嶺南控股2025年報解讀：全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，“2+X”戰(zhàn)略打開價值空間

　　2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年。根據(jù)中國旅游研究院的預(yù)測，在“十五五”期間，旅游將加速融入城鄉(xiāng)居民的日常生活，成為文化體驗和精神享受的剛性需求；入出境旅游將保持持續(xù)增長的趨勢，中國在全球旅游發(fā)展格局中將發(fā)揮更加重要的作用。

　　而2025年作為“十四五”收官之年，全年國內(nèi)出游達(dá)65.22億人次，國內(nèi)旅游收入實現(xiàn)6.30萬億元，市場呈現(xiàn)量增、價穩(wěn)的鮮明特征。在此背景下，作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性旅游集團(tuán)，嶺南控股近期發(fā)布了2025年度報告。2025年，嶺南控股緊扣“拼經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展、增效益、保安全”工作主題，旗下商旅出行、住宿酒店及多元產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，實現(xiàn)營業(yè)收入較上年同期實現(xiàn)穩(wěn)健增長，經(jīng)營性現(xiàn)金流保持充裕，資產(chǎn)負(fù)債率維持健康水平。受上年度存在大額非經(jīng)影響歸屬于上市公司股東的凈利潤同比有所下降，但公司扣非后的歸屬于上市公司股東凈利潤仍然保持增長，顯示主業(yè)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，整體經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，為“十五五”開局奠定了堅實基礎(chǔ)。

　　主業(yè)穩(wěn)中有進(jìn)，市場影響力持續(xù)攀升

　　旅游酒店業(yè)務(wù)作為嶺南控股的核心主業(yè)，報告期內(nèi)實現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，成為公司營收與扣非凈利潤雙增長的核心支撐。

　　商旅出行板塊，公司控股子公司廣之旅作為國內(nèi)旅行社行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，憑借強(qiáng)大的品牌影響力與完善的業(yè)務(wù)布局，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。國際業(yè)務(wù)方面，廣之旅持續(xù)強(qiáng)化資源掌控力，與境內(nèi)外航空公司、酒店集團(tuán)及境外旅游局深度聯(lián)動，成功落地南北極航線、布達(dá)佩斯首航等稀缺資源項目。入境游業(yè)務(wù)搶抓免簽政策紅利，再次中標(biāo)成為廣州市唯一一家為國際中轉(zhuǎn)旅客提供一日游的旅行社。

　　國內(nèi)游業(yè)務(wù)方面，廣之旅深耕“組團(tuán)”與“地接”協(xié)同驅(qū)動，面向銀發(fā)群體推出“嶺南號·銀發(fā)專列”及“樂齡悅行”系列產(chǎn)品，針對年輕客群創(chuàng)新“跟著賽事去旅行”、音樂旅行等主題產(chǎn)品，精準(zhǔn)契合Z世代個性化消費(fèi)偏好。

　　業(yè)務(wù)布局上，廣之旅已完成全國性戰(zhàn)略布局，完善了全國市場目的地服務(wù)、產(chǎn)品供應(yīng)及渠道銷售“三體系”建設(shè)。深化“全國買全國賣”運(yùn)營模式，華南總部與各地分子公司業(yè)務(wù)聯(lián)動總量穩(wěn)步提升，實現(xiàn)資源高效協(xié)同。截至2025年末，廣之旅在全國開設(shè)門店數(shù)量超過200家，為全國化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建終端支點。

　　住宿業(yè)務(wù)板塊，全資子公司嶺南酒店作為國內(nèi)領(lǐng)先的高品質(zhì)全住宿綜合運(yùn)營商，表現(xiàn)同樣亮眼，管理規(guī)模連續(xù)2年位居“中國飯店集團(tuán)60強(qiáng)”第14位，在全國運(yùn)營酒店超過1400家，管理客房數(shù)量近11萬間。嶺南控股成立嶺南酒店北方總部與都市集團(tuán)南方總部，強(qiáng)化南北并進(jìn)格局。嶺南酒店持續(xù)深化粵港澳大灣區(qū)及粵西地區(qū)戰(zhàn)略布局，積極拓展校園餐飲等多元服務(wù)領(lǐng)域，不斷拓寬“嶺業(yè)”等核心品牌服務(wù)邊界。都市酒店加速下沉市場布局，采用“投資直營+特許加盟”模式，擴(kuò)大加盟規(guī)模，覆蓋貴州、江蘇、西藏、新疆等西南、華東、西北重點區(qū)域，推動廣州都市花園酒店和含舍共享空間等項目建設(shè)，南方布局進(jìn)一步擴(kuò)大，規(guī)模擴(kuò)張與品牌影響力提升為長期發(fā)展積蓄動能。

　　多產(chǎn)業(yè)融合聚力，協(xié)同拓展生態(tài)版圖

　　除了縱向做深主業(yè)、橫向拓展布局，嶺南控股的競爭力更體現(xiàn)在其貫穿“吃、住、行、游、購、娛”的完備產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力上。報告期內(nèi)，公司“2+X”泛文旅生態(tài)圈的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步放大。

　　以嶺南美食推動餐飲產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。公司旗下酒店發(fā)力春節(jié)、清明、五一、端午、國慶等假期，年宵品、端午粽、中秋月餅等節(jié)令食品開啟全渠道營銷，實現(xiàn)節(jié)慶營收與品牌影響力雙提升。廣州花園酒店桃園館餐廳與瀑布餐廳分別獲評“2025春季餐廳周?創(chuàng)意中餐廳之星”“酒店景觀餐廳之星”，中國大酒店麗廊餐廳獲評“年度酒店自助餐”，廣州東方賓館手工烘焙產(chǎn)品東方蝴蝶酥入選“粵食佳品”，成為第二批廣州“必購必帶”城市禮物。

　　打造政商客戶服務(wù)標(biāo)桿。公司統(tǒng)籌旗下商旅出行與住宿業(yè)集群資源，旗下10家酒店作為定點接待單位，圓滿完成第十五屆全國運(yùn)動會服務(wù)工作。此外圓滿完成瑙魯國家元首訪粵、中非檢察合作論壇等200多場重要活動的服務(wù)工作。

　　景區(qū)業(yè)態(tài)創(chuàng)新升級。廣之旅悅景公司成功簽約貴州觀瀑園康養(yǎng)基地項目，推動石門國家森林公園觀光車項目落地；鳴春谷景區(qū)以“活動引流+IP聯(lián)動”激活運(yùn)營活力，發(fā)布“鳴星研學(xué)”品牌，創(chuàng)新推出“1234研學(xué)基地新模式”，以更專業(yè)的角度為客源地學(xué)校學(xué)生們提供了更加豐富的研學(xué)場景、更多元的研學(xué)產(chǎn)品。

　　新零售商品與文化IP培育新增長點。報告期內(nèi)，公司深挖文化IP，形成“小紅花”“花園小羊” “消失的名菜”“鳴春谷小鳴”“白云山文創(chuàng)”等系列文創(chuàng)產(chǎn)品，其中以“小紅花”為基礎(chǔ)、以“潮品”為思路開發(fā)首個自研產(chǎn)品木棉枕。住宿業(yè)方面，以“文化IP + 場景”驅(qū)動節(jié)慶營銷，依托“廣府醒獅”“手作技藝”等非遺活化項目，打造“燈會+”“走進(jìn)非遺”“嶺南粵菜小師傅”“郵歷嶺南”等特色節(jié)慶，嶺南酒店推出“花開嶺南‘印’新春”“巧手木偶·戲韻白云”等非遺品牌活動，積極塑造“嶺南酒店走進(jìn)非遺”這一文旅IP；旗下多家星級酒店開設(shè)線下文創(chuàng)店，大力推介廣州禮物和嶺南手信。

　　破局免稅與科技新賽道。公司與中國免稅品（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、廣州市廣百股份有限公司、廣州白云國際機(jī)場股份有限公司共同投資設(shè)立中免市內(nèi)免稅品（廣州）有限公司，聯(lián)合籌建運(yùn)營的廣州首家市內(nèi)免稅店在天河區(qū)國際金融中心開業(yè)，為出境旅客帶來“不出國門，暢享免稅”的全新購物體驗。同時，公司探索“科技+文旅”創(chuàng)新實踐，與小馬智行合作開發(fā)南沙智慧旅游專線及聯(lián)名月餅，率先在廣州花園酒店落地小馬首條Robotaxi專線站點。

　　數(shù)字化與科技化提速，構(gòu)建線上營銷新矩陣

　　在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，嶺南控股將數(shù)字化與科技化定位為高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力之一。報告期內(nèi)，公司在線上營銷與科技化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面成果斐然。

　　線上營銷矩陣強(qiáng)勢賦能。公司構(gòu)建了覆蓋抖音、視頻號、小紅書等多平臺的新媒體矩陣，全年發(fā)布內(nèi)容超4000條，總觀看量破千萬，累計GMV超億元。廣之旅策劃的“領(lǐng)隊推薦”等種草短視頻多次成為爆款，嶺南酒店策劃的“嶺動全運(yùn)”系列主題營銷獲數(shù)十家央媒、省媒轉(zhuǎn)發(fā)，品牌線上聲量與銷售轉(zhuǎn)化能力同步提升。

　　科技創(chuàng)新應(yīng)用引領(lǐng)行業(yè)。公司積極響應(yīng)國家“人工智能+”戰(zhàn)略，旗下科技企業(yè)易起行成功開發(fā)“travelGPT易游AI平臺”，打造了一支近900名的“AI數(shù)字員工”團(tuán)隊，已在行程定制、銷售問答、簽證處理等多個場景中投入應(yīng)用，開啟了人機(jī)協(xié)同的新型工作模式。該平臺成功入選“2024年度廣東省智慧旅游培育項目”。同時，嶺南酒店與易起行共同研發(fā)上線的“收益管理系統(tǒng)”，通過大數(shù)據(jù)與算法模型賦能酒店精益化運(yùn)營，深度挖掘收益潛力。這些舉措標(biāo)志著嶺南控股正從傳統(tǒng)的文旅運(yùn)營商，以科技賦能提升運(yùn)營效率與服務(wù)質(zhì)量，向智慧文旅解決方案的提供者與踐行者深刻轉(zhuǎn)型。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈韌性構(gòu)筑護(hù)城河，蓄力“十五五”新篇章

　　縱觀嶺南控股過去一年的表現(xiàn)，其高質(zhì)量發(fā)展路徑清晰可見：以旅游、酒店兩大穩(wěn)健增長的主業(yè)為基石，以全國化的網(wǎng)絡(luò)布局拓展版圖，以多產(chǎn)業(yè)深度融合激發(fā)生態(tài)活力，最終以數(shù)字化轉(zhuǎn)型與科技創(chuàng)新注入面向未來的智慧內(nèi)核。“主業(yè)-多元-生態(tài)-科技”四維一體的發(fā)展模式，共同構(gòu)筑了公司難以被復(fù)制的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合優(yōu)勢。

　　展望“十五五”新時期，文旅產(chǎn)業(yè)在政策支持與消費(fèi)升級的雙重利好下，前景依然廣闊。嶺南控股已展現(xiàn)出多方面的增長潛力：其一，全國化布局進(jìn)入收獲期，省外市場貢獻(xiàn)將持續(xù)提升；其二，“旅游+免稅”、“旅游+科技”等新賽道有望成為新的增長極；其三，近900名AI數(shù)字員工所代表的人效提升與模式創(chuàng)新，將不斷優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)與服務(wù)體驗；其四，完備的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)蛊淠軌蛱峁┮徽臼浇鉀Q方案，在承接大型活動、“目的地景區(qū)+”等領(lǐng)域優(yōu)勢獨(dú)特。

　　隨著國內(nèi)文旅消費(fèi)持續(xù)升級、入境游政策紅利釋放、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)深入推進(jìn)，嶺南控股有望依托全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，向打造具國際競爭力的現(xiàn)代綜合文旅品牌運(yùn)營商的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)，打開更為廣闊的價值成長空間。