平安銀行連續兩年業績雙降，冀光恒稱2026年將全力實現重回增長

毫無例外，平安銀行又是第一家發布2025年年報的上市銀行。此次業績延續了2024年的降勢，業績繼續雙降。

不過在業績發布會上，該行管理層樂觀表示最難的時刻已過，2026年平安銀行將全力實現“重回增長”的經營目標。意味著2025年業績已是趨勢底部。

業績連續兩年雙降

平安銀行2025年實現營業收入1314.42億元，同比下降10.4%。實現凈利潤426.33億元，同比下降4.2%。

同時利息凈收入和非利息凈收入均同比下降。2025年利息凈收入880.21億元，同比下降5.8%；非利息凈收入434.21億元，同比下降18.5%。

凈息差1.78%，同比2024年下降9個基點，且放貸規模也比較平穩，沒有大增，因此在息差下降，規模未能大力推動的前提下，利息收入下降顯而易見。非息收入方面，手續費及傭金凈收入下降，還是受到了信用卡的拖累，數據顯示，該行2025年銀行卡手續費收入123.93億元，同比下降5.9%，該項收入下降主要是信用卡手續費收入下降，該行信用卡不良率偏高，該行近年來也有意識控制了信用卡業務節奏，2025年末信用卡應收賬款余額較上年末下降，雖然不良率較上年末下降了0.32個百分點，但不良率水平仍位居該行幾類貸款之首，為2.24%。

其他非息收入則因受債券市場影響，同比大幅下降。2025年，該行其他非利息凈收入195.27億元，同比下降33.0%，主要是受市場波動影響，債券投資等業務非利息凈收入下降。

平安銀行黨委書記、行長冀光恒在業績發布會上表示，隨著戰略改革的持續深化，部分經營指標已呈現向好趨勢，2026年平安銀行將全力實現“重回增長”的經營目標。

一方面該行凈息差降幅趨緩，有平穩趨勢，該行也表示在資產重定價及支持實體經濟的背景下，預計凈息差仍有下行壓力，但下行幅度有望趨緩。

另一方面從資產來看，2025年末該行資產總額59257.77億元，較上年末增長2.7%。去年三季度末該行資產總額較年初幾乎沒有變化，說明該行在第四季度加大了資產規模擴張力度。數據顯示，2025年企業貸款余額較上年末增長3.5%，其中一般企業貸款余額較上年末增長9.2%。

投資分析人士樂觀預計，如果該行繼續加大規模擴張力度，2026年營業收入有望轉正。

貸款結構中，個人貸款余額較上年末下降2.3%。該行在年報中解釋稱，本行持續優化零售資產組合策略，提升優質客戶占比，促進“量、價、險”平衡。

過去兩年，平安銀行放緩了零售金融業務力度，這與零售金融不良率相對較高有關，從業績結構來看，該行零售金融的營業收入2025年與批發金融不相上下，甚至還略高于批發金融，但因為高額的信用減值損失計提，最終產生零售金融產生的利潤遠低于批發金融的結果，批發金融利潤總額超366億，但零售金融利潤總額僅為32億，相差的鴻溝巨大。

業績發布會上，冀光恒明確，零售業務筑底基本完成，曙光初露。

房地產業貸款不良率繼續上升

認為零售業務筑底基本完成的一大邏輯應是零售不良的好轉。

平安銀行資產質量持續好轉，2025年不良率為1.05%，較上年末下降0.01個百分點。其中個貸不良率下降較多，2025年末為1.23%，較上年末下降0.16個百分點，對比企業貸款，個人貸款的不良率仍然偏高。企業貸款不良率2025年末為0.87%，不過較年初增加0.17個百分點。

但要注意的是，該行撥備消耗仍然不低，2025年末撥備覆蓋率220.88%，較上年末下降29.83個百分點，近三年該行撥備覆蓋率均在逐年下降，得虧過去計提的撥備夠厚，不然利潤就更難看了。

注意到，該行損失類貸款2025年末增長，意味著撥備損耗或還將繼續。

房地產行業貸款不良率繼續上升，較上年末增加0.43個百分點，且還是在該行去年對多個房地產貸款重組基礎上的上升。

2025年末，該行重組貸款余額411.18億元，較上年末增長9.2%，主要是受房地產行業影響，部分涉房業務風險有所增加，該行稱根據監管政策導向和實質風險判斷，通過存量貸款展期、調整還款安排等方式予以重組支持，并落實有效抵押，整體風險可控。

3月23日，平安銀行副行長兼首席合規官吳雷鳴在該行2025年業績發布會上表示，2025年房地產市場仍處于深度調整期，企業資金面壓力較大，部分規模較大的民營企業出現風險暴露，平安銀行也受到一定影響，房地產不良率較2024年有所上升。但相較行業平均水平，平安銀行仍處于較低水平。

吳雷明還表示，2026年平安銀行在房地產領域仍面臨一定壓力，但風險整體可控。

從對公維度來看，吳雷鳴表示，從風險生成的節奏來看，一季度相對集中，二季度之后，無論是逾期還是新增不良均有所減少，新增出險已得到有效控制，清收工作也取得了明顯成效。因此其判斷，房地產風險生成的高峰期已經過去。

從零售維度來看，按揭業務風險已明顯好轉，風險載體模塊得到有效控制，增量投放表現良好。吳雷鳴說：“同時，我們在反欺詐等風險數據能力方面持續提升，新發放貸款質量保持較好水平。雖然零售領域風險有所抬頭，但上升速度放緩，整體風險可控。”

在年報發布前一天，該行還收到開年第一張罰單。3月20日，國家金融監督管理總局荊州監管分局公布了一張平安銀行的行政罰單。因貸前調查和貸后管理不盡職、貸款資金被挪用、增加客戶融資成本以及員工行為管理不到位主要違法違規行為，荊州金融監管分局對平安銀行罰款105萬元。對周慧龍、湯鵬、崔巍警告，對熊海成警告并禁止從事銀行業工作2年。

顯然該行在合規管理方面仍有很大漏洞，需加強合規管理。

此外，2026年平安銀行如果計劃擴大資產規模，其當前的資本充足率水平雖然達標，但顯得還不夠“厚實”。2025年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為9.36%、11.49%、13.77%。

平安銀行過去幾年常常提到對標招商銀行，今年業績發布會上似乎沒提。與招行相比，其資本充足率情況要弱于招商銀行不少。截至去年三季度末，招商銀行權重法下核心一級資本充足率11.99%，一級資本充足率13.99%，資本充足率15.07%。雖然下周招商銀行才公布年報，但根據去年三季度末水平來推斷，其2025年末資本充足率水平不會調整太大，要明顯厚于平安銀行。

2026年是“十五五”開局之年，平安銀行將“中國最卓越、全球領先的智能化零售銀行”定為戰略目標，以“零售做強、對公做精、同業做專”為戰略方針。定位夠高夠大，但要實現方針目標難度也很大。

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