存儲芯片龍頭長鑫科技中止IPO 業內人士：正常跨期更新，共有54家公司同期中止

每經記者：朱成祥 每經編輯：張益銘

2026年，最受矚目的IPO（首次公開募股）當屬長鑫科技。存儲芯片漲價已超過半年，而長鑫科技是國內純正的內存芯片原廠。

3月31日，上交所官網的一則公告，引起業界普遍關注，即長鑫科技IPO中止。不過，中止并非終止。對于長鑫科技中止IPO，上交所公告顯示，因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。

4月1日，據熟悉該事項的業內人士向《每日經濟新聞》記者透露：“跨3月31日和9月30日（的公司）都會（中止），證監會規定需要更新，本輪共有54家同期中止?！背L鑫科技外，這一批中，于上交所IPO的另有26家公司同期中止，于深交所IPO的有27家公司同期中止，共計53家公司。中止的公司中除長鑫科技外，還包括藍箭航天、武漢新芯等知名企業。

存儲芯片紅火下，長鑫科技受關注

長鑫科技IPO之所以備受關注，或與近期存儲芯片價格走勢有關。受AI（人工智能）訓練、推理推動，存儲芯片需求大幅增長，價格近半年來連續上漲。雖然近期有所回落，但仍處于相對高位。

存儲芯片主要分為DRAM（內存）和NAND（閃存）。長鑫科技是國內少有的DRAM芯片原廠，而國際上DRAM芯片主流原廠也不超過10家。當下A股火熱的存儲概念股江波龍（SZ301308）、佰維存儲（SH688525）和德明利（SZ001309），主要業務模式為采購原廠晶圓后，進行封測、模組加工，并銷售給終端廠商。

根據長鑫科技更新前的招股書，公司自設立以來，始終專注于DRAM產品的研發、設計、生產和銷售。2018年，長鑫科技開始產品工程投片；2019年，公司推出8GB DDR4（第四代雙倍速率同步動態隨機存儲器）；2020年推出LPDDR4X（一種低功耗內存，主要用于手機等低功耗領域）；2023年推出LPDDR5；2024年推出DDR5；2025年推出LPDDR5X。

目前，蘋果等主流廠商智能手機產品使用的便是LPDDR5X。

長鑫科技表示，經過多年發展，公司突破了DRAM關鍵核心技術并順利實現產品自主研發、設計和商業化量產，填補了中國內地DRAM產品在全球市場上的長期空白。公司產能規模已位居中國第一、全球第四，但距離DRAM行業國際頭部廠商仍有一定差距，且產能規模亦遠低于國內龐大的市場需求。

也就是說，當下長鑫科技DRAM產能已僅次于存儲行業三大龍頭三星電子、SK海力士和美光科技。

不過，長鑫科技距離三大龍頭仍有較大差距。其表示，中國是全球最大的DRAM需求市場之一，而全球前三家DRAM廠商三星電子、SK海力士和美光科技長期占據全球90%以上的市場份額。公司致力于持續擴充產能，不斷提升全球市場份額，并為中國DRAM市場提供穩定的供應。公司在合肥、北京兩地共擁有3座12英寸DRAM晶圓廠。

值得一提的是，長鑫科技此前招股書報告期為2022年、2023年、2024年和2025年1月至6月。而存儲芯片價格大幅攀升，主要發生于2025年下半年及2026年第一季度。

那么，此次中止IPO，是否由于公司為展示近期得到改善的財務數據呢？對此，上述業內人士稱：“（財務數據）六個月過期，企業沒有擇期權，（中止）是按照交易所安排?！?/p>

存儲上行周期仍未結束

近期，谷歌相關論文及消費級存儲價格下行，引發業界對存儲芯片漲價潮是否迎來拐點的討論。

不過，據行業機構集邦咨詢預估，存儲芯片價格在2026年第二季度仍將環比大幅上漲。

集邦咨詢認為，預估2026年第二季度一般型DRAM合約價格季增（季度環比增加）58%至63%，NAND Flash合約價格季增70%至75%。其表示，DRAM原廠積極將產能轉向Server（服務器）相關應用，盡管部分終端需求面臨下修風險，但整體供給持續緊縮，價格仍維持上行趨勢。

集邦咨詢表示，北美云端服務供應商（CSP）對AI推理的應用情境逐漸明確，帶動AI Server、通用型Server需求上升，大容量RDIMM（帶寄存器的雙線內存模塊）成為主要采購目標。供給方面，原廠考量到Server DRAM的獲利居各類產品之首，優先將位元產出（存儲行業中衡量芯片產能的指標）分配至此。目前原廠也正與主要客戶洽談長期協議（LTA），將其作為未來擴產依據，然而短期供給仍維持緊縮。

智能手機方面，品牌因存儲器成本壓力持續累積，不排除自2026年第二季度起調整生產計劃，但預估上半年對Mobile DRAM（移動產品領域內存）的拉貨力道暫不致出現大幅收縮。整體而言，隨著原廠與指標客戶談定第二季價格、立下漲幅基準，加上原廠欲借由補漲縮小各應用間價差，Mobile DRAM合約價將較前一季持續走升。

也就是說，無論服務器內存，還是手機用內存，2026年第二季度價格仍將環比上漲。作為國內第一、全球第四的內存原廠，長鑫科技業績表現或將繼續受益。

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