非利空！海南銀行7%股權轉讓：正常資本運作，價值可期

出品|中訪網

審核|李曉燕

3月10日，上海聯合產權交易所官方公眾號發布海南銀行7%參股權轉讓項目公告，這家承載海南自貿港金融使命的省級法人城商行股權掛牌交易，迅速引發市場熱議。在自貿港政策紅利持續釋放、銀行IPO進程穩步推進的背景下，此次股權轉讓并非經營層面的負面信號，而是市場化資本優化配置、股東結構迭代升級的正常運作，既折射出海南銀行的資產價值認可度，也為其引入優質戰略資本、賦能高質量發展打開了新窗口。

海南銀行是經國務院同意、原銀監會批復設立的海南省唯一省級法人城市商業銀行，2015年8月注冊成立，2016年1月正式開業，總股本30億股，注冊資本30億元。自成立以來，該行立足海南、服務自貿港，構建起覆蓋海口、三亞、三沙等19個市縣的金融服務網絡，是海南自貿港建設中不可或缺的本土金融主力軍。依托自貿港貿易自由化、投資便利化、金融開放創新等政策優勢，海南銀行深度扎根區域實體經濟，在跨境金融、普惠金融、綠色金融等領域持續發力，成為政策紅利落地的重要載體，這也是其股權具備市場吸引力的核心底氣。

從本次掛牌標的來看，7%股權對應2.1億股，是海南銀行單一股東持股的重要檔位。目前轉讓方信息尚未公開，從股權結構分析，該行11家股東背景多元、實力雄厚，前六大股東持股均超7%，涵蓋海南省屬國企、央企、全國性股份制銀行、優質民企等，形成了“國有資本主導、多元資本協同”的穩定格局。海南省農墾投資控股集團、海南海控產業投資有限公司等省屬國企合計持股超39%，牢牢把握控制權與發展方向；交通銀行、中國鐵投等戰略股東為該行帶來資金、技術與資源支持，夯實了治理基礎與風控能力。此次股權轉讓，大概率是股東基于自身戰略調整、資產優化需求做出的市場化選擇，與銀行自身經營基本面無直接關聯，屬于正常的資本流動行為。

經營數據顯示，海南銀行整體經營穩健，資產規模保持穩步擴張態勢。截至2025年末（未經審計），該行資產總額達1243.69億元，負債總額1154.87億元，同比分別增長5.37%、5.61%；所有者權益合計88.81億元，同比增長2.28%，核心資本充足，抗風險基礎堅實。盈利層面，2022-2025年銀行營業收入分別為18億元、22.16億元、24.79億元、22.91億元，凈利潤分別為4.7億元、5.02億元、4.52億元、4.71億元。2025年營收小幅回落，主要受宏觀經濟環境、行業息差收窄等外部因素影響，屬于銀行業普遍面臨的挑戰；凈利潤實現環比回升，重回4.7億元區間，展現出較強的盈利修復能力與經營韌性。

市場關注的資產質量與盈利能力指標，雖存在階段性波動，但整體處于可控區間，且改善趨勢明確。2020-2024年，海南銀行資產利潤率小幅下滑，不良貸款率從1.29%微升至1.71%，這一水平低于同期全國城商行平均不良率，風險管控成效顯著。近年來，該行持續深化信貸結構調整，加大不良資產清收處置力度，完善全流程風控體系，資產質量承壓態勢已得到有效遏制。隨著自貿港產業集群加速成型、優質項目持續落地，銀行信貸資產的底層支撐不斷增強，資產利潤率與不良率有望逐步優化，回歸良性發展軌道。

此次股權轉讓的時間節點，恰逢海南銀行IPO籌備工作穩步推進階段，形成了積極的市場共振。2026年初，海馬汽車在互動平臺表示，海南銀行正根據中長期資本規劃，有序謀劃推進IPO相關工作，持續補充核心資本，提升風險抵御能力。作為自貿港唯一省級法人城商行，海南銀行的上市計劃契合區域金融發展戰略，不僅能拓寬資本補充渠道，還能提升品牌影響力與市場競爭力，為自貿港金融開放提供更有力的支撐。本次7%股權掛牌，為市場提供了布局優質金融資產、共享IPO紅利的契機，有望吸引契合銀行發展戰略、具備產業資源與資本實力的投資者入局，優化股東結構，為銀行發展注入新動能。

從行業與區域發展視角看，銀行股權轉讓是資本市場常態化操作，背后是股東戰略聚焦、資產盤活的理性決策。近年來，監管部門鼓勵金融機構優化股權結構、引入長期穩定資本，此次掛牌轉讓符合監管導向，也順應了銀行業高質量發展的趨勢。對于轉讓方而言，出讓股權可回籠資金、聚焦核心主業，實現資源高效配置；對于海南銀行而言，新股東的加入將帶來治理經驗、產業資源與市場渠道，推動銀行在自貿港跨境結算、供應鏈金融、財富管理等創新業務上實現突破。

未來，海南銀行的發展前景與自貿港建設深度綁定，長期價值增長空間廣闊。隨著海南自貿港封關運作臨近，貿易、投資、金融等領域的開放創新持續深化，本土法人銀行將迎來前所未有的發展機遇。海南銀行憑借區位優勢、牌照優勢與本土深耕優勢，有望在跨境金融服務、自貿港特色信貸、綠色金融等賽道形成核心競爭力，經營業績與資產質量有望持續改善。同時，IPO進程的穩步推進，將進一步規范公司治理、提升資本實力，打開長期成長空間。

此次海南銀行7%股權掛牌，是市場化資本運作的正常體現，更是市場對自貿港金融資產價值的高度認可。階段性的經營波動不改長期發展趨勢，省屬國資控股的穩定格局、自貿港政策的持續賦能、IPO籌備的戰略推進，共同構筑了海南銀行的核心價值底座。隨著優質戰略資本的引入，海南銀行將進一步夯實發展根基，優化業務布局，在服務海南自貿港建設的進程中實現自身高質量發展，為區域經濟騰飛貢獻更強勁的金融力量。