酒訊發布｜金徽酒的“向上生長”邏輯

編輯｜念祎

排版｜王月桃

在白酒行業深度調整的2025年，金徽酒交出了一份含金量十足的答卷：全年實現營業收入29.18億元，歸母凈利潤3.54億元。更為值得注意的是，2025年金徽酒合同負債達8.20億元，同比增長28.39%，經銷商信心持續高漲。

這份成績單的背后，是產品結構向高毛利區間持續躍升、全國化與數字化渠道加速突破、股東回報力度穩步加大的系統性發力。通過這份年報，金徽酒不僅展現了穿越周期的經營韌性，更勾勒出一條以結構優化驅動質量增長、以價值共享凝聚發展合力的清晰路徑。

圖片來源：金徽酒官網

01

產品結構優化進階

報告顯示，300元以上產品實現營業收入7.09億元，同比增長25.21%，占酒類營收比例增加6.02個百分點，達25.53%，高端產品占比連續多年穩步提升，為品牌價值持續筑基；100-300元產品實現營業收入15.32億元，同比增長3.09%，占酒類營收比例增加3.95個百分點，達55.17%，牢牢占據腰部價位段，成為公司穩健發展的壓艙石。百元以上產品合計占酒類營收比例達80.71%，增加9.96個百分點，產品結構持續向高毛利區間傾斜，中高端產品的協同增長，不僅筑牢了產品矩陣的競爭壁壘，更成為公司穿越行業周期、實現高質量發展的核心動能。

圖片來源：酒訊制圖

結構優化夯實了高端價格帶的市場地位，更托舉整體盈利水平穩步躍升，而這一切源自對品質的極致堅守。

金徽酒深化產學研協同創新，與江南大學合作的“徽縣產區風味品質特征解析研究項目”通過中國輕工業聯合會科技成果鑒定，科學解析了金徽酒“甜潤爽凈”風格的風味物質基礎，明確了“國槐木酒海”對酒體的獨特貢獻，為產品品質提供了理論支撐與權威表達。依托國家級技能大師工作室，公司構建起以13名國家級白酒評委、28名省級評委為核心的專業人才梯隊，以精湛技藝與嚴苛標準，為每一滴金徽酒注入品質靈魂，筑牢品牌穿越周期的核心護城河。

圖片來源：金徽酒公眾號

02

渠道多元突破

以內生品質筑牢根基，以戰略定力開拓疆域。當產品結構的持續優化為品牌構筑起堅實的價值底座，金徽酒又將如何將這份品質勢能轉化為市場動能？

2025年，金徽酒堅持“布局全國、深耕西北、重點突破”的戰略路徑，持續夯實大西北根據地市場，同時加快省外市場與線上渠道的突破性發展。省內市場實現營業收入21.12億元，基地市場地位持續鞏固；省外市場實現營業收入6.65億元，毛利率大幅提升8.86個百分點至70.21%，省外市場盈利能力顯著增強，全國化布局初見成效。

圖片來源：酒訊制圖

尤為亮眼的是，互聯網銷售模式實現爆發式增長，全年實現營業收入1.18億元，同比增長40.26%，延續近三年高速增長態勢，成為品牌賦能、消費者培育、銷量增長的“第三曲線”。直銷（含團購）模式也實現穩健增長，營業收入同比增長4.36%。線上線下協同發力，多元渠道共振，為金徽酒打開了更廣闊的增長空間，也讓更多消費者通過指尖觸達這抹來自秦嶺深處的酒香。

強勁的渠道動能，不僅體現在多元布局的廣度，更彰顯于經銷商信心的深度。合同負債作為白酒企業業績的“蓄水池”和“先行指標”，直接反映經銷商的信心水平與企業的渠道掌控能力。報告期末，合同負債達8.20億元，同比增長28.39%，占總資產比例提升至15.53%，渠道效率與質量同步提升。

圖片來源：酒訊制圖

合同負債的高增長，背后是公司長期堅持“以經銷商為主”的銷售模式，通過嚴格的庫存管理、價盤控制及數字化巡查機制，保障經銷商利潤空間，增強渠道信心，贏得了渠道伙伴的深度信任。

03

回報股東信任

市場渠道的全面突破，不僅為金徽酒打開了增長空間，更轉化為回饋投資者的堅實底氣。

金徽酒始終將投資者回報作為價值創造的重要環節，連續多年保持穩健可觀的分紅政策。2022至2024年度，公司每10股派發現金紅利由3.00元穩步提升至5.00元，分紅總額從1.52億元增至2.48億元，占歸母凈利潤的比例亦從54.50%提升至64.00%，充分體現了公司業績增長與股東回報的良性互動。

圖片來源：酒訊制圖

2025年，公司繼續以實際行動兌現承諾：于年內完成2024年度每10股派5元（含稅）的現金分紅，共計派發現金股利2.48億元，占當期歸母凈利潤的64.00%；并于2026年2月完成2025年前三季度每10股派2元（含稅）的分紅方案，派發現金股利0.99億元，占當期歸母凈利潤的30.69%。同時，根據2025年度分紅計劃，公司擬每10股派發現金紅利3.00元（含稅），預計分紅金額1.49億元，占當期歸母凈利潤的42.06%。持續、穩定、可預期的分紅安排，彰顯了公司對股東信任的珍視與回饋。

圖片來源：酒訊制圖

2026年，金徽酒將繼續錨定“躋身中國白酒十強，打造中國知名白酒品牌，建成中國大型白酒釀造基地”的戰略目標，以共識凝聚力量，以共創鑄就非凡，以共享回報奮進，共同譜寫高質量發展的新篇章。

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WangqiHuigu

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