超10%。港股油氣股大漲，中港石油飆升50%，山東墨龍漲超37%。

資本市場的反應永遠是教科書級別的。

2月28日下午起，各大券商密集召開電話會議，火速對伊朗局勢進行了解讀。其中，東方證券一場會議，更是吸引超2000人參與，瞬間滿員。

但在這場恐慌與貪婪并存的盛宴背后，有一個更深刻的問題需要我們思考：

為什么美國要選擇在這個時間點點燃中東火藥桶？這真的只是一場關于核問題的地緣政治沖突嗎？

中東的碎裂與美利堅的“一石三鳥”

很多人覺得，原油這次暴漲，只是因為伊朗遇襲引發的避險情緒，但實際上真正的核心的是：

美國有足夠的理由、足夠的實力，通過搞亂中東，推高油價，從而收割全球財富。

伊朗，連這場收割戰中的棋子都不算，充其量只能算是棋盤。

其位于中東核心地帶，東臨巴基斯坦和阿富汗，西接伊拉克，南瀕波斯灣和阿拉伯海。

波斯灣沿岸的霍爾木茲海峽，是全球最關鍵的石油運輸通道，承擔著全球30%的原油海運貿易，相當于全球能源運輸的“咽喉”。

伊朗恰恰掌握著霍爾木茲海峽的控制權，就像一個人掌握著全球能源的水龍頭，只要輕輕一擰，全球原油供應就會緊張。

一旦伊朗局勢失控，霍爾木茲海峽的航運安全也會受到嚴重威脅——這就相當于，美國只要搞亂伊朗，就能直接掐住全球能源的脖子。

假設霍爾木茲海峽長期關閉，全球石油供應將面臨每日約2000萬桶的缺口。國際能源署（IEA）此前預測2026年全球油市將面臨每日400萬桶的供應過剩，但那是建立在中東和平的基礎上。

一旦海峽關閉，過剩立刻變為嚴重短缺。歷史經驗告訴我們，歷次涉及石油主產國的地緣沖突，都將迅速拉高油價。

2025年6月以色列突襲伊朗核設施后，布倫特原油單日就漲了10.28%。如果此次沖突持續，油價突破100美元甚至沖擊150美元并非天方夜譚。

那么問題來了，美國自己也是全球最大的產油國，為什么還要費勁搞亂中東、推高油價？

這就要從美國的“能源革命”說起。2008年以來，美國通過水平鉆井和水力壓裂技術的突破，實現了頁巖油革命，原油產量從2008年的日均500萬桶飆升至2023年的1280萬桶。

當年，一舉超越沙特和俄羅斯成為全球最大產油國，從此美國從原油進口國變成了出口國，油價的高低直接關系到美國油氣企業的利潤。

但是美國頁巖油的開采成本比中東原油高得多。中東原油開采成本最低只有幾美元一桶，往地上打個井，原油就往外鼓。

反觀美國頁巖油的平均開采成本在35美元/桶左右，部分高成本產區甚至達到40美元/桶。意味著，只有當油價維持在40美元/桶以上，美國頁巖油企業才能穩定盈利，且油價越高對美國越有利。

摩根大通2025年的報告顯示，2025年全球上游油氣開發支出將減少1.1%，降至5430億美元，這是2020年以來的首次同比下降，其中美國頁巖行業資本支出預計下降1.9%。

說明美國油氣企業的資金壓力很大，需要高油價來緩解盈利壓力，維持企業生存。

近年來石油美元體系出現松動，沙特在2024年6月不再續簽石油美元協議，開始采用人民幣、歐元等多種貨幣結算，伊朗、俄羅斯也在石油交易中放棄美元計價，石油和美元漸漸脫鉤。

然而，委內瑞拉的變局為美國提供了絕佳機會。2026年1月初，美國對委內瑞拉發動軍事打擊，強行控制委總統馬杜羅。

隨后對委內瑞拉石油出口實施嚴格管制，而委內瑞拉是全球原油儲量第一的國家，探明儲量約3038億桶，日產量約200萬桶。

美國控制委內瑞拉后已經掌握了全球兩大原油儲備國的控制權，再加上伊朗，美國就能重新掌控全球原油供給的命脈！

未來這些資源，或將迎來暴漲周期

站在2026年3月這個時間節點，向后看三到五年，一場全面的資源大牛市正在醞釀。伊朗，只是點燃這場盛宴的第一根火柴。

我們來拆解幾個關鍵品種：

第一個，是“銅”。

銅被稱為大宗商品之王，不是因為它貴，而是因為它無處不在——從你家的電線，到新能源汽車，再到AI數據中心，都離不開銅。

但是銅礦的建設周期太長，從勘探到投產往往需要7-10年。過去幾年，全球礦業資本開支持續低迷，新增項目太少，現有的礦山又在老化、品位下降。與此同時，AI算力擴張需要電，電網建設需要銅，需求端持續增加。

國金證券近期發布有色金屬行業研究，2026年全球銅供需缺口保守預計約83萬噸。

第二個，是“鋁”。

鋁的邏輯也很清晰：中國產能天花板已到，電力成本上升帶來供給端緊約束。需求端，光伏邊框、新能源汽車輕量化，都在消耗大量的鋁。庫存處于低位，一旦需求超預期，鋁價的彈性會非常驚人。

第三個，是“錫”。

很多人不熟悉錫，其實它是電子產品焊接不可或缺的材料。全球錫供給這兩年問題頻發——印尼在打擊非法采礦，緬甸的復產進度也不及預期。供給端收縮，需求端卻因為全球電子產業復蘇而回暖。錫價創歷史新高，可能只是時間問題。

第四個，是“鈾”。

它離普通人比較遠，但是AI算力中心的巨大耗電量，讓科技巨頭們開始直接盯上核電站。同時，全球天然鈾的產能增長乏力，一次供應能力面臨衰減，二次供應又難以形成增量。供需缺口持續存在。

第五個，是“鎢”。

這個用于制造穿甲彈、硬質合金的小金屬。鎢價上漲背后是軍工需求的激增和供給端的剛性約束。全球地緣政治風險加劇，炮彈產能重新成為衡量國力的標準之一，鎢這種具備戰爭屬性的戰略金屬，價值正在被重新發現。

這些品種的共同邏輯是：供給端的硬約束+需求端的新增長。

寫到這里，需要跳出市場的漲跌，思考一個更宏大的命題——我們可能在見證一場全球資源版圖的百年大重構。

19世紀的殖民時代，列強用槍炮爭奪土地；20世紀的冷戰時代，美蘇用意識形態劃分勢力范圍；而21世紀的第三個十年，資源的爭奪正在成為新的大國角斗場。

只不過，這場戰爭不再僅僅是坦克和導彈的對抗還有，而是供應鏈的控制、金融體系的博弈和技術標準的制定。

美國通過控制委內瑞拉、干預伊朗，試圖重構全球石油供應鏈；中國通過稀土出口管制、銅鋁等金屬的產能調控，捍衛資源主權；澳大利亞、加拿大、印尼等資源國則試圖通過出口禁令，在全球價值鏈中分一杯羹。

商品周期的邏輯已經改變。過去的商品周期看中國需求，看OPEC供給，看美元強弱。

以后的商品周期要看地緣風險溢價，看供應鏈安全庫存，看AI與新能源帶來的結構性需求。

舊秩序崩解，新秩序孕育。未來沒有旁觀者，只有收割者和被收割者。