兩大超級“牛散”，齊聚千億市值龍頭

來源：上海證券報

　　兩“牛散”現(xiàn)身，持倉合計超過24億元。

　　衛(wèi)星化學定期報告顯示，截至今年一季度末，“牛散”羅章華和洪濤均位列該公司前十大股東，持倉市值合計超過24億元。從股價走勢看，衛(wèi)星化學過去四個月來漲幅超過80%，最新市值突破千億元。

　　兩“牛散”現(xiàn)身

　　衛(wèi)星化學定期報告顯示，截至今年一季度末，“牛散”羅章華成為新進前十大流通股股東，持股數(shù)量為4473.64萬股，持倉市值為12.36億元；另一名“牛散”洪濤持有4300萬股，持倉市值為11.88億元。

　　定期報告同時顯示，羅章華通過普通證券賬戶持有3364.16萬股，通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有1109.48萬股。洪濤通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有4300萬股。

　　相比于羅章華新進買入，洪濤已重金持有衛(wèi)星化學多年。2021年一季度，洪濤就在衛(wèi)星化學前十大流通股股東中現(xiàn)身，此后洪濤多次加倉，截至今年一季度末持有4300萬股。

　　長期深耕化工股

　　從洪濤過往持倉情況來看，他較為偏好化工、新材料、高端制造領(lǐng)域。2024年年中，他曾現(xiàn)身臺華新材、晨化股份等公司的前十大股東名單。2025年，洪濤還曾現(xiàn)身菲達環(huán)保等公司的前十大股東名單。

　　截至2025年底，洪濤新進為龍磁科技前十大股東，持有該公司80萬股，持倉市值為5246萬元。

　　羅章華的過往持倉和洪濤相似，同樣較為青睞新材料領(lǐng)域。根據(jù)上市公司定期報告，羅章華過往曾在興業(yè)銀錫、吉林碳谷等公司前十大股東中現(xiàn)身。

　　例如，截至2025年三季度末，羅章華持有興業(yè)銀錫2326萬股，持倉市值高達7.65億元。從興業(yè)銀錫的過往走勢看，2025年二季度末以來，曾走出強勢飆升行情。

　　滬上某私募基金經(jīng)理表示，每個人性格稟賦各有不同，有人擅長科技股，有人精于周期股，從他認識的很多投資大咖看，最后從市場中賺了很多錢的“牛人”，幾乎都是找到了適合他們自己的投資方法，并且做到極致的人。

　　“他們通常只賺自己能力圈內(nèi)的那部分錢，而不是什么錢都想賺，在接連把握住幾次大的機會后，財富就迎來指數(shù)級提升。”上述基金經(jīng)理說。

　　化工板塊機會幾何？

　　從衛(wèi)星化學的業(yè)績表現(xiàn)看，根據(jù)定期報告，公司2026年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入126.77億元，同比增長2.8%，環(huán)比增長12.2%；歸母凈利潤21.17億元，同比增長35.0%，環(huán)比增長36.1%。

　　從2025年業(yè)績看，全年總營收460.68億元，同比增長0.92%；歸母凈利潤53.11億元，同比減少12.54%。不過，從扣非歸母凈利潤看，2025年為62.92億元，同比增長4.02%。

　　中金公司研報認為，高油價帶來業(yè)績釋放，衛(wèi)星化學的盈利及現(xiàn)金流大幅增長。2026年一季度，油價上行推升烯烴價格，同時公司乙烷成本維持低位，價差擴大帶動公司利潤上行，預(yù)計3月份高油價帶來的利潤貢獻較大。接下來，如果油價上漲10美元/桶，乙烷裂解價差擴大400—500元/噸，公司的盈利彈性較大。

　　從衛(wèi)星化學的股價走勢看，2025年12月中旬以來，截至4月14日，上漲幅度超過80%。其中，今年4月份以來，股價上漲超8%。公司最新市值高達1010億元。

　　根據(jù)衛(wèi)星化學季報，今年一季度，基本養(yǎng)老保險基金八零八組合增持衛(wèi)星化學698.68萬股，全國社保基金一零一組合增持305.05萬股。陽光和遠私募證券投資基金新進為衛(wèi)星化學前十大流通股股東。

　　談及對化工板塊的看法，鵬華基金經(jīng)理閆冬表示，自2022年以來，歐盟化工產(chǎn)能利用率持續(xù)處于低位。近期中東地緣沖突進一步加劇了歐洲能源供應(yīng)的不確定性，部分國際巨頭已宣布遭遇不可抗力，這加速了全球高能耗化工產(chǎn)能的重新布局。我國在煤炭及新能源供應(yīng)上基礎(chǔ)穩(wěn)固，化工行業(yè)具備全球較強的全產(chǎn)業(yè)鏈配套與成本控制能力。在當前格局下，歐洲產(chǎn)能占比較高的化工品種，其出口量與價格均具備向上彈性，這為國內(nèi)相關(guān)優(yōu)勢企業(yè)打開了成長空間。

　　“這場能源危機對全球化工格局的影響或是深遠且不可逆的，歐洲、日韓等高度依賴中東油氣的地區(qū)，正面臨極大的成本重壓。以歐洲為例，高昂的能源成本疊加嚴格的碳稅，正導致其化工產(chǎn)能（如聚氨酯等）加速關(guān)停。憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈、穩(wěn)定的能源成本和規(guī)模效應(yīng)，中國化工龍頭正迎來加速搶占全球市場份額的黃金窗口期。”中信保誠基金經(jīng)理孫惠成說。

　　作者：趙明超