四川
AI算力行業景氣度進一步確認，3月25日，通信ETF國泰（515880）盤中大漲超4%，連續2日凈流入超8億元。
西部證券指出，AI算力行業訂單可見度提升，供應鏈供不應求是2026年的核心矛盾，行業景氣度進一步確認。可插拔光模塊仍為主流，800G和1.6T產品加速量產爬坡，供應鏈瓶頸核心在于InP激光器制造產能。封裝方式呈現多元化，CPO逐步走向成熟，NPO方案頻出，XPO定義了可插拔新高度。速率持續迭代，單通道速率正躍升，光模塊功耗提升使得液冷方案受關注。OCS（光電路交換）從谷歌定制走向廣泛部署，相干光技術快速下沉至數據中心互聯等領域。此外，空心光纖逐步走向實用化，可助力降低延遲；液冷散熱價值量也因全液冷方案而進一步提升。
2027年之后看，AI浪潮走高持續推升算力需求，光入柜內、CPO等技術落地持續拉升光的市場規模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權重超過75%，代表了海外算力的基本面景氣。2025年二級市場漲幅達125.81%。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現，有興趣的投資者可持續關注。
注：數據來源中證指數公司、wind，截至2025/3/24，通信ETF規模為150.09億元，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/3/9。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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