上海和晶2025年收入增長18%：持續推進高端國產替代， 預計12英寸產能訂單已飽滿擬投入26億擴產

近日，上海合晶（688584.SH）發布了2025年年度報告，報告期內公司實現營業收入13.11億元，同比增長18.27%，實現扣非凈利潤1.17億元，同比增長8.53%。

值得注意的是，上海合晶18.27%的收入增速，是行業整體增速的2倍有余。依據世界半導體貿易統計組織發布的數據，2025年模擬芯片市場規模855.52億美元，同比增長7.5%。

從年報來看，能取得這樣的成績，主要有兩方面的原因。一是因為上海合晶加大了對國內高端市場的拓展力度，國內業務收入增長21.30%；二是因為上海合晶重點推進的12英寸產品項目不僅在2025年取得了突破，產品銷量同比增長 83.03%，且其 2026年的訂單業績也已飽滿。為滿足不斷增長的客戶需求，上海合晶擬投資25.75億元擴大12英寸硅片產能。

加速高端國產化替代，國內收入增長21%至1.87億元

上海合晶主要產品是半導體硅片，主要用于功率器件、模擬芯片市場。2025年，上海合晶以8英寸外延片產品為主，12英寸外延片產品次之，且公司85%的收入都來自國外市場。

不過，近年來，在國產替代持續推進的大背景下，上海合晶已明確表示，高端國產化是新的增長點。在公司的重視下，2025年上海合晶國內業務收入達1.87億元，同比增長21.30%，增速高于公司整體業務增速。

據了解，為了開拓國內高端市場，對于不同產品，上海合晶采取了不同的市場拓展方式。其中，12英寸領域，上海合晶積極參與國內客戶端國產化替代，與重點客戶建立聯合工藝研發模式，2025年已共同開發多項定制化產品工藝方案。比如，上海合晶和 國內CIS大廠合作高端12英寸CIS項目，公司已開發低功耗、超低功耗智能載具與成像系統用的外延片， 以實現CIS領域的高端國產化替代。

在8英寸領域，上海合晶則采取了加強核心產品，打造差異化優勢的策略。在主要產品8英寸外延片的部分性能已經處于國際先進水平的情況下，重點推進8英寸超(極)重 摻長晶研發、8英寸多層梯度外延工藝研發、8英寸超阻值均勻性超厚外延工藝研發等項目，以確保技術優勢形成差異化競爭。

預計12英寸產能訂單已飽滿，擬投入26億擴大產能

某種程度上來說，上海合晶的12英寸硅片產能已處于“爆單”狀態，不僅2026年12英寸產能訂單已飽滿，就連在建設中的產能，也有部分被預訂。

據了解，半導體硅片的發展趨勢是尺寸越來越大，產品直徑也從8英寸逐漸轉到12英寸。為了應對這一趨勢，上海合晶制定連“12英寸要盡快做強做大”的發展戰略，積極布局12英寸硅片的研發與建廠擴產。

在公司的努力下，2025年上海合晶12英寸產品銷量同比增長 83.03%，并已經向安森美、華虹宏力、芯聯集 成等知名客戶批量供貨。

更重要的是，在2025年取得重大突破的基礎上，2026年上海合晶的12英寸訂單迎來了爆發。公司 12 英寸現有產能明年（2026年）預計訂單飽滿。

這種情況下，為了應對“爆單”這一幸福的“煩惱”，上海合晶擬計劃投入25.75億元用于12英寸半導體大硅片產業化項目，由全資子公司鄭州合晶執行。該項目建成投產后，將新增90 萬片 12 英寸襯底片及72 萬片 12 英寸外延片產能。同時，還將豐富公司 12 英寸外延片產品矩陣，將外延片應用領域由目前的功率器件進一步 拓展至 CIS 模擬芯片等領域。

值得注意的是，上海合晶這一新增產能已有部分被客戶預訂，其表示，鄭州合晶二期預計2026年底完成6萬片/月CIS產能建制，目前國內目標客戶已鎖定，完成送樣階段。