大逆轉！2026深圳供地計劃較高峰期大降75%！

土地是房地產市場的原材料，如何供應土地——土地總量以及土地結構——影響未來2-3年乃至更為長遠的市場走向。

進入“十五五”第一年，深圳的供地計劃繼續在發生重大變化——有些的變化是在去年基礎上的政策繼續，有些則是展現出新的政策方向。

過往關于深圳的土地供應宏觀分析，我寫過很多文章，有興趣的童鞋可以回翻：

《》（2023.4）、《》（2022.6）、《》（2022.1）、《》（2021.6）、《》（2021.7）、《》（2021.4）

上月末，深圳規自局發布2026年深圳土地供應計劃，其中住宅用地計劃供應量較高峰期劇降75%，創下至少是2015年以來住宅用地計劃供應量的最低值。

以圖示，2026年深圳全部供地計劃約1068公頃，其中四類土地分配分別為：居住用地90公頃——其中商品住宅用地55公頃、公共住房用地35公頃，兩者比值為61%:39%、產業用地255公頃、民生用地713公頃、商服用地10公頃。

對照歷史看，我的結論有兩個：

1）這是深圳至少2015年以來宅地計劃供應量的最低值，相較于高峰期365公頃的年度宅地計劃供應量，大降75%，顯示出政府在加大力度從源頭促進房地產市場的“止跌企穩”。

2）商品房與保障房的比例關系出現逆轉，從二次房改時兩者的4：6設想，慢慢過渡到過去幾年的6:4。并且，保障房的計劃供應量也創下了近年來的最低值，顯示政府在保障房方向上的力度也有收縮跡象。

對照下面的圖表來看，先看第一點。

2026年的整體計劃供地量1068公頃，比過往下降不多——歷史上基本維持在1200公頃左右，下調1成多一點而已。

隨后看產業、民生、商服三類土地計劃供應量，對比也都變動不大。比如，產業用地2025年計劃供地量是一個極端值，大部分時期都200多公頃。占最大頭的民生用地，這些年的占比都在45%以上，2026年創下了最高值，達到2/3。商服用地由于歷史上的激進放地導致供應過剩，“十四五”開始劇減至低個位數的占比，2026年不足1%，歷史第二低。

降幅最明顯的是居住用地，大幅減少至90公頃，連續第四年下跌。和2022年高值365公頃的計劃供地量相比，5年時間，下降了75%之巨！

往前回溯到2015-2017年，宅地計劃供應量也都在125公頃以上。即是說，本年度90公頃的計劃數值，是深圳過去10多年來最低的一次。

這個顯示出，在面對持續低迷的房地產市場，主管部門在繼續加大決心，通過源頭的“水龍頭”擰緊，來實現市場的早日企穩，這是最根本的供求規律調控手段。

在歷史上深圳多次采用這種做法，最典型者在2003年，深圳當年宣布自2003年起的3年內，原特區內不再供應居住用地（彼時樓市還處在不溫不火的狀態）。在當時的房地產大牛市周期中，政府這樣的政策取向，對接下來的房地產市場“大躍進”產生了直接的刺激作用。

這一次，也許效果沒有那么的好，但是可以更好的以時間換空間。土地供應直接決定了未來1-2年的房屋供應，商品宅地供應的持續減少，意味著接下來的3-5年內，深圳上市的樓盤數量會慢慢減少，并在某個臨界點時刻急劇減少，從而實現市場供求關系的新平衡。再考慮到城市更新項目如今所面臨的困難，這個供應減少的速度會比想象的快。

再來看第二點，宅地供應結構的變化。

深圳從2018年力推“二次房改”起，商品房與保障房比例設定在4:6，保障房占大頭。這個基本趨勢一直持續到2021年，我們看到從2022年第四季度開始，深圳一下子冒出了幾十個人才房、安居房項目銷售（對剛需型商品房市場產生了相當明顯的分流與沖擊），原因就在那之前的幾年里深圳一直在大力建設可售型保障房。

但從2022年開始，形勢有所改變，商品房又重新占了大頭，兩者之間的比值從先前的 4:6變成了6:4，顛倒過來了。背后的原因不得而知，也許是2021年住建部力推以“共有產權房”為代表的“四類住宅”政策，擾亂了深圳的“二次房改”的計劃的緣故。總之，從那之后，商品房與公共住房基本上延續了這樣的格局。

2026年繼續。公共住房計劃供地量壓縮為35公頃，也是創下2015年以來的最低值，而且和高峰期——2021年公共住房計劃供地量214公頃——相比，下跌幅度更為驚人，整整下降了接近84%！2026年深圳計劃公共住房的供地量，僅僅相當于2021年的16%！6年的時間。

我在先前的文章《》里明確指出過這一點，深圳的可售型保障房供應洪流已過，未來的2-3年，還算是剛需年輕人上車的“友好窗口期”，市場上還是會有一些可供選擇，但整體趨勢來看市場上的可售保障房供給量將急劇減少。

這個背后的原因，即是“土地財政+市場企穩”兩個。在土地財政方面，深圳在面臨土地收入的急劇減少——2025年國有宅地出讓收入不足300億。創下2013年以來最低紀錄，僅相當于2021年高峰期的不足1/3。同時，持續下跌4年、跌幅超過4成的房地產市場，亟需止跌企穩。這兩者都會指向一個結果：縮減保障房供給。因為，縮減這個，一方面可以減少政府開支，降低賣地收入銳減帶來的財政壓力。另一方面也可以減少對商品房市場的沖擊，心理沖擊與實質沖擊，維持原有的可售保障房規模都不足以減少對商品房市場的沖擊，只能大幅減少。

這是，時勢使然。

也是基于此，我先前在文中強調，對于年輕的剛需朋友們，不要再絞盡腦汁的等待抄到房地產的那個最低價，再繼續等下去，很可能等來的是：可售型的保障房不再會出現“隊列放寬”，而是會“僧多粥少”了，又去拼搶。

最后提醒一句，土地的供應計劃不等于實際完成，深圳自“二次房改”以來，在土地供應計劃的完成率上，可以說做得非常漂亮，幾乎每年都是“超額完成”。這部分等到更多數據有披露了，我們再來展開分析。

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