哈啰！永安行嗎？創始人楊磊亮相資本市場這一年

經濟觀察報記者 張曉暉

“3·15”晚會上一則曝光，將哈啰租電動車推至聚光燈下。

2026年3月15日，央視在“3·15”晚會上曝光哈啰租電動車存在多項業務違規：

超速解碼，線下門店違規解除車輛限速，實測最高75公里/小時，遠超新國標的25公里/小時；違規上牌和套牌，一名哈啰租電動車的省級招商經理在鏡頭里承認，車輛未生產卻可以先拿合格證上牌，用舊標準套新超標的電動自行車；哈啰出行對入駐商家審核不嚴，日常監管缺位。

哈啰出行于3月15日深夜作出回應：承認審核和管理存在疏漏，啟動專項調查；強調未授權門店線下使用哈啰品牌，保留追責權利；承諾全面整改、下架違規車輛、加強商家管控。

博研咨詢2025市場數據顯示，作為國內兩輪共享出行領域的兩大頭部玩家，哈啰出行與永安行合計市場份額位居行業首位。出生于1988年10月的楊磊，是哈啰出行創始人和永安行（603776.SH）的實際控制人（下稱“實控人”）。

楊磊于2016年9月創建哈啰品牌。哈啰出行的公司主體是上海哈啰普惠科技有限公司（下稱“上海哈啰”），旗下的業務板塊包括哈啰單車、哈啰助力車、哈啰順風車、哈啰租電動車、小哈換電、哈啰租車（汽車）等。

2025年，楊磊出手，將永安行納入麾下，亮相資本市場。

虧損擴大

對上海哈啰這家公司進行股權穿透，可以看到，上海哈啰的母公司是江蘇哈啰普惠科技有限公司（下稱“江蘇哈啰”）。

江蘇哈啰的前三大股東分別是上海云鑫創業投資有限公司（持股35.94%，下稱“上海云鑫”）、永安行（持股23.26%）、寧波赤盈投資管理合伙企業（有限合伙）（持股18.90%，下稱“寧波赤盈”）。

其中，上海云鑫是螞蟻科技集團股份有限公司的全資子公司；永安行的實際控制人于2025年4月變更為楊磊；寧波赤盈的99.9%股權，由楊磊持有。

永安行于2025年3月8日開始籌劃重大資產重組，至今已滿一年。2025年3月17日永安行復牌時，外界對永安行期許甚高，猜測楊磊有可能將哈啰出行的資產注入永安行。因此，永安行復牌之后，其股價出現連續5個漲停。

2025年3月20日，永安行披露收購報告書，哈啰創始人楊磊通過“協議轉讓+定增+表決權放棄”入主永安行。以上海哈茂茂商務咨詢有限公司為主體，受讓原實控人孫繼勝及螞蟻系合計19.67%股份（約6.69億元），再認購8.4億元定增，疊加原實控人孫繼勝放棄13.77%表決權，合計耗資近15.1億元，拿下38.21%表決權，成為永安行新的實控人。

永安行的業績持續虧損。2025年業績預告顯示，該公司預計歸屬于股東的凈利潤為-2億元至-1.6億元，2024年永安行的凈利潤同樣虧損，為-1.47億元，楊磊成為實控人之后，永安行的虧損金額擴大。

永安行表示，公司2025年的虧損主要來自固定資產減值、應收賬款和商業減值。

一年已過，同業競爭尚未解決

2025年3月20日，作為哈啰出行和永安行的實際控制人，楊磊在永安行的收購報告書中，作出了書面的規避同業競爭承諾——《關于規范及避免同業競爭的承諾函》（下稱《承諾函》）。

楊磊在承諾函中表示：“針對本人控制的除上市公司及其下屬企業以外的其他企業部分業務與上市公司部分業務存在一定競爭的情況，根據現行法律法規和相關政策的要求，本人將自取得上市公司控制權之日起五年內，并力爭用更短的時間，按照相關證券監管部門的要求，在符合屆時適用的法律法規及相關監管規則的前提下，本著有利于上市公司發展和維護股東利益尤其是中小股東利益的原則，綜合運用資產重組、業務調整、委托管理等多種方式，穩妥推進相關資產或業務整合，避免出現構成重大不利影響的同業競爭問題。”

哈啰出行完整運營共享單車、助力車、租車、順風車、打車等全品類共享出行；永安行運營有樁公共自行車、共享出行、租車、氫能等業務。二者在共享單車、電助力車、租車三大核心板塊存在同業競爭問題。從公開信息看，這兩家公司尚未做資產重組或者業務剝離。

至于外界對哈啰業務注入永安行的猜想，2025年3月21日楊磊在收購永安行時，公司就明確表示，本次股權轉讓不包含任何資產注入的安排，目前及未來12個月內亦不存在籌劃哈啰集團重組上市或將旗下共享單車業務注入的安排。

2020年3月，楊磊因愛代駕的公司合同糾紛，被上海市閔行區人民法院限制高消費，其后解除。

楊磊是一名低調的創業者，在媒體上公開露面較少。2026年央視“3·15”晚會曝出哈啰租電動車業務違規，該公司回應并致歉。楊磊本人并未出面發聲。

一位投資者在永安行的股吧評論道：“哈啰！永安行嗎？”

315晚會之后，永安行的股票出現小幅下跌，從3月15日之前的20.25元/股，跌至3月19日的19.47元/股，跌幅為3.85%，總市值約為55億元。

（作者 張曉暉）

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張曉暉

資本市場部記者 從事新聞行業超過12年，專注于時政、公司新聞報道，擅長采訪、調查、取證和突破。2006年起在經濟觀察報華東新聞中心（上海）工作，2008年派駐重慶，負責西南地區新聞報道。常駐重慶。