解構“汽車界恒大”論，透視中國新能源產業安全基底

近日，“汽車圈恒大”的相關討論在汽車業界引發熱議。有人將矛頭指向了比亞迪，認為比亞迪即將成為下一個“恒大”。

5月30日，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛微博發文，反駁了部分網友和媒體和業內人士暗指比亞迪是“汽車圈恒大”的說法，并表示新能源汽車仍有巨大發展空間。

李云飛表示，比亞迪70%的資產負債率、5800億的總負債、286億的有息負債，相比其他國內外車企并不算高。此外，比亞迪的應付賬款規模、應付賬款占營業收入比例、付款周期在業界也不算前列。

李云飛認為，整體來看，中國主流車企的資產負債情況要好于國外車企。因此，中國主流車企不存在所謂的“車圈恒大”。他表示，對于網上的各種節奏，比亞迪已經向國家有關部門反映及上報了相關證據及線索，將追究法律責任。

在李云飛看來，中國汽車目前發展態勢良好。事實上，中國汽車特別是新能源汽車的崛起，也并非依賴債務擴張模式，而是基于政策、市場、產業鏈優勢等宏觀背景，以及中國汽車行業從業者的努力得來。

附李云飛微博全文：

最近好多朋友給我說，看到大量的文章、評論還有視頻，都暗指我們是“汽車圈恒大”！說實話，我很困惑，感覺又好氣又好笑！這一切源于上周長城汽車魏總的驚人言論：“現在汽車產業里邊的“恒大”，已經存在了，只不過沒爆而已”。

在這里，我想對一些惡意帶節奏的有關勢力（發起方、黑媒及水評）公開問幾個問題：

1、說我們70%的資產負債率高，很危險！那福特84%、通用汽車76%、蘋果80%、波音102%、吉利68%、賽力斯76%，他們高嗎？危險嗎？（圖1：2023-2025年一季度上市公司財報信息—資產負債率情況）

2、拿我們總負債5800多億說事，很危險！那豐田2.7萬億、大眾3.4萬億、福特1.7萬億、吉利5047億、上汽6104億，他們危險嗎？（圖2：2024年上市公司財報信息—負債情況）

3、“有息負債”你們從來不講，也不帶節奏，那我就來說說。其實看負債，大家重點要看“有息負債”（即需要支付利息的債務，比如借銀行的錢或是發行債券等）。以最新年報為例，我們是286億，吉利是860億、上汽是945億、豐田是1.8萬億、福特是1.1萬億、大眾1萬億，比下來，是不是我們中國車企更健康？

4、你們又帶節奏說，我們的負債主要是供應商應付款。其實一個企業的規模越大、營業收入越高，對外采購與合作的體量也越大，對拉動經濟增長的作用也更明顯。我們是2440億、上汽是2411億、吉利是1824億。其實一個企業應付賬款多不多，還要看應付賬款占營業收入的比例，這個比例越低，說明未支付的貨款比例越小。我們是31%、吉利是32%、上汽是38%、長城是39%。（圖3：2024年上市公司財報信息—應付賬款及付款周期情況）

5、當然，你們還會帶節奏說，對供應商的付款周期長！我們也同樣看看國內車企財報里的應付賬款和應付票據的平均周轉天數，我們是127天、吉利也是127天、長城是163天、上汽是164天。

再看看我們2024年的財報，全年營收7771億、凈利潤403億、研發投入542億、國內納稅510億、現金儲備1549億，這是比亞迪過去30年最好的經營業績。

過去幾年比亞迪高速增長，反觀有些企業卻止步不前，新能源業務甚至嚴重落后。

但整體來看，中國主流車企的資產負債情況要好于國外車企，中國主流車企根本不存在所謂的“車圈恒大”，任何唱衰中國新能源汽車的言論都是不可取的！

過去幾年，中國汽車品牌在國內的銷量持續增長，市場份額已超60%。新能源滲透率穩步提升（已超52%），購買新能源汽車已經成為主流。中國汽車連續兩年出口全球第一，很多中國品牌在海外都是成績耀眼，比如奇瑞、上汽等。今年以來，比亞迪在海外很多國家及主流市場全面爆發。可以說，中國汽車目前發展良好，勢不可擋！

對于很多危言聳聽的言論，以及網上的各種節奏，相信大家已經有了自己的判斷。

我們已經向國家有關部門反映及上報了相關證據及線索，對于惡意帶節奏的相關方，我們將追究其法律責任！