中東“停產潮”數據：已減產200萬桶/日，周五前將超400萬桶/日

摩根大通稱，中東地緣沖突爆發僅七天，波斯灣產油國供應中斷已超預期加速蔓延。

3月9日，據追風交易臺消息，摩根大通大宗商品研究團隊在最新發布的緊急快報中，以翔實的儲罐容量與油輪數據為基礎，給出了一個令市場警覺的預判：

當前實際減產量約為200萬桶/日，但受儲罐趨于飽和、油輪嚴重短缺雙重壓力驅動，周五（3月13日）前區域減產規模將突破400萬桶/日。

研報指出，這一數字意味著，全球石油供應將在短短兩周內損失相當于伊拉克全國出口量的兩倍以上。

隨著沖突持續，霍爾木茲海峽航運受阻，再加上中東產油國減產，油價持續暴漲，且已經傳導到消費端。具體如下：

沖突發生后第七天，布倫特原油從沖突前約83美元/桶迅速突破94美元，單周漲幅逾13%。美國零售汽油均價已于3月4日至5日跳升至3.30美元/加侖，創兩年新高，消費端的傳導效應已然顯現。

摩根大通的框架模型顯示，沖突第七天的估算減產量約為250萬桶/日，而Kpler等數據機構追蹤到的已報告中斷量約為200萬桶/日——兩者之間的小幅差距，恰恰說明實際減產正在沿著模型預測的軌跡快速逼近。

報告明確指出，供應中斷已不再局限于個別孤立油田，而是開始向整個區域蔓延。驅動這一進程的核心機制是儲罐飽和倒逼上游停產：當出口通道受阻、浮式儲油空間耗盡，產油國別無選擇，只能逐步關停上游生產。

摩根大通指出，伊拉克的減產已從預警階段進入實質階段。

南部多個主要油田已啟動減產，初期削減集中在魯邁拉（Rumaila）等核心樞紐，但隨著儲罐持續收緊，南部油田集群的更大規模減產看起來已不可避免。

與此同時，庫爾德斯坦地區的出口已實際陷入停滯，HKN能源公司在薩爾桑（Sarsang）油田遭遇無人機襲擊后已宣布暫停運營，進一步加劇了伊拉克北部的供應缺口。

另外，據華爾街見聞此前文章提及，阿布扎比國家石油公司（Adnoc）與科威特石油公司（Kuwait Petroleum）相繼宣布削減產量。

其中，阿聯酋表示正"調整近海生產水平以應對儲存需求"，科威特則明確將此次減產歸因于"伊朗對船只安全通過霍爾木茲海峽的威脅"。

摩根大通的儲量矩陣揭示了各產油國的抗壓能力差異懸殊：

數據清晰表明，伊拉克是最脆弱的一環，其儲量緩沖僅能支撐約一周；科威特緊隨其后。沙特憑借龐大的儲罐容量（可用儲量高達2.29億桶）和部分替代出口通道，短期內具備相對較強的抗沖擊能力，但同樣無法獨善其身。

摩根大通還在研報中強調，這場危機中，油輪市場的崩潰速度令人震驚。

根據Kpler數據，波斯灣內目前僅剩14艘超大型油輪（VLCC）在運營（其中3艘與伊朗相關），而沖突爆發前這一數字為64艘，降幅高達78%。

摩根大通警告：從本周起，產油國將被迫將原油轉入陸上儲罐，這將大幅加速儲罐填滿速度，進而推動整個區域更快進入強制停產階段。