美股最新評級｜第一上海給予谷歌-A“買入”評級，目標價380美元

財聯(lián)社3月26日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持信也科技（FINV.N）買入評級，目標價6.3美元：

4Q25及全年Non-GAAP凈利潤基本符合預(yù)期，短期投放審慎主因助貸新規(guī)及行業(yè)風險。海外業(yè)務(wù)高增，東南亞穩(wěn)態(tài)貢獻利潤，并通過并購?fù)卣拱摹偷刃率袌觥；?027E 4.6x PE估值中樞，給予目標價6.3美元。

東吳證券維持亞朵（ATAT.O）增持評級：

公司2025年收入與利潤穩(wěn)健增長，Q4利潤略超預(yù)期，零售業(yè)務(wù)占比提升至37.5%。達成“兩千好店”目標，儲備店支撐擴張，新三年戰(zhàn)略強化品牌協(xié)同。預(yù)計2026年收入增20%-24%，雖凈利率承壓，但雙輪驅(qū)動格局穩(wěn)固。

東吳證券維持英偉達（NVDA.O）買入評級：

公司上調(diào)Blackwell與Rubin平臺2025-2027年收入指引至1萬億美元，Rubin架構(gòu)推理性能大幅提升、單位Token成本降90%。加碼光互連與CPO技術(shù)，鞏固系統(tǒng)級護城河。FY2027-2029歸母凈利潤預(yù)期上調(diào)至2013/2629/3024億美元，對應(yīng)PE 21/16/14倍，維持“買入”評級。

第一上海給予谷歌-A（GOOGL.O）買入評級，目標價380美元：

公司Q2收入與利潤均超預(yù)期，廣告與云業(yè)務(wù)強勁增長，云年化收入突破700億美元，AI驅(qū)動搜索與企業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)型。毛利率與經(jīng)營利潤率持續(xù)提升，雖資本開支大幅上調(diào)至1750-1850億美元，但收入加速可覆蓋折舊壓力。基于2026年EPS 30倍PE估值，給予目標價380美元。

中信建投維持信也科技（FINV.N）買入評級：

2025年公司營收136億元（+3.8% YoY），Non-GAAP凈利潤26.9億元（+6.4% YoY）。國際業(yè)務(wù)收入占比達24.6%，Q4升至31.4%，有效對沖國內(nèi)監(jiān)管波動。海外貸款余額同比大增52.9%，全球化戰(zhàn)略成效顯著，支撐長期增長動能。

中信建投給予富途控股（FUTU.O）買入評級，目標價120港元：

公司2025年營收同比增長68%至228億港元，凈利潤同比大增108%至113億港元，主要受益于港股市場回暖、美股交易活躍及新興市場擴張帶動傭金收入增長75%，利息收入與財富管理業(yè)務(wù)亦表現(xiàn)強勁。高盈利增速與多元業(yè)務(wù)協(xié)同支撐目標價。

中信建投給予奇富科技（QFIN.O）買入評級：

2025年營收同比增長11.9%，Non-GAAP凈利潤微降1.0%，但EPADS增長10.4%。用戶規(guī)模穩(wěn)健擴張，三項核心用戶指標均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。輕資本模式占比提升，融資成本降至歷史新低，支撐長期盈利能力。

第一上海給予美光科技（MU.O）買入評級，目標價626美元：

AI驅(qū)動存儲需求爆發(fā)，DRAM與NAND供不應(yīng)求，HBM4量產(chǎn)在即。公司技術(shù)迭代加速、資本開支激增，疊加首簽五年長協(xié)訂單，盈利可見性提升。預(yù)計2026財年Non-GAAP EPS 12.1美元，給予10倍PE估值，目標價626美元。

中金公司維持拼多多（PDD.O）跑贏行業(yè)評級，目標價148美元：

4Q25收入符合預(yù)期，利潤略低于預(yù)期主因稅率上升。Temu高增長延續(xù)，貨幣化率企穩(wěn)，“新拼姆”布局強化供應(yīng)鏈壁壘。國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，多多買菜搶占份額。預(yù)計26年利潤改善，目標價基于26年12倍non-GAAP PE，較當前有51%上行空間。

（財聯(lián)社 齊靈）