全國(guó)第五個(gè)實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)億市值，蘇州為何可以批量培育上市公司

2026年2月，Wind數(shù)據(jù)顯示，蘇州A股板塊總市值定格在31442.66億元，穩(wěn)穩(wěn)站上3萬(wàn)億臺(tái)階，成為江蘇首個(gè)、全國(guó)第五個(gè)達(dá)成這一成就的城市。而2025年全年，蘇州新增境內(nèi)外上市公司16家，其中A股12家，增速登頂全國(guó)大中城市首位。

沒(méi)有一線城市的資源傾斜，沒(méi)有直轄市的政策紅利，這座常年被調(diào)侃的最強(qiáng)地級(jí)市把上市公司做成了“批量生意”。截至2026年2月，A股“蘇州板塊”達(dá)231家，科創(chuàng)板公司58家位列全國(guó)第三，港股上市公司41家，走出了納芯微這樣的蘇州首家“A+H”兩地上市企業(yè)。

可以說(shuō)，蘇州用一套“產(chǎn)業(yè)深耕+生態(tài)托底+區(qū)域協(xié)同”的綜合舉措，把“育苗”做成了“森林”，把細(xì)分賽道的“小巨人”熬成了資本市場(chǎng)的“主力軍”。

做實(shí)硬科技，產(chǎn)業(yè)根系扎得夠深

蘇州上市公司的持續(xù)爆發(fā)，是產(chǎn)業(yè)實(shí)力的“水到渠成”，而非政策的“拔苗助長(zhǎng)”。很多城市搞上市培育，總想著靠補(bǔ)貼、靠?jī)?yōu)惠搶企業(yè)，但蘇州，是把功夫下在了筑牢產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上。

作為全國(guó)工業(yè)體系最完備的城市之一，蘇州很早就擺脫了“紡織化工當(dāng)家”的舊標(biāo)簽，硬科技是“蘇州板塊”的核心底色。2025年，蘇州規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)2.75萬(wàn)億元，占規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值的56.2%，前沿新材料、人形機(jī)器人等八大未來(lái)產(chǎn)業(yè)加速布局，形成了電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車(chē)等多個(gè)優(yōu)勢(shì)賽道。

蘇州的產(chǎn)業(yè)布局，沒(méi)有掉入“大而雜”的混沌局面。截至2026年2月，蘇州A股板塊已培育出4家千億市值龍頭，天孚通信、東山精密、滬電股份、亨通光電，清一色扎根AI算力、高端電子等硬科技賽道。其中天孚通信2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)18.81至21.50億元，同比增長(zhǎng)40%至60%，憑一己之力帶動(dòng)光器件賽道的估值提升。納芯微作為蘇州首家“A+H”上市企業(yè)，聚焦模擬芯片領(lǐng)域，不僅在蘇州、上海布局研發(fā)，還將市場(chǎng)拓展到德、日、韓等海外市場(chǎng)，坐穩(wěn)細(xì)分賽道的頭部位置。

在蘇州的產(chǎn)業(yè)生態(tài)里，“龍頭帶集群”已成常態(tài)。這些千億龍頭不僅自身強(qiáng)勢(shì)，還帶動(dòng)上下游中小企業(yè)集聚，比如天孚通信帶動(dòng)光器件配套企業(yè)扎根蘇州，亨通光電拉動(dòng)光纖產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，“一家龍頭、一群配套、一個(gè)集群”，發(fā)展態(tài)勢(shì)自然更顯強(qiáng)力。2025年數(shù)據(jù)顯示，蘇州九成以上新增上市公司曾獲得股權(quán)投資，2023年至2025年11月，新增備案基金770只，募資規(guī)模達(dá)2800億元，月均近80億元?jiǎng)?chuàng)投資金流入科技賽道，資本的嗅覺(jué)，印證了蘇州產(chǎn)業(yè)的含金量。

全鏈條育企，“全程護(hù)航”的功效

蘇州培育上市公司，是從企業(yè)“破土而出”時(shí)就開(kāi)始托底，把“育林計(jì)劃”和“參天計(jì)劃”落到了實(shí)處，構(gòu)建了從培育、輔導(dǎo)到上市賦能的全鏈條服務(wù)體系。

把上市服務(wù)停留在“幫企業(yè)整理材料”“對(duì)接交易所”的表面，當(dāng)然省事，但蘇州卻是把服務(wù)做進(jìn)了企業(yè)的“日常”。2025年，蘇州新增國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)241家，增量位居全國(guó)前列。截至2026年2月，蘇州國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”朝1000家目標(biāo)挺進(jìn)，高新技術(shù)企業(yè)達(dá)1.95萬(wàn)家，國(guó)家科技型中小企業(yè)2.6萬(wàn)家，這些企業(yè)都是上市公司的“后備軍”。

為了讓這些“后備軍”順利成長(zhǎng)，蘇州進(jìn)行精準(zhǔn)滴灌式的支持。對(duì)科創(chuàng)企業(yè)，全面落實(shí)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策，2025年企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)8%左右，規(guī)上工業(yè)企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)建有率達(dá)90%。2025年前三季度，蘇州非金融類(lèi)A股公司平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)8.4%，遠(yuǎn)超全國(guó)平均水平，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入合計(jì)達(dá)80億元，平均研發(fā)占比18%，博瑞醫(yī)藥、科沃斯等企業(yè)常年保持高研發(fā)投入，慢慢熬出了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在上市通道上，蘇州更是打通了“境內(nèi)+境外”的雙賽道。2025年，蘇州新增境外上市公司7家，均為港股上市，新增港股IPO融資73.3億港元，占全年境內(nèi)外IPO融資總額的一半；15家港股上市公司實(shí)施再融資項(xiàng)目25個(gè)，金額達(dá)129.3億港元。納芯微的“A+H”上市，不僅實(shí)現(xiàn)了蘇州企業(yè)兩地上市的突破，更給其他企業(yè)提供了可借鑒的路徑，目前已有東山精密、滬電股份等8家企業(yè)開(kāi)啟“A+H”上市嘗試，拓寬融資渠道的同時(shí)，也提升了國(guó)際影響力。

借上海的“腦”，練自己的“手”

蘇州產(chǎn)業(yè)崛起的過(guò)程中，精準(zhǔn)借力上海科創(chuàng)資源功不可沒(méi)，這也是它區(qū)別于其他城市的核心優(yōu)勢(shì)之一。

上海-蘇州科技集群蟬聯(lián)全球第五，努力推動(dòng)實(shí)打?qū)嵉馁Y源互補(bǔ)。蘇州主動(dòng)承接上海的研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，讓上海的科研優(yōu)勢(shì)，變成蘇州的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。比如納芯微在上海布局研發(fā)中心，聚焦核心技術(shù)攻關(guān)，在蘇州落地生產(chǎn)基地，依托蘇州完善的電子配套體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速釋放。天孚通信踩中AI算力風(fēng)口，借助上海的數(shù)據(jù)中心資源，精準(zhǔn)對(duì)接市場(chǎng)需求，同時(shí)依靠蘇州的制造業(yè)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品穩(wěn)定交付。

協(xié)同效應(yīng)，不僅體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)上，更體現(xiàn)在人才和資本的流動(dòng)上。上海的高端科研人才，可便捷往返蘇州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；上海的資本資源，也持續(xù)流入蘇州科技賽道，很多蘇州企業(yè)的早期投資，都來(lái)自上海的投資機(jī)構(gòu)。蘇州借助上海的勢(shì)能，加速了企業(yè)的成長(zhǎng)和上市進(jìn)程。

梯度培育，“頭雁領(lǐng)航、群雁齊飛”

蘇州上市公司的持續(xù)誕生，還有一個(gè)關(guān)鍵要素，注重“質(zhì)量梯隊(duì)”，讓不同規(guī)模、不同賽道的企業(yè)都能找到自己的成長(zhǎng)路徑，讓千億龍頭引領(lǐng)、百億企業(yè)支撐、中小企業(yè)儲(chǔ)備的良好局面更加扎實(shí)。

截至2026年2月，蘇州A股板塊不僅有4家千億市值企業(yè)，還有7家500億以上市值企業(yè)、69家百億以上市值企業(yè)，多層次市值梯隊(duì)已然成形。這些企業(yè)，既有天孚通信、亨通光電這樣的行業(yè)巨頭，也有豐倍生物這樣深耕廢棄油脂利用領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，還有愛(ài)舍倫、愛(ài)得科技這樣的新興科創(chuàng)企業(yè)，覆蓋生物醫(yī)藥、精密半導(dǎo)體、動(dòng)力電池等多個(gè)領(lǐng)域。

梯度培育讓蘇州的上市公司隊(duì)伍保持了持續(xù)的活力。2017年，蘇州上市公司總數(shù)突破100家，用了24年；2023年突破200家，只用了6年；如今突破230家，增速進(jìn)一步加快，2025年新增A股上市公司12家，增速全國(guó)第一，2026年開(kāi)年又有2家企業(yè)登陸北交所。

更難得的是，蘇州的上市公司“韌性十足”。2025年，蘇州A股上市公司總市值從年初的17243億元增長(zhǎng)至10月底的25265億元，增幅達(dá)46.5%；2026年2月，更是突破3萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)83.05%。不斷走高的市值，靠的是企業(yè)實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)支撐——天孚通信、博瑞醫(yī)藥等企業(yè)持續(xù)盈利，科沃斯、納芯微等企業(yè)不斷突破技術(shù)壁壘，讓“蘇州板塊”在資本市場(chǎng)上獲得了持續(xù)的認(rèn)可。

蘇州能夠擁有讓其他城市艷羨的資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，源于能夠沉下心來(lái)做產(chǎn)業(yè)、育企業(yè)、建生態(tài)，循序漸進(jìn)，讓企業(yè)從“小巨人”慢慢成長(zhǎng)為“行業(yè)龍頭”，同時(shí)主動(dòng)借力，在區(qū)域協(xié)同中找到自己的定位，從而讓上市公司源源涌現(xiàn)，在資本市場(chǎng)上跑出自己的加速度。