公司研究室每周回顧 2026年全球智能手機出貨量預計下降7%

宏觀.行業

工信部今年將大力推動“人工智能+制造”

3月5日，工業和信息化部部長李樂成表示，“人工智能+制造”是一個必答題，不是一個選擇題。“今年，我們將大力推動”人工智能+制造，制造業的各行各業都要擁抱人工智能，深度挖掘高價值的應用場景，培育一批高水平的典型應用，打造一批特色智能體。（財聯社）

Om-d-ia：2026年全球智能手機出貨量預計同比下降約7%

Om-d-ia最新預測，2026年全球智能手機出貨量預計將同比下降約7%。該預測基于2026年第一季度的存儲器價格假設，預計隨著時間推移，價格壓力和供應緊張將在今年下半年開始有所緩解。2026年，全球智能手機市場將面臨顯著挑戰。存儲器供應趨緊以及價格持續高位，使廠商成本壓力不斷上升。目前，存儲器在智能手機物料清單（BOM）中的占比明顯提高，正侵蝕廠商的盈利能力，尤其是對入門級設備影響更為明顯。自2025年第四季度以來，智能手機廠商已開始提高零售價格以維持利潤率。然而，持續的價格上漲可能削弱市場需求，尤其是在價格敏感的新興市場。

韓國KOSPI指數創歷史最大單日跌幅

3月4日，受美伊沖突升級影響，地緣政治緊張加劇，韓國股市遭遇重挫。KOSPI暴跌逾12%，較前一交易日下跌12.06%，創歷史最大單日跌幅。此前最大跌幅為2001年“9·11”事件次日（9月12日）錄得的12.02%。韓國總統李在明表示，全球各國金融市場仍具有高度不確定性，政府須積極應對股市與匯率波動，并盡快啟動規模達100萬億韓元的市場穩定計劃，以維護資本市場秩序。他同時指出，本輪市場調整可能是此前過度上漲后的“修整過程”，并強調應以此為契機，加快能源結構轉型，減少對化石燃料的依賴，推動可再生能源發展。（AJU視界）

全球鉑金市場料將連續第四年出現供應短缺

世界鉑金投資協會周三表示，全球鉑金市場料將連續第四年出現供應短缺，預計2026年的缺口將達24萬盎司。該協會三個月前曾預計市場將大致平衡?，F貨鉑金價格在2025年大漲127%后，今年迄今已上漲2%，并于1月26日觸及每盎司2918.80美元的紀錄高位。

美-亞航線運油成本創歷史新高

全球能源行業已被不斷擴大的中東戰事所震動，其影響正體現在油價飆升、航運混亂以及對通脹加劇的擔憂中。根據倫敦波羅的海交易所的數據，截至周三，租用一艘超大型油輪(VLCC)將200萬桶原油從美國墨西哥灣沿岸運往中國的成本，已超過2900萬美元，創下有記錄以來的最高水平。這一數字大約是兩周前成本的兩倍。（財聯社）

公司

DeepSeek多模態大模型V4將于下周發布

知情人士透露，DeepSeek計劃于下周發布其最新的多模態大語言模型V4。該模型將全面支持圖片、視頻和文本的生成功能。這是該公司自2025年1月發布R1推理模型之后，時隔一年多推出的首個重大版本迭代。據兩位知情人士透露，DeepSeek已與中國人工智能芯片制造商華為和寒武紀合作，針對這兩家公司的最新產品對V4模型進行優化。此舉表明，中國正努力避免依賴英偉達市場領先的人工智能芯片，這些芯片受到華盛頓的出口管制，這些管制旨在遏制中國科技崛起。

雷軍向中國全國人大建議推動駕考向智能化領域延伸。
中國全國人大代表、小米集團創始人雷軍向人大建議，隨著汽車智能化加速發展，駕考項目應覆蓋智能駕駛相關領域，并提升智能網聯汽車相關內容在駕考中的權重。中國十四屆全國人大四次會議星期四上午9時在北京開幕。澎湃新聞星期三報道，雷軍圍繞“人工智能+”與“新質生產力”，向大會提交了五份建議，包括《關于共建智能汽車時代交通安全文明體系的建議》、《關于進一步加快培育智能網聯新能源汽車復合型人才的建議》等。雷軍提出，汽車智能化加速發展，但時駕駛培訓內容與考核標準尚未與車輛的新技術、新功能做好銜接配套，未能全面涵蓋車輛智能配置操作規范，可能引發駕駛人誤用智能功能，帶來交通安全隱患。

比亞迪2月銷量同比下滑41%

比亞迪2月份的乘用車銷量為187782輛，環比1月下滑約8.6%，同比2025年則下滑41%。結合1月的情況來看，比亞迪在開年前兩個月均出現環、同比雙雙下降的情況并不多見?？紤]到比亞迪公布的銷量數字包含出口數據，而今年2月比亞迪新能源車的海外出口數量達到了100600臺，可認為比亞迪在國內的新能源車月銷量，將下降至10萬臺以下。（電動星球）

存儲芯片公司業績表現亮眼

存儲芯片行業的高景氣，已在上市公司業績端有所體現。國內存儲芯片龍頭佰維存儲公告稱，公司2025年實現營收112.96億元，同比增長68.72%；歸母凈利潤為8.67億元，同比增長437.56%。預計2026年1-2月實現營收40億至45億元，同比增長340%至395%；歸母凈利潤為15億至18億元，同比扭虧為盈。除了佰維存儲，還有多家存儲芯片公司的業績報喜。德明利年報顯示，公司2025年實現營收107.89億元，同比增長126.07%；扣非歸母凈利潤6.88億元，同比大增120.77%。瀾起科技業績快報顯示，公司2025年實現營收54.56億元，同比增長49.94%；歸母凈利潤22.36億元，同比增長58.35%。（東方財富研究中心）

基金

2天近380億元資金涌入權益類ETF

ETF成為資金入市的重要工具。據Choice測算，3月3日，權益類ETF凈流入222.5億元。3月4日，權益類ETF凈流入達到152.53億元。

從3月3日至4日的資金流向看，行業主題ETF強勢吸金。其中，油氣主題ETF熱度較高。國泰石油ETF凈流入61.92億元，鵬華石油ETF凈流入45.14億元，景順長城石油天然氣ETF、匯添富油氣ETF凈流入也均超17億元。

短短幾個交易日，多只油氣ETF規模實現數倍增長。具體來看，從2月27日至3月4日，國泰石油ETF規模從32.35億元增至127.72億元，鵬華石油ETF規模從20.09億元增至74.91億元，景順長城石油天然氣ETF規模從7.8億元增至30.98億元。

除了油氣主題ETF以外，電網設備主題ETF關注度同樣較高。3月3日至4日，華夏電網設備ETF凈流入25.77億元，國泰電網ETF凈流入10.13億元。此外，嘉實稀土ETF、易方達化工行業ETF、嘉實稀有金屬ETF、富國化工50ETF等凈流入也均超10億元。（上海證券報）

新發FOF基金頻現一日售罄

浦銀安盛盈泰多元配置3個月持有FOF僅售一日即提前結募，渠道消息顯示，該FOF納入建行“龍盈”計劃，首募或超10億元。今年基金新發開門紅，截至3月6日，已有28只基金僅用一天就完成發行，剔除發起式，尚有9只基金一日售罄。在渠道方面，是招行“長盈”與建行的“龍盈”兩個多資產配置計劃的對壘，除了鵬華有色金屬ETF托管在興業銀行之外，招行與建行平分剩余8只產品的托管。這8只產品中又以FOF為主流，中銀招享6個月持有為混合基金，其余7只均為FOF基金，“長盈”計劃的博時盈泰臻選6個月持有FOF以58.44億元領跑，而“龍盈”計劃的南方穩嘉多元配置3個月持有FOF以26.02億元緊隨其后。（財聯社）

IPO

魔法原子創始人、原CEO吳長征離職

3月5日，據藍鯨新聞報道，人形機器人企業魔法原子創始人、原CEO吳長征已從公司離職，目前已啟動個人創業。對于離職的核心原因，知情人士表示：“關鍵在于吳長征與股東在公司發展理念上存在分歧。疊加當前正值人形機器人產業化的關鍵窗口期，最終促使其選擇獨立創業。”

魔法原子專注于通用機器人和具身智能技術研發與落地應用，產品涵蓋通用人形機器人與四足機器人，覆蓋工業、商業及家庭等多元場景。主要產品包括全尺寸人形機器人MagicBot Gen1、小人形機器人MagicBot Z1、四足機器狗MagicDog及靈巧手等。

融資歷程上，2024年底，魔法原子獲追創創投1.5億元天使輪，2025年5月再獲禾創致遠等數億元戰略投資。今年1月23日，魔法原子聯合創始人顧詩韜在接受媒體采訪時透露，魔法原子最快可能在2026年在二級市場有新消息，公司正按照最快速度排上市時間表。（獨角獸早知道）

OpenAI上市已選定兩家律師事務所

3月6日，據外媒報道，OpenAI正在推進IPO，最新消息顯示，OpenAI已選定兩家律師事務所：Cooley 和 Wachtell Lipton Rosen & Katz——為其首次公開募股做準備。上月，OpenAI宣布在新一輪的融資中獲得了1100億美元的投資，其中，英偉達投入300億美元。英偉達CEO黃仁勛日前表示，此前計劃向OpenAI投資最多1000億美元的方案應該不會推進了，原因是OpenAI要上市了。（Techweb）