不設具體目標，越秀地產要保持千億銷售額｜直擊業績會

2026年，越秀地產的經營工作主要圍繞在幾個方面，包括銷售規模保持在千億，不定具體目標；聚焦六個核心城市做增量，投資預算約300億元。

3月31日，越秀地產召開2025年業績會，董事長林昭遠、副董事長兼總經理朱輝松、聯席總經理江國雄、財務總監曾志釗一同出席。

林昭遠在回顧過去一年的市場表現時稱，2025年房地產市場仍在調整，是波動中趨穩的狀態，同時行業轉型升級的方向越來越清晰。

站在“十五五”的起點，2026年越秀地產的經營工作主要圍繞在幾個方面，包括銷售規模保持在千億，不定具體目標；聚焦六個核心城市做增量，權益投資預算約300億元；推進轉型，做優做深“一主兩翼”，規劃好房子建設；推動降本增效，保持財務健康。

2025年，越秀地產實現合同銷售金額1062.1億元，同比下降7.3%。以北京、上海、廣州、深圳、杭州和成都為代表的核心六城銷售貢獻占比85.6%，對應909億元。另外，一線城市銷售金額超800億元，占比約78%。

單城來看，越秀地產廣州大本營以291億元的銷售額位居當地銷售榜單TOP2；北京市場銷售突破300億元，躋身當地榜單TOP2；上海則以222億元位列當地TOP7。

報告期內，越秀地產實現營收864.6億元，同比保持小幅增長。其中，大灣區、華東、中西和北方入賬銷售貢獻占比22.2%、40.9%、18.8%和18.1%，核心城市入賬銷售均價大幅提升至29600元/平方米。

當期對應核心凈利潤2.6億元，較上年同期大幅下滑。越秀地產解釋稱，由于入賬銷售項目結構出現階段性變動，導致2025年入賬銷售項目的權益占比有所下降，核心凈利潤相應下降。

2025年，越秀地產毛利率觸及近年低點，為7.8%。管理層在業績會上表示，行業深度調整下，越秀地產毛利率受到一定影響，目前已經跌破10%的門檻，“我們希望能夠盡快恢復，提升到一個合理的水平”。

為此，越秀地產堅持以投促穩，目前定投的項目總體毛利率在15%以上。管理層表示，這會對公司整體經營起到更好的帶動作用。同時，公司還會通過降本增效、產品溢價力來提高毛利率水平。

投資方面，去年越秀地產持續聚焦高能級城市優質地塊，權益投資額為244億元，核心六城投資占比96.3%，摘地25宗，新增土儲278萬平方米。

管理層稱，去年公司權益投資拿地預算為300億元，最終實際投資額低于預期，這主要有兩方面原因，其一是去年上半年土地市場雖然火熱，但熱度和銷售市場不匹配，因此上半年只拿了一些符合要求的好項目，“高溢價的項目我們是不要拿的”。

另外，越秀地產始終堅持以銷定投的投資戰略，2025年公司未完成全年1205億元的銷售目標，因此總體拿地節奏有所放緩。其總結去年的投資策略，即一季度土地市場過熱不盲目追高，二三季度在重點城市把握結構性機會，四季度把握低溢價窗口期。同時，聚焦核心城市，深化拓展合作，強強聯合。

多舉措并行下，越秀地產去年新增項目的平均溢價率約9.3%，低于TOP10房企均值。2026年，越秀地產的投資額度會繼續向北京、上海鋪排。據管理層透露，今年公司投資會按既定計劃，有節奏地抓住市場機會，可售貨值也已經按千億以上的目標安排。

2026年，越秀地產貨值總體高度集中在四個一線城市，以及杭州、成都這類核心二線城市，為銷售目標提供支撐。管理層指出，2026年全國新房的銷售面積大概率會維持8萬億的低位階段，不過市場內部會進一步分化，“機會高度集中在核心城市的核心地段”。

前段時間，越秀地產以236億元的價格拿下廣州馬場項目，該項目是城市名片級大型綜合體，將秉持高標準規劃、高質量開發、高能級運營的思路推進建設。業績會上，管理層直言“若符合上市公司利益，項目不排除會被注入上市公司越秀地產，具體以公告為準”。

其介紹，馬場項目用了最快的速度和效率在建設，目前已引入高端百貨SKP合作，項目總體鋪排會在近期開工，計劃3至4年內建成。

截至2025年末，越秀地產總土地儲備1855萬平方米，一二線城市合計占比94.4%。