業務虧損率超94%，每天醒來就要燒掉1.28億！東哥也要開始止損了

2025年，京東秒送的推出，終結了外賣行業的"壟斷"地位。

一年時間，京東外面成功占領了外賣行業15%的份額，但是報表表明以秒送為核心的新項目給集團帶來了超466億的損失。

為了搶占市場份額，京東花了大量資金補貼用戶、補貼商家，直接拖低了整個集團的利潤。說白了，京東是靠燒錢換市場，雖然很快搶到了用戶和商家，但也讓公司承受了巨大的虧損壓力。

CEO許冉表示，2026年將減少京東秒送的成本投入，這是為了及時止損，還是為了韜光養晦？

2008年，大學生張旭豪成立外賣網站餓了么，直到2018年4月被阿里收購，2024年，其外賣業務已占領33%的行業份額。

2013年11月，美團上線外賣服務，到2024年，日訂單數已經達到9800萬單，有效消費者已達7.7億人，占領約65%的行業份額。

2024年，兩大巨頭幾乎壟斷了外賣行業。在此期間，多個平臺試圖從中分一杯羹。

2022年，抖音外送在兩個一線城市北上和一個新一線城市成都試運營；2023年3月正式上線，但是一直沒有形成良好的規模。

2023年，微信在12個城市推出微信門店快送，后來就極少有關于門店快送的消息，但是通過微信發現依然能找到該應用。

美團和餓了么的地位一直難以被撼動，直到2025年2月11日，京東秒送的上線。

京東秒送以品質食品為出口，在5月份就達到了日均2000萬單，6月初更是突破了每日平均2500萬單，成功占領31%的行業份額，瓦解了兩大平臺“獨占”外送行業的格局。

2025年7月，京東還推出了餐飲自營品牌七鮮小廚，采用“外賣+自提”的形式。

開業第一周，每日平均訂單已超過1000單。

1000單是什么概念？在一線城市，一家品牌門店靠著口碑也只能達到每日平均200單左右。

2025年12月，數據顯示，京東秒送以超2.4億消費者，也穩定地占領了外送行業15%的份額。

但是從2026年發布的財務報表中，我們發現新業務的上場并沒有給京東帶去可觀的收益。

即使2025年的經營所得突破了13億，較上年同一時期增長13%，但是歸母公司所有的經營凈收益卻從2024年的414億下降到了270億， 較上年同一時期減少了43.5%。

從報表中，不難看出新業務的損失從2024年的28.65億飆升到了2025年的466.41億，幾乎翻了16倍。

可見，京東秒送并沒有給股東帶去可觀的收益。

那么問題來了，那么好的開業成績，為什么會造成那么大的損失？

京東給人的第一印象是電子產品、京東物流，它想在外賣領域立足并不容易。這需要投入大量成本，做出差異化，來吸引消費者。

首先，高服務和品質保障。

2018年，央視315晚會曝光了多起外賣食品安全問題，其中包括黑作坊、食品過期摻假、廚房衛生堪憂等問題。

自那里后，食品安全問題受到了廣大民眾的關注，京東就以食品安全為核心突破口，推出了行業內最嚴格的準入與審核門檻，要求所有店家有線下實體店且有堂食，對于在2025年5月1日前完全入駐的餐廳進行全年免收傭金，這也意味著京東需要花大量的人力物力對店家進行審核考察還沒有任何傭金收益。

2025年京東謝絕了超百萬家的“黑外賣”入駐平臺。

京東為了給用戶提供安全食品，更是創立了品牌“七鮮小廚”，通過24小時實時播送的方式，讓大家吃得放心。

其次，福利值拉滿。

2025年3月1日，京東開始給簽約配送員繳納五險一金。

配送員的安全問題，一直是外賣行業的痛點，2024年，有217位配送員在配送過程中失去生命，其中70%死于車禍。

曾有一男子在送餐路上發生車禍，不幸離世，公司因未辦理因工受傷保險拒絕進行賠付，家屬無奈將公司告上法庭。

京東的這一舉動，無疑給了他們最好的保障，同時也提升了京東秒送的口碑，為京東秒送帶來了不少忠實客戶。

2025年3月份，全職的配送員已超過1萬人，這意味著每月要多增加至少2000萬成本。8月份，全職配送員以達到15萬人，每個月就有3億的額外支出。

最后，是平臺的福利。

對于一個新業務，京東為吸引消費者，在4月推出了大規模補貼，1.68元的拿鐵、9.88元的烤鴨，等等。

美團和餓了么也不甘示弱，先后推出了“500億補貼”“0元購”等優惠政策，2025年7月，外賣商戰全面開戰。

在這場商戰中，誰是最終的受益者？

顧客買到了0元奶茶，但也有為了湊消費券，買了大量不需要的東西。顧客的消費次數比平時高了好幾倍，量采購同時也造成了大量的資源浪費。

店家日訂單量比平時增長了140%，但是并不見得他賺的比平時要多，店家要承擔一部分的補貼，再加上配送費和傭金，店家的額外收益并不高。

關于平臺，在外賣商戰持續的半年中，3個平臺損失預計超800億。這場商戰中，沒有贏家。

京東將如何面對這466億的業務損失？繼續加注，還是適可而止？

2026年京東CEO宣布，將減少外賣業務成本，增加市場占比從15%到30%。

2025年，京東用466億換取了外賣15%的市場份額，那么2026年，怎樣在減少成本的同時，增加15%的市場份額？

其實去年，大量的投入，已經初見成效。

京東秒送為京東引入了海量新用戶，僅這一項新業務就帶來2.4 億新增消費者。這些用戶大多由京東秒送引流而來，且消費場景并不局限于外賣。

外賣業務上線的首季度，所得同上一年相比增長了15.8%，多數來自生活用品，護膚產品，健康類等等產品的采購。消費者的活躍程度也比往期增加了20%。

京東給人的印象已經不只是3c產品的天堂，而是歸屬于全品類發展的優質平臺。

雖然2025京東新業務投入成本較大，但是已在各個品類呈現正收益。

2026年適當的控制成本，并不會影響其收益。

而且，七鮮小廚的成功也將持續下去。

京東七鮮小廚自7月開業后，業績一路向上，10月份日均已超過500單，并在2026年加速擴展，使其覆蓋所有核心城市。

七鮮小廚的成功早在意料之中，因為它抓住了很多平臺的痛點：食品安全。

七鮮小廚通過現場直播的方式，讓消費者可以看到它使用的食材，輔料皆為知名品牌。

這樣的直播遠比某些平臺寥寥幾張照片更有說服力，大家吃得放心。

七鮮小廚的擴展，在業務上能更上一層樓，給平臺帶來新的流量。

最后，外賣補貼商戰已告一段落。

2016年1月9日，國家出具一份公告關于反對不正當商戰，這也意味著，平臺定價不能低于其成本價，不能惡意商戰，為商戰按下中止鍵。

京東不必再為引流投入大量的額外成本。當大家都在同一起跑線上，客戶追求的就是高品質，高性價比。

466億的損失并不是結束，而是投資的必要支出，京東更注重長期收益。

2025年京東的報表發布之后，股票價格不降反升，這恰恰說明了，大家對京東決策的認可。

30%的市場份額，指日可待。

參考資料：

1、和訊網：《美團，京東，阿里（餓了嗎）：外賣大戰聚焦"最后一公里" 》

2、新浪財經：《京東2025財報深度解析：凈利腰斬，單季轉虧，新業務巨虧466億》

3、藍鯨新聞：《抖音摸著京東外賣過河》

4、澎湃新聞：《京東CEO：外賣日單量接近2000萬單，看到外賣對平臺拉動和轉化效應》

5、封面新聞：《梳理歷屆央視315晚會 食品安全類曝光有哪些變化》

作者|萍萍

編輯|希希

圖｜來源網絡侵刪