剛剛，大疆起訴影石！

今天科技圈被一紙訴狀炸開了鍋。

大疆創新在深圳市中級人民法院正式起訴影石創新，案由是6項專利權屬糾紛，多名前大疆核心研發人員被卷入其中。法院已經立案。

消息一出，立刻登上熱搜。

很多業內人士認為，這不是一次普通的專利訴訟。這是大疆首次起訴影石，更是在兩家公司互相攻入對方腹地、競爭全面白熱化之后，一場從市場延伸到法庭的正面交鋒。

消息傳出后，加上今天的整體行業遇冷，影石創新早盤股價應聲下跌4.5%，市值一度蒸發數十億元。資本市場的反應很誠實：這場官司，戳中的可能是影石最脆弱的那根神經。

01

事件回顧

先捋一捋時間線。

2025年7月，影石正式宣布進軍無人機市場，推出與第三方共創的消費級無人機品牌“影翎Antigravity”，計劃發布全球首款全景無人機。影石創始人劉靖康后來坦言，五年前作出這個決策時，就已經預見到會刺激大鯨進入全景相機市場。

幾乎在同一時間，大疆發布了首款全景相機Osmo 360，以2999元的定價強勢切入影石主導多年的賽道。

這就像兩個武林高手同時亮出了對方的獨門兵器，并且都要伸向對方的腹地。

接下來的幾個月，雙方的較量從產品層面迅速蔓延。價格戰、供應鏈排他協議、渠道封殺——能用的手段幾乎都用上了。2025年11月，湖南長沙一家影石經銷商投入百萬元裝修的形象店門頭，因商場與大疆經銷商簽署的排他協議被要求拆除，最終經市場監管部門介入才恢復。

現在，戰火燒到了法庭。

02

爭議焦點

這6項專利的爭議焦點，相當耐人尋味。

大疆在訴狀中指出，涉案專利主要集中在無人機飛行控制、結構設計、影像處理等關鍵技術領域，系前員工離職后一年內做出的發明創造，與這些員工在大疆任職時的工作任務密切相關。

關鍵細節在這里：在涉及無人機飛行控制和結構設計的兩件專利中，影石在中國的專利申請文本里，將其中一位發明人記載為“請求不公布姓名”。但在對應的國際專利申請（PCT）中，卻完整列出了該發明人的真實姓名。

而這個真實姓名，正是前大疆核心研發人員。知情人士稱，該員工在大疆任職期間深度參與無人機重點項目的技術開發，掌握了核心技術體系。

按照《專利法》及其實施細則的規定，退休、調離原單位后或者勞動、人事關系終止后1年內作出的，與其在原單位承擔的本職工作或者原單位分配的任務有關的發明創造，屬于職務發明創造，申請專利的權利屬于原單位。

一邊是國內申請“匿名”，一邊是國際申請“實名”——這種操作手法，很難不讓人多想。

03

數據對決

如果說專利訴訟是“面子”上的較量，那市場份額的變化就是“里子”上的痛。

2025年，手持智能影像設備市場迎來爆發式增長。久謙中臺的報告顯示，2025年全市場收入口徑同比增速高達96%。IDC的數據更為具體：2025年全球手持智能相機市場出貨量1665萬臺，同比增長83%，銷售額461億元，同比增長86%。

但蛋糕做大的同時，切蛋糕的格局正在被徹底改寫。

先看總體市場。2026年春節期間，洛圖科技發布的數據顯示，中國泛運動相機線上零售市場，大疆品牌總銷量占比達到62.9%，而影石的占比為28.6%。

再看細分領域，數字更觸目驚心：

數據來源：洛圖科技《中國運動相機線上零售市場周度追蹤》2026年春節檔

全景相機——這個影石曾經占據絕對統治地位的賽道，變化最為劇烈。2025年上半年，影石在全景相機市場的份額還高達91%；到了下半年，這一數字就縮水到了53%。大疆僅憑一款Osmo 360單品，就斬獲了52.9%的份額，完成了對影石的反超。

從“91%”到“53%”，這不是份額的微調，是王座的顛覆。

再看財務數據，影石面臨的困境更加清晰：

數據來源：影石創新2025年度業績快報

增收不增利，這四個字精確概括了影石的2025年。營收增長近77%，利潤卻不升反降。研發投入翻倍是原因之一，但更核心的問題在于：盈利能力在被持續壓縮。

瑞銀預測，2026年因SOC、DSP和DRAM芯片漲價，影石的BOM成本將同比增長9%，毛利率被拖累4個百分點。而存儲芯片漲價是中長期趨勢——Counterpoint Research預計2026年Q1存儲芯片價格環比上漲40%-50%，Q2再漲約20%。

雙方整體財務狀況，大疆更是占據明顯的規模優勢。

來源：公開查詢

這意味著一件事：影石的壓力，短期內看不到緩解的跡象。

04

為什么影石這么“痛”？

要理解這場訴訟對影石的殺傷力，需要回到一個基本事實：全景相機是影石的命根子。

參考2024年數據，影石X系列全景相機占比總營收比重高達52.74%，而Go系列和Ace系列廣角相機分別僅占16.30%和10.44%。換句話說，影石超過一半的收入，來自全景相機這一個品類。

當大疆用一款Osmo 360單品撬動影石三款主力機型的份額時，被顛覆的不僅是市場份額，更是影石的基本盤。

影石并不是沒有意識到風險。2025年下半年，公司推出全景無人機影翎Antigravity A1，試圖用“全景+無人機”的組合打法，實現與大疆的“極限一換一”。影石創始人劉靖康曾表示，五年前決定入局無人機時，就預想過此舉會刺激大疆做全景相機來“抄家”。

問題是，想象中的“一換一”并沒有發生。

影翎A1上市僅3個月，全系套裝就啟動了降價促銷，原價7999元的標準套裝下調至5999元。而大疆的全景相機Osmo 360，卻一路高歌猛進，在春節檔完成對影石的反超。

更大的差距在于供應鏈。大疆憑借與三星、鎧俠、長江存儲等頭部存儲廠商的長期戰略合作，在采購價格和供貨穩定性上占據優勢。存儲漲價不僅沒有對大疆造成明顯沖擊，反而成為其擠壓對手的契機。而影石作為“夾心層”玩家，上游面臨大疆、索尼的高端壁壘，中游直面GoPro的用戶壁壘，下游又被手機廠商的影像能力升級持續擠壓。

一句話：影石的騰挪空間，正在被全方位壓縮。

05

未來預期

這場訴訟，來得并不突然。

影石創始人劉靖康曾說，大疆是一個強大的對手，但“不想成為另一個大疆”。這句話背后，藏著影石的野心：用自己的方式，在影像領域與大疆分庭抗禮。

但從目前的情勢來看，影石可能正在經歷一場艱難的被動防御戰。

2026年以來，影石的動作依然高調：先是辦了一場送車又送房的壕年會，接著加速入局手持云臺相機和M43無反相機市場，最近又因一場耗資千萬美元最終完勝GoPro的專利訴訟回到公眾焦點。

但這些動作，很難掩蓋一個事實：影石的核心命門，已經被大疆捅了個透心涼。

資本市場已經開始重新估值。影石上市后市值一度突破1400億元，如今已回落至750億元左右。存儲漲價潮暴露了消費電子行業的共性問題——資本市場對企業成本波動高度敏感。高估值必須匹配高確定性的增長與盈利能力，一旦成本波動導致盈利不確定性增加，高估值便會迅速回落。

未來，手持智能影像賽道的競爭，將不再僅僅是產品和技術的競爭，更是供應鏈、生態、抗周期能力的綜合競爭。

對于影石來說，前路并不平坦：堅守全景相機賽道，要面對大疆的持續擠壓，利潤空間不斷收縮；發力無人機、運動相機等新賽道，不僅要突破技術、生態、品牌的多重壁壘，還需要持續投入巨額資金，短期內很難看到回報。

但影石已經沒有退路。

劉靖康在內部信中說過，公司已經規劃并投入了數個全景無人機相關的迭代項目，“解決無人解決的問題，發明、改變、創造新的市場是公司的核心競爭力”。

這話說得漂亮。但市場不認漂亮話，只認數據。

2025年影石凈利潤下滑3.08%，2026年成本壓力持續加劇，大疆的訴訟又在這時候落槌——所有的信號都在指向同一個方向：影石需要一場真正的反擊，否則“增收不增利”的困局，將只是更大問題的開始。

這場官司的走向，或許會在未來幾個月揭曉。但比訴訟結果更重要的，是這兩家中國影像巨頭在未來幾年里，如何定義彼此的邊界，以及各自的命運。

畢竟，商戰的終局從來不是法庭上的勝負，而是產品、技術、供應鏈和用戶之間，那場永不停歇的較量。

聲明：本文僅為熱點分析，不構成任何建議。相關結論以相關權威部門公布為準。

數據來源：

1. 南都·灣財社《大疆起訴影石！涉6項專利權屬糾紛，多名前研發人員被指卷入》，2026年3月23日

2. DoNews《存儲芯片漲價沖擊手持影像賽道，影石毛利率承壓》，2026年3月11日

3. 洛圖科技《中國運動相機線上零售市場周度追蹤》報告，2026年3月3日發布，新浪財經轉載

4. 36氪《想漲價卻漲不動，影石的壓力又上來了》，2026年3月12日

5. 證券時報《大疆起訴影石創新專利侵權，影石稱正在內部核實》，2026年3月23日

6. 36氪《影石全景相機份額失守，運動相機及穿戴相機“雙失落”》，2026年3月9日

7. 大洋網《線上銷售9.6萬臺！春節泛運動相機熱銷》，2026年3月3日

8. 證券時報《影石創新股價跳水，大疆起訴影石已立案》，2026年3月23日

9. 維科號《劉靖康失算了，影石還是沒做到和大疆極限一換一》，2026年3月6日

10. 網易《大疆起訴影石無人機侵權 高端的商戰總是樸實無華》，2026年3月23日（引用IDC數據）

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