漲得心慌，A股切換進行中

最近A股漲的很兇，但大家反而很煩惱。

要不是踏空了，不知道還能不能追；要不是漲猛了，怕跑晚了又跌回去了。

01

開篇說點搞笑事啊，大家都知道老南平時就喜歡拍拍照，去年的珠海航展拍的很不爽，因為下雨，光線太差了。

今年9月的長春空展，是憋著勁要去好好爽一把。何況這次是首次J20靜態展示，首次轟炸機編隊通場。

因為長春是空軍主辦，非珠海賣貨為主，會飛的非常精彩，票找人搞不定，只能自己去搶。

上周放票以來，每天九點準時去搶，期間發現個有意思的事。

這種活動，黃牛肯定是少不了的，我們普通人怎么也不快不過黃牛的腳本，所以第一天開票，老南所在的拍飛機群里，幾乎沒人搶到，都各種卡，大家都在罵。

第二天開始，發現個搞笑的事，每天晚上搶票系統都會維護下：

之后一天的搶票流程，總會有一些小變化，今天多個驗證碼，明天多個轉圈驗證，總之天天流程不一樣。

每天這么微微迭代下，黃牛的腳本直接廢了，我自己也順利的搶到了票，我看群里也大部分都搞定了。

這么看，咱們空軍還是有點水平的，低成本搞定黃牛。

02

下面回歸主題，聊聊A股。

對于家庭理財而言，我們一般也不建議天天盯著股價波動看，因為A股的波動率太大了，暴漲暴跌下，正常人是受不了的，會把人性里的恐懼和貪婪，放大到極致，然后做出各種奇葩的低勝率交易，最后要不牛市賺小錢，要不熊市虧大錢。

因此周末總結下上周，展望下之后，這個頻率也差不多了，包括我在“16號內參”里各種資產、策略的數據，也都是周度為單位，也就足夠了。

今年A股的整體走勢，有點像19年，即小票強，題材強，量化超額兇。而20年則是小票坍塌，大票核心資產被住追逐，全市場沖到極貴。

畢竟當時一方面流動性充裕，另一方面疫情期間出口的紅利，也提升了整體上市公司的EPS。

這輪從EPS角度看，肯定是不如19、20年那波的，但流動性依然是很寬松的。而且如今類固收資產幾乎全軍覆沒，沒了7%、8%剛兌的非標產品，今年債基連貨基都跑不贏。

這也是今年小票強的一個重要原因，流動性強而企業業績尚未走穩，炒題材、炒小票從來都是A股唯一的選擇。

也基于此，去年底老南就反復在年度視頻、“16號內參”里，建議大家一定要關注小票量化指增。

03

但隨著小票估值逐漸炒到天上，后續已經進入情緒主導的階段，和基本面完全無關，就看增量資金和情緒的發酵，這種時候，傳播學比金融學更重要。

因此交易上，如果是純博傻的，尤其是微盤相關的，該撤要撤了，尤其是流動性比較差的私募類。如果個股，也要分批慢慢減了。

至于有業績但估值上天的，則要每天盯著點，尤其是龍一如寒武紀之類的開始沖不動了，那這波也就差不多了。所以這波真正的難點在止盈。

而偏價值的大票和中票，目前估值到還好，屬于正常偏貴一點的水平，最近盤面也出現了高切低的跡象。

無非后續要觀察，是走出20年的那種極致行情，還是偏理性的，橫盤甚至稍微回撤下，然后基于EPS增長推升股價。

但無論如何，全面普漲目前看概率不大，畢竟經濟數據真不支持：

除非散戶層面出現20年下半年那種集中跑步入場，天天百億基金提前募集完畢這種。

另也特別提醒一句，如果你20年底、21年初，高點追的百億網紅基金，還虧個20%多，持倉躺平的那種，該調倉還是要調倉。在A股，沒有超額就是在真虧錢。

我個人倒是希望市場理性點，才持久點，不過不少朋友反映，最近樓宇廣告，支付寶賣基金又開始刷屏了。

如一個私募的朋友所述：A股，就沒有慢牛。