豬價(jià)連跌6年多，最大跌幅超75%。很多人都在問：豬價(jià)底部在哪？

從2019年最高價(jià)40多元/公斤，一路跌到2026年初約10元/公斤，豬價(jià)連跌6年多，最大跌幅超75%。很多人都在問：豬價(jià)底部在哪？2026年下半年會(huì)漲嗎？今天用兩分鐘，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，把行情說清楚。

一、失靈的豬周期

過去養(yǎng)豬業(yè)有經(jīng)典豬周期：肉價(jià)漲→母豬增→供應(yīng)增→肉價(jià)跌→淘汰母豬→供應(yīng)減→肉價(jià)再漲，一輪通常3-4年。但這次為何跌了6年多？答案是：舊周期邏輯已經(jīng)失靈。

以前豬價(jià)一跌，抗風(fēng)險(xiǎn)弱的散戶快速離場(chǎng)，產(chǎn)能迅速出清，為下一輪上漲鋪路。但近幾年，養(yǎng)豬業(yè)加速向頭部企業(yè)、集團(tuán)化豬場(chǎng)集中，2025年全國(guó)TOP10豬企市占率已達(dá)30%。這導(dǎo)致一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：市場(chǎng)期待的產(chǎn)能出清，變得極其緩慢甚至停滯，大家都在比誰更能扛。

大型豬企憑借資金優(yōu)勢(shì)和成本壁壘，在虧損期依然選擇以量換價(jià)、維持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，搶占市場(chǎng)份額。供應(yīng)量降不下來，豬價(jià)自然長(zhǎng)期在底部徘徊。

二、豬價(jià)先行指標(biāo)

既然傳統(tǒng)周期失靈，判斷走勢(shì)關(guān)鍵看政策導(dǎo)向和數(shù)據(jù)信號(hào)。

2025年以來，國(guó)家密集出臺(tái)生豬產(chǎn)能調(diào)控政策；2026年中央一號(hào)文件再次強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)化生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控”，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部隨后提出對(duì)頭部豬企實(shí)行年度生產(chǎn)備案管理，有序調(diào)控能繁母豬存欄。

政策效果最終要看一個(gè)核心信號(hào)燈：全國(guó)能繁母豬存欄量。從2021年4564萬頭的歷史高位，一路下行到2025年底的3961萬頭，已進(jìn)入產(chǎn)能調(diào)控的綠色區(qū)域。

但這并不意味著豬價(jià)馬上就漲，這里有個(gè)關(guān)鍵時(shí)間差：能繁母豬存欄量，決定的是10個(gè)月后的生豬供應(yīng)潛力。也就是說，2025年底達(dá)標(biāo)的能繁母豬存欄，真正反映到生豬供應(yīng)減少，要等到2026年三、四季度。

再疊加下半年豬肉消費(fèi)旺季：中秋國(guó)慶雙節(jié)備貨、年底南方腌臘需求集中釋放。當(dāng)供給收縮遇上需求爆發(fā)，供需天平大概率在2026年下半年發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

最后想問大家：你看好未來豬價(jià)嗎？