快手2025年經(jīng)調(diào)整凈利增長(zhǎng)17%，海外虧損同比收窄92%

公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》獲悉，3月25日，快手科技（01024.HK）發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)。

2025全年，快手總收入同比增長(zhǎng)12.5%至人民幣1428億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到人民幣206億元，同比增長(zhǎng)16.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率提升至14.5%，在持續(xù)加大AI投入的同時(shí)，依然實(shí)現(xiàn)了盈利能力的穩(wěn)步提升。

第四季度，公司總收入同比增長(zhǎng)11.8%至人民幣396億元。其中，包含線上營(yíng)銷服務(wù)和其他服務(wù)在內(nèi)的核心商業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.1%。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)人民幣55億元。

“我們始終堅(jiān)定在AI技術(shù)上的投入，并取得了令人矚目的進(jìn)展。”快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑表示：“可靈AI 2025年加速迭代，在模型能力、產(chǎn)品體驗(yàn)和商業(yè)化變現(xiàn)上不斷取得突破，保持全球領(lǐng)先的行業(yè)地位。展望未來(lái)，我們將繼續(xù)深耕用戶需求，加速AI技術(shù)對(duì)各業(yè)務(wù)場(chǎng)景的融合與創(chuàng)新應(yīng)用。”

繼2025年8月宣派自上市以來(lái)首次特別股息后，快手再次宣布派息。公告顯示，公司董事會(huì)已建議派發(fā)2025年度末期股息每股0.69港元，合計(jì)30億港元。

截至2025年12月31日，快手可利用資金總額為1,049億元，較上年末的928億元增加逾百億元；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為112億元。

至3月25日港股收盤，快手報(bào)收53.05港元，對(duì)應(yīng)總市值2309.11億港元。

AI全面進(jìn)入經(jīng)營(yíng)鏈路，推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

過(guò)去一年，快手持續(xù)推動(dòng)AI能力向平臺(tái)核心業(yè)務(wù)鏈路縱深滲透，已形成從技術(shù)底座、通用模型、應(yīng)用模型到業(yè)務(wù)場(chǎng)景的完整能力體系。進(jìn)入第四季度，AI在商業(yè)化、電商和內(nèi)容生態(tài)中的賦能價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)。

線上營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)方面，第四季度收入達(dá)到236億元，同比增長(zhǎng)14.5%。生成式推薦大模型與智能出價(jià)模型持續(xù)升級(jí)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)線上營(yíng)銷服務(wù)收入提升約5%。AIGC營(yíng)銷素材消耗約40億元。與此同時(shí)，UAX全自動(dòng)廣告投放產(chǎn)品在非電商營(yíng)銷服務(wù)的消耗滲透率接近80%，活躍客戶滲透率超過(guò)90%。

電商業(yè)務(wù)方面，當(dāng)季GMV同比增長(zhǎng)12.9%至5218億元。端到端生成式檢索架構(gòu) OneSearch持續(xù)迭代升級(jí)，驅(qū)動(dòng)商城搜索訂單量提升約3%；推薦、檢索、內(nèi)容生成、長(zhǎng)期興趣理解與訂單AI診斷等能力持續(xù)落地。

內(nèi)容生態(tài)側(cè)，其自主研發(fā)并開源的多模態(tài)大語(yǔ)言模型可依（Keye-671B），展現(xiàn)出較強(qiáng)的視頻理解能力；而基于該模型推出的新標(biāo)簽系統(tǒng) TagNex，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的內(nèi)容理解，帶來(lái)用戶使用時(shí)長(zhǎng)和留存率的提升。直播場(chǎng)景中，截至季末，“AI萬(wàn)象”禮物累計(jì)生成次數(shù)已突破100萬(wàn)。

組織提效方面，快手自研的AI編程工具CoderFlicker已成為研發(fā)工程師日常高頻使用的智能開發(fā)工具，在目前快手新增代碼中，由CoderFlicker生成的比例已經(jīng)超過(guò)40%。

可靈AI商業(yè)化提速，全球用戶突破6000萬(wàn)

2025年第四季度，可靈AI先后推出可靈O1、可靈2.6以及可靈3.0系列模型，推動(dòng)AI視頻創(chuàng)作從單點(diǎn)生成走向更一體化、更專業(yè)化的創(chuàng)作系統(tǒng)。

其中，可靈O1作為首個(gè)大一統(tǒng)的多模態(tài)創(chuàng)作工具，整合文字、視頻、圖片、主體等多模態(tài)輸入，將所有生成和編輯任務(wù)融合于一個(gè)全能引擎之中，實(shí)現(xiàn)生成與編輯的一體化創(chuàng)作；可靈2.6模型里程碑式的推出了“音畫同出”能力，改變了傳統(tǒng)AI視頻生成模型“先無(wú)聲畫面、后人工配音”的工作流程，并上線動(dòng)作控制功能。

2026年2月上線的可靈3.0系列模型，基于All-in-One理念進(jìn)一步升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了從基礎(chǔ)生成到專業(yè)級(jí)創(chuàng)作調(diào)度的系統(tǒng)躍遷。

與此同時(shí)，可靈AI的商業(yè)化進(jìn)展也進(jìn)一步提速。2025年第四季度，可靈AI營(yíng)業(yè)收入達(dá)到3.4億元人民幣；2025年12月單月收入突破2000萬(wàn)美元，年化收入運(yùn)行率（ARR）達(dá)到2.4億美元。

截至2025年底，可靈AI全球用戶規(guī)模已突破6000萬(wàn)，累計(jì)生成超過(guò)6億個(gè)視頻，為超過(guò)3萬(wàn)家的企業(yè)客戶和開發(fā)者提供API服務(wù)。隨著模型能力、產(chǎn)品體驗(yàn)和行業(yè)適配能力持續(xù)提升，可靈AI正從視頻生成工具，逐步成長(zhǎng)為更適配影視、廣告、短劇、游戲等專業(yè)場(chǎng)景需求的創(chuàng)作基礎(chǔ)設(shè)施。

Q4平均日活4.08億，海外業(yè)務(wù)盈利改善

在平臺(tái)生態(tài)方面，快手持續(xù)優(yōu)化內(nèi)容供給、互動(dòng)場(chǎng)景與創(chuàng)作者成長(zhǎng)路徑，推動(dòng)社區(qū)活力和平臺(tái)特色持續(xù)增強(qiáng)。

用戶層面，2025年第四季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶達(dá)到4.08億，平均月活躍用戶達(dá)到7.41億，平臺(tái)基本盤保持穩(wěn)健。創(chuàng)作者生態(tài)方面，2025年第四季度，高質(zhì)量?jī)?nèi)容作品上傳量同比增長(zhǎng)超過(guò)15%，優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容供給持續(xù)提升。

互動(dòng)生態(tài)方面，私信互動(dòng)玩法持續(xù)創(chuàng)新，推動(dòng)日均雙關(guān)私信滲透率同比提升近3%。內(nèi)容供給方面，平臺(tái)持續(xù)打造具有快手特色的差異化內(nèi)容生態(tài)，真實(shí)內(nèi)容、特色垂類與區(qū)域文化內(nèi)容保持活躍，進(jìn)一步強(qiáng)化社區(qū)溫度與平臺(tái)辨識(shí)度。

海外方面，2025全年，快手海外經(jīng)營(yíng)虧損由2024年的9.34億元大幅收窄至7600萬(wàn)元，同比改善幅度達(dá)91.9%。第四季度，海外經(jīng)營(yíng)虧損進(jìn)一步收窄至5900萬(wàn)元，較上年同期的2.36億元大幅減少，主要受益于運(yùn)營(yíng)效率提升。

其中，核心市場(chǎng)巴西的日活躍用戶和使用時(shí)長(zhǎng)保持穩(wěn)健，營(yíng)銷與電商業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，盈利能力進(jìn)一步改善。

可見，通過(guò)持續(xù)優(yōu)化獲客效率、強(qiáng)化特色內(nèi)容供給，以及AIGC賦能內(nèi)容提質(zhì)增效，快手海外業(yè)務(wù)正形成更清晰的正向循環(huán)。