證監(jiān)會(huì)處罰展翔1.59億元，從業(yè)人員炒股違法，還可加罰15.9億？

2025年證監(jiān)會(huì)的處罰決定書(shū)也多了起來(lái)，保護(hù)A股市場(chǎng)健康發(fā)展。確實(shí)只有一方面堅(jiān)持制度建設(shè)，一方面持續(xù)嚴(yán)刑峻法，才有可能讓我們證券市場(chǎng)好不容易出現(xiàn)的牛市趨勢(shì)延續(xù)下來(lái)。不過(guò)仔細(xì)看，最近證券從業(yè)人員違規(guī)違法炒股處罰案例多了起來(lái)，有可能是加強(qiáng)了大數(shù)據(jù)稽查，也有可能是牛市苗頭出現(xiàn)，有些從業(yè)人員想渾水摸魚(yú)。

從業(yè)人員炒股，害處不言而喻。他們可能掌握了內(nèi)幕消息，直接下場(chǎng)炒股，這怎么可能公平呢？所以我們監(jiān)管從一開(kāi)始，就明確證券人員不得炒股，不得操縱他人賬戶炒股。在從業(yè)之時(shí)就需要簽署承諾書(shū)，持續(xù)進(jìn)行職業(yè)教育，可以說(shuō)每一個(gè)從業(yè)人員炒股，他們都是心知肚明的違法違規(guī)，他們就是故意挑戰(zhàn)法律。

那么監(jiān)管是如何處罰的？《證券法》第四十條明確規(guī)定，行政處罰方面責(zé)令處理非法證券，沒(méi)收違法所得，而且要進(jìn)行罰款，違法所得一倍以上十倍以下的罰款或者五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。另外如果涉及內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪或利用未公開(kāi)信息交易罪，還要追究刑事責(zé)任，最高五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

那么實(shí)際是如何處罰的呢？最新的一起〔2025〕115號(hào)處罰決定書(shū)，對(duì)于4名證券從業(yè)人員非法買(mǎi)賣(mài)股票行政處罰，罰沒(méi)款金額合計(jì)1.7億元，其中，展翔被處罰沒(méi)1.59億元。看上去金額好像很?chē)樔?，但是看看其違法違規(guī)的時(shí)間之長(zhǎng)，非法牟利的金額之大，證監(jiān)會(huì)的處罰仍然不算是頂格的，如果按照證券法的規(guī)定，處罰都屬于偏輕的。

就以此次受罰的金亞平，他在踏入證券行業(yè)之后，就開(kāi)始違規(guī)借用他人賬戶炒股，整個(gè)違規(guī)違法過(guò)程長(zhǎng)達(dá)16年。作為一名資深的上市保薦人，法律條文肯定是知道的，而且公司每年都會(huì)進(jìn)行培訓(xùn)禁止炒股。但是16年都沒(méi)有收手，最后的處罰是沒(méi)收違法所得500萬(wàn)，罰款500萬(wàn)，合計(jì)1,000萬(wàn)。也就是說(shuō)沒(méi)一罰一，在一定程度上，這屬不屬于最基基本的處罰呢？同時(shí)市場(chǎng)禁入僅僅只有5年，而不是處以終身禁入證券市場(chǎng)。

那么受處罰最嚴(yán)重的展翔，沒(méi)有具體公布到底是沒(méi)一罰幾？但是情節(jié)是很惡劣的，披露的查處事實(shí)是：2018年2月至2024年10月,展翔控制使用多個(gè)他人證券賬戶持有、買(mǎi)賣(mài)多只股票。說(shuō)明違法人是明知自己不得炒股，所以就在幕后操縱他人賬戶炒股。金額如此巨大，情節(jié)屬于極其嚴(yán)重的，最終才是5年禁入，處罰沒(méi)款近1.59億元。

如果可以加重處罰，按照頂格處理，按照違法所得的10倍，是不是可以加罰到15.9億元呢？紀(jì)律處分最高可以開(kāi)除并且處以永久的市場(chǎng)禁入？而且操縱他人賬戶，很容易聯(lián)系到坐莊等內(nèi)幕交易或者操縱股市，是不是還應(yīng)該查找犯罪線索，讓公安機(jī)關(guān)介入調(diào)查呢？

現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的稽查相對(duì)比較及時(shí)，而且處理也比較嚴(yán)格，效率也比較高。在2024年，證券從業(yè)人員違規(guī)炒股罰單就多達(dá)103張，157人遭罰。這個(gè)數(shù)量是過(guò)去4年總處罰的合并數(shù)，一方面說(shuō)明現(xiàn)在監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)了，另一方面說(shuō)明證券從業(yè)人員違規(guī)炒股等違法違規(guī)現(xiàn)象仍然很多，仍然需要重拳打擊，絕不放松。

其實(shí)嚴(yán)刑峻法需要體現(xiàn)在每一個(gè)處罰案例上。希望對(duì)于這種知法犯法故意違規(guī)牟利的證券從業(yè)人員炒股事件，可以罰的更狠一些，這樣才能形成威懾的案例。大家覺(jué)得呢？