股價暴漲370%！“秦創原第一股”批量造富

科技再造富！

9月16日，有“秦創原第一股”之譽的源杰科技董事會審議通過了《關于向激勵對象首次授予限制性股票的議案》，我們注意到，這家股價5個月內內增長366.22%的上市公司內部（截至今日），有3名高管拿下“過億元身價”、3名高管“身價突破千萬”。

我們不禁好奇，他們是如何實現的？這樣的人還有誰？

01

多輪“激勵”：持股員工超半數

在見證多名高管迎來“財富自由”的今日，讓我們來看看其由來。

2022年12月登陸科創板的源杰科技已經歷4輪員工持股與股權激勵，目前拿到股權的員工均得益于公司上市前實施的2次員工持股與股票期權激勵。

首次是在2020年9月，公司同意以陜西欣芯聚源管理咨詢合伙企業（有限合伙）作為員工持股平臺增資持有源杰科技2%股份，平臺共計28名員工，研發部門占據46.67%。

接著在2021年7月實施了2021年度股票期權激勵計劃，以51.11元/股的行權價格向106名激勵對象授予151.15萬份股票期權，占公司總股本的3.36%，行權價格為接近IPO發行價的5折，后因公司兩次分紅，行權價格最終在2025年2月調整至35.84元/股。

值得注意的是，目前2021年度股票期權激勵計劃的三個行權期條件均已成就，實際行權人數分別為99名、96名與92人，占符合條件的激勵人數比例的100%、96%與93%。

上市后源杰科技股權激勵人數得到放量，公司于2024年8月實施了2024年限制性股票激勵計劃，以66.06元/股的授予價格向176名激勵對象授予57.17萬股，占公司總股本的0.53%，占彼時公司總人數的32.47%，為前一個交易日股票均價7.7折。

最新一次是在2025年9月，公司以149.09元/股的價格向324名激勵對象授予50.76萬股限制性股票，占總股本的0.59%，為前一個交易日股票均價4折，占公司總人數的54%。

截至目前，源杰科技已累計向員工授予385萬股，約占公司當前總股本的4.48%，即使考慮到重復激勵對象，持股員工至少超半數。

縱觀源杰科技數次股權激勵，我們發現其正是一家“很會激勵人”的公司。

如有為者有位。公布的4次股權授予名單中，副總經理潘彥廷；董事、副總經理王昱璽與核心技術人員王興均位列其中，而在后3次股權激勵中，則均增加了后入職的副總經理陳文君；董事、副總經理、董事會秘書程碩與副總經理、財務總監陳振華。

如價格重公平。如上文所述，近3次股權激勵中，股權授予價格（行權價格）分別為5折、7.7折與4折，源杰科技顯然是考慮到了股權激勵公告時期股價所設置，由上圖可見，第二次（2024年8月）正是公司股價歷史低點，授予折扣明顯較小，而第三次（2025年9月）則處于股價歷史高點，授予折扣相對較大，但始終符合《上市公司股權激勵管理辦法》要求。

如把握穩節奏。涉及公司業績，我們在下文詳表。

02

股價暴漲350%：3名高管身價過億

源杰科技此次“批量造富”的契機來自于新一輪“牛市”的到來。

公司股價由2025年4月的87.99元/股一路飆升至9月29日的422.08元/股，截至我們刊文當日（9月29日），公司股價報收于410.23元/股，5個月漲幅達366.22%，以353億元的總市值位列陜西A股第10名。

結合最新一期財報顯示的高管持股數量來看（2021年股票期權激勵計劃第三個行權期已行權），副總經理陳文君、副總經理（財務總監）陳振華以及董事、副總經理、董事會秘書程碩3人均達成億萬“身價”，持股市值達到1.2億元。另外3名獲得股權激勵的高管則“身價”突破千萬。

此外，僅以完成三期行權的2021年股票期權激勵計劃來看，目前還有約86名激勵對象持有94.26萬股，對應市值3.87億元，人均份額約440萬元。

事實上，獲得如此成就并非簡單得益于“牛市紅利”，股價暴漲背后的原生動力無疑是公司優秀的業績表現。從事光芯片研發、設計、生產與銷售的源杰科技2025年上半年實現營收2.05億元，歸母凈利潤0.46億元，分別同比暴增70.57%與330.31%，一改前兩年的下降趨勢，此次“造富”顯然是一次由全體員工共同努力成果。

回到上文中所提及的“激勵節奏”，這其實在源杰科技長期業績表現中體現更為清晰，具體表現在以下兩方面。

其一是激勵時間選擇“巧”。即在適當的時期實施股權激勵以最大程度放大效能。如2021年股票期權激勵計劃的實施，就是公司在上市前通過大范圍股權激勵“鎖定”上市后三年業績，如2024年股權激勵，是歸母凈利潤在6個報告期連續下降中謀求“動力”，在最新實施的2025年股權激勵中，則是在當下業績暴漲中追求“穩定”。

其二是業績目標把握“準”。即通過業績設置真正將股權激勵由“畫餅”落實到“真香”。以最新的2025年股權激勵業績目標為例，四個歸屬期如上圖所示，意味著公司2025年至2028年分別要實現4.5億元、7億元、9.5億元與12.5億元營收，同比增長78.57%、55.56%、35.71%與31.58%，對比公司2024年已實現營收增長74.63%，該目標具有挑戰但并非遙不可及。當然，公司層面歸屬比例會隨著實際業績完成比例調整（低于80%歸零）。

雖然最新兩輪股權激勵目前尚未抵達行權日期，但此次大漲已然為后續激勵對象“打了個杰出樣本”。

03

還有誰？5名“董監高”身價超10億

在更大的視野下，陜西A股正在批量出現“科技造富”。

我們僅以陜西科創板民營企業為觀察樣本，據Wind數據顯示，雖然9家上市公司中實施股權激勵計劃的公司只有6家，但基本均做到了“董監高”持股（除創始人外共有66人持股，對應市值135億元），其中持股人數最多的4家公司分別為斯瑞新材（688102）、鉑力特（688333）、華秦科技（688281）與源杰科技，分別有13、12、10、10名“董監高”持股。

借此機會，一起來看看他們的“身價排名”。

截至2025年9月19日，“身價”居前列的是5名持股市值超10億元的董事，華秦科技的周萬城以19.73億元的持股市值居首位，其同時也是公司首席科學家，華秦科技的特種功能材料技術正是源于周教授團隊。“身價”在1-10億元范圍內的“董監高”則有20名，占總人數的30%，突破千萬的“董監高”為19人，其余22人平均持股市值為184.25萬元。

若從具體崗位來看，“身價”最高的財務總監與董事會秘書均為華秦科技武騰飛，以246.35萬股對應市值1.7億元；“身價”最高的銷售總監則是鉑力特賈鑫，以233.78萬股對應市值1.8億元，均已側面印證了兩家公司實控人折生陽的“大膽財富分配”成效。（詳見：《》）

當然，這種“股權綁定”效能同樣也扎實反映在了公司業績上。如下圖所示，9家民營科創板上市公司近三年營收基本均實現雙位數增長。

如果將視野進一步放大至全省，近年來陜西“首富”出現的結構性變化已足夠說明科技的力量，尤其是如今頻繁出現的股權激勵更是代表了科創企業家的“商業進化”，因為這種聰明的股權設置已然將“老板單打獨斗”轉為“共同奮斗的沖鋒號”。

事實上，除了本文重點討論的“董監高”，更值得關注的是一大批職工獲得了“股東身份認同”，展現出“共同富裕”的新路徑：

如在鉑力特首筆股權激勵中，“9名高管及核心技術人員”平均年齡為不足37歲，“83名其他激勵對象”中最年輕的只有24歲（1997年）！如在“全員持股”的炬光科技，我們亦獲悉一名較早入職的普通管理人員所獲得的股權市值已遠超其工資收入。

回到源杰科技此次“批量造富”，我們的感受是：科技致富已經是廣泛的真實存在，這對普通奮斗者的積極影響正在擴散。同時也讓我們確認：股價暴漲或許存在不確定性，但業績始終是最踏實的“基本功”，公司創始人與受激勵團隊的共同拼搏，為陜西科創的商業文明也帶來了新的氣質。而上述進化，都將為陜西調整經濟結構、轉變增長方式提供前所未有的助力。