梅州客商銀行高度依賴助貸業(yè)務(wù)模式

金透社 | 嚴(yán)岔

2026年3月，隨著股東塔牌集團(tuán)披露2025年年報(bào)，梅州客商銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“梅州客商銀行”）的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)浮出水面。這家位于廣東的民營(yíng)銀行，在2025年交出了一份耐人尋味的成績(jī)單：營(yíng)業(yè)收入11.42億元，同比增長(zhǎng)25.37%；但凈利潤(rùn)僅為2.52億元，較上年微增約0.02億元，幾乎原地踏步。營(yíng)收高增長(zhǎng)與凈利潤(rùn)停滯之間的巨大反差，指向了該行經(jīng)營(yíng)模式的結(jié)構(gòu)性困境——高度依賴助貸業(yè)務(wù)所帶來(lái)的一系列連鎖反應(yīng)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的“偏科”：個(gè)人貸款占比近九成

從信貸結(jié)構(gòu)看，梅州客商銀行的業(yè)務(wù)高度集中于個(gè)人貸款領(lǐng)域。根據(jù)2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年末，該行個(gè)人貸款余額為221.28億元，占總貸款的88.56%。這一比例遠(yuǎn)高于一般商業(yè)銀行的零售貸款占比，顯示出該行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重“偏科”。

更值得關(guān)注的是個(gè)人貸款的具體構(gòu)成。數(shù)據(jù)顯示，該行約84%的個(gè)人貸款來(lái)自第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，助貸業(yè)務(wù)占全部貸款比例達(dá)79.2%。這意味著，該行近八成的信貸資產(chǎn)依賴于外部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的導(dǎo)流與風(fēng)控，而非自身的客戶拓展和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。與此同時(shí)，對(duì)公貸款規(guī)模僅為28.59億元，在總貸款中占比不足12%。

從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，該行的資產(chǎn)擴(kuò)張已顯露疲態(tài)。截至2025年6月末，該行總資產(chǎn)達(dá)430.95億元；而到2025年末，總資產(chǎn)為430.2億元，下半年總資產(chǎn)規(guī)模不增反減。與此同時(shí)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元，占全年凈利潤(rùn)的77.4%，下半年僅貢獻(xiàn)0.57億元。這種“前高后低”的利潤(rùn)分布，與助貸業(yè)務(wù)在不同季度的投放節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)暴露周期密切相關(guān)。

高增長(zhǎng)與低利潤(rùn)的悖論：資金成本與資產(chǎn)收益的錯(cuò)配

2025年，梅州客商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.42億元，同比增長(zhǎng)25.37%。在銀行業(yè)普遍面臨息差收窄的背景下，這一營(yíng)收增速可謂亮眼。然而，凈利潤(rùn)2.52億元，同比幾乎持平，意味著營(yíng)收增量并未轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增量。

這一悖論的核心，在于該行的資金成本與資產(chǎn)收益存在顯著錯(cuò)配。

作為民營(yíng)銀行，梅州客商銀行在資金獲取上天然處于劣勢(shì)。其近期的一則攬儲(chǔ)營(yíng)銷短信，揭示了該行獲取存款的高成本路徑。據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，該行向老客戶發(fā)布“新增存款收益最高可達(dá)2.4%”的營(yíng)銷短信，這一高息福利實(shí)則是通過(guò)“基礎(chǔ)利率+積分兌換”的方式，將部分收益包裝成“增值券”發(fā)放。客服人員介紹，2.4%是綜合收益，由基礎(chǔ)存款利率加積分增值合并計(jì)算得出，積分可在商城兌換京東e卡、滴滴出行代金券等福利。

這種“利率+積分”的隱性高息攬儲(chǔ)方式，反映出該行在負(fù)債端的成本壓力。在存款利率普遍下行的市場(chǎng)環(huán)境下，通過(guò)變相提高存款收益來(lái)吸引資金，必然推高整體負(fù)債成本。

而在資產(chǎn)端，助貸業(yè)務(wù)的收益率雖然相對(duì)較高，但在扣除支付給合作平臺(tái)的導(dǎo)流費(fèi)用、技術(shù)服務(wù)費(fèi)后，實(shí)際留存收益有限。加上助貸業(yè)務(wù)往往面向風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的客群，資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)可能帶來(lái)額外的撥備計(jì)提壓力，進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)。

助貸模式的“雙刃劍”：規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)積累

助貸業(yè)務(wù)是梅州客商銀行快速擴(kuò)張的核心驅(qū)動(dòng)力。通過(guò)與第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，該行得以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)個(gè)人貸款規(guī)模的跨越式增長(zhǎng)。截至2024年末，個(gè)人貸款余額已達(dá)221.28億元，占全部貸款近九成。

然而，這種模式也帶來(lái)了三重隱憂：

其一，業(yè)務(wù)自主性不足。 近八成貸款依賴外部平臺(tái)，意味著該行在客戶獲取、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸后管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，對(duì)合作方存在較強(qiáng)的依賴。一旦合作方政策調(diào)整或合作關(guān)系變化，該行信貸業(yè)務(wù)將面臨較大波動(dòng)。

其二，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力弱化。 助貸模式下，核心風(fēng)控環(huán)節(jié)往往由合作平臺(tái)完成，銀行更多扮演資金提供方的角色。長(zhǎng)期依賴外部風(fēng)控，可能導(dǎo)致銀行自身風(fēng)控能力難以積累和提升。

其三，資產(chǎn)質(zhì)量承壓。 助貸業(yè)務(wù)通常服務(wù)于傳統(tǒng)銀行難以覆蓋的長(zhǎng)尾客群，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。2025年下半年凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)顯著低于上半年，可能與助貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露周期有關(guān)。

從股東塔牌集團(tuán)披露的數(shù)據(jù)亦可窺見(jiàn)端倪。作為持有該行20%股份的主要股東，塔牌集團(tuán)2025年在梅州客商銀行的存款余額由期初的5.63億元降至期末的2.61億元，降幅超過(guò)50%。這一變化是否與儲(chǔ)戶對(duì)銀行穩(wěn)健性的評(píng)估變化有關(guān)，值得關(guān)注。

分析與評(píng)論：告別粗放擴(kuò)張，回歸穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)

梅州客商銀行的案例，折射出部分中小銀行在轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中的典型困境：為追求規(guī)模擴(kuò)張，過(guò)度依賴助貸等外部合作模式，導(dǎo)致業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡、盈利質(zhì)量下降、風(fēng)險(xiǎn)積累上升。

從營(yíng)收增長(zhǎng)25.37%而凈利潤(rùn)幾乎停滯的數(shù)據(jù)看，該行的規(guī)模擴(kuò)張并未帶來(lái)同比例的價(jià)值創(chuàng)造。在助貸業(yè)務(wù)中，銀行往往承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，卻只能分得部分利差收益。當(dāng)資金成本居高不下時(shí)，這種模式的盈利空間被進(jìn)一步壓縮。

近期該行以“利率+積分”方式變相高息攬儲(chǔ)的做法，更反映出其在負(fù)債端的焦慮。在存款利率市場(chǎng)化背景下，中小銀行本就面臨更大的吸儲(chǔ)壓力；通過(guò)隱性手段提高存款收益，雖然能短期內(nèi)穩(wěn)定存款規(guī)模，但也推高了負(fù)債成本，進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間。

對(duì)于梅州客商銀行而言，當(dāng)務(wù)之急是審視助貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)性。在助貸新規(guī)落地的背景下，監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的規(guī)范要求日益嚴(yán)格，對(duì)合作方資質(zhì)、風(fēng)控責(zé)任、信息披露等方面均有明確要求。單純依靠助貸驅(qū)動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)的模式，正面臨越來(lái)越大的政策壓力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，該行需要著力解決兩個(gè)根本問(wèn)題：一是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低對(duì)高成本存款的依賴，拓寬低成本資金來(lái)源；二是提升自主獲客和風(fēng)控能力，逐步降低對(duì)第三方平臺(tái)的依賴，實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量提升”的轉(zhuǎn)型。

作為民營(yíng)銀行，梅州客商銀行的定位應(yīng)是服務(wù)本地、服務(wù)小微、服務(wù)普惠。回歸這一本源，深耕本地市場(chǎng)，培育自主客戶和風(fēng)控能力，或許比追求高增長(zhǎng)更符合其長(zhǎng)期利益。否則，營(yíng)收增長(zhǎng)而利潤(rùn)停滯的悖論，將繼續(xù)困擾這家銀行的未來(lái)。