斥資3億元！錦欣生殖未來一年將進行股票回購

金融投資網訊(記者 梅婧)中錦欣生殖(01951.HK)3月26日發布公告稱，參考其經調整自由現金流，將通過股息分派及股份回購等方式，啟動為期三年的股東回報計劃，實現總額相當于相關財政年度經調整EBITDA之50%至80%的股東總回報。公告顯示，將從3月26日開始的未來12個月，在公開市場進行最高人民幣3億元的股份回購計劃。同時，也將派發末期股息總額約為1億元人民幣，也就是說25年將有4億元的股東回報。

當天同時發布的2025年年報顯示，去年錦欣生殖實現營收26.49億元，下半年業績全線回暖，“取卵周期數”、“管理收入”、“經調EBITDA”、“經調凈利潤”四大指標均實現較大增長。

發布未來三年股東回報規劃

錦欣生殖表示，雖然2025年面臨行業環境挑戰及經營管理困境，但為感謝股東的一貫支持，董事會已決定建議派發末期股息(“2025財年末期股息”)，金額約占本集團2025年經調整息稅折舊及攤銷前利潤(“EBITDA”)的20%。數據顯示，2025財年末期股息總額約為1億元人民幣，即每股人民幣3.7分。公告則顯示，自3月26日起，未來12個月將斥資最高3億元將在公開市場進行股票回購。

此外，錦欣生殖還規劃了2026年至2028年三個財政年度的股東回報，未來將通過股息分派及股份回購等方式，實現總額相當于相關財政年度經調整EBITDA之50%至80%的股東總回報，其中現金分紅比例不低于年度經調整EBITDA20%。

錦欣生殖CEO董陽表示，在經營逐步恢復、現金流改善、資本開支更嚴格控制的基礎上，公司有條件也有意愿，以更加理性和持續的方式，把經營成果和股東回報緊密連接起來。

數據顯示，2025年錦江生殖經營現金流為5.88億元，除深圳大樓及部分尾款外，2026年資本性投入將小于5000萬元。

業務穩健增長助推資本高效回報

公告顯示，當股價顯著低于賬面價值且未真實反映公司的內在價值或公司實際前景時，公司將優先啟動場內回購，以維護股價并提升每股內在價值。公司董事會已決議自股東回報公告日期起十二個月期間，在公開市場回購公司股份，最高回購金額為人民幣3億元。數據顯示，截至2026年3月26日，錦欣生殖市值約62億港元左右，每股凈資產3.332元，股價僅2.24港元，回購計劃看起來隨時可能啟動。

對此，錦欣生殖首席執行官董陽表示：“隨著深圳醫院等重點項目的順利落地，錦欣生殖已跨越了大規模資本開支周期。本次推出的三年規劃不僅是分紅比例的提升，更是基于公司穩健財務表現的一種信心傳遞。未來，我們將平衡好業務增長與資本效率，通過持續、透明的回報體系，與投資者共享集團高質量發展的果實。”

行業人士分析認為，此次股東回購顯示了錦欣生殖具備穩健的財務支撐，由于深圳醫院已完成搬遷，投產后的資本開支縮減，強大的自由現金流將為該規劃提供堅實保障，標志著錦欣生殖進入了“業務穩健增長、資本高效回報”的新階段。

日前，全球最大的咨詢公司沙利文發布《2026中國輔助生殖行業發展現狀及未來趨勢白皮書》顯示，錦欣生殖目前是中國最大的試管嬰兒醫療服務和解決方案提供商，并且在技術引領、精細化運營、服務質量等多個方面呈現領先地位。尤其是在成都、深圳這兩個人口凈流入的城市，占據當地試管嬰兒服務的頭部。沙利文報告也顯示，2025年中國輔助生殖滲透率僅10%，不及美國的三分之一，到2030年輔助生殖行業市場規模約在630億元左右。