景林超300億最新持倉披露：下注智能駕駛，大幅增持阿里、谷歌、英偉達

11月10日，景林資產向美國證券交易委員會提交了最新美股持倉數據，公布了其2025年三季度的調倉動向。

投資報（Liulishidian）統計顯示，截至三季度末，景林資產的美股持倉市值已達到44.41億美元，約合人民幣316億元，

與二季度的28.74億美元相比，增幅超50%。

其持倉組合中共包含30只標的，近一半為中概股，整體配置圍繞“科技+消費服務”的主線展開。

三季度新進9只個股，文遠知行獲重點建倉，

文遠知行作為中國自智能駕駛領域的頭部企業，正從技術研發向商業化落地加速轉型，這家公司近期也在港交所掛牌上市。

消費服務領域，景林系統性加倉中國連鎖酒店龍頭——亞朵、華住，

其中，對亞朵酒店的持股增加近十倍，

與此同時，對華住集團也進行了翻倍增持，這是在下注消費復蘇背景下的結構性機會。

此外，與上季相比，景林大幅增持81%的阿里巴巴、增持227.32%的英偉達、851.82%的谷歌-A，

并同步買入了流動性更高的谷歌-C，再加上原有的Meta，整個組合的科技含量非常高，權重占比遠遠超過一半。

阿里巴巴股價今年已飆升94%，其主營業務所貢獻的充沛現金流，也為公司在云計算、AI等前沿方向的投入提供了支撐；

英偉達、谷歌兩大科技巨頭的股價今年以來均已創出新高。

另外，景林還清倉了多只個股，包括大全新能源、攜程、百濟神州以及禾賽科技，將資金進一步集中。

來源：SEC，制圖：投資報，股價數據截至2025.11.10，下同

1、持倉市值突破40億美元

環比增幅超50%

截至2025年三季度末，景林資產的美股持倉市值已達到44.41億美元，約合人民幣316億元，與二季度的28.74億美元相比，增幅超過50%。

回顧2025年的操作，景林在一季度加大了對金融科技板塊的配置，持倉規模小幅回升至32.28億美元；

然而二季度因關稅沖擊，加上減持和清倉個股較多，整體規模回落至28.74億美元，環比下降約11%。

到今年三季度，景林再度大幅調整布局，組合中新進9只個股，

前十大重倉中亦有半數獲大幅增持，持倉市值突破40億美元關口。

集中度上，由于規模的大幅上漲，前十大集中度有一定下滑，從上季度的88.19%降至81.9%，但仍然是一個高度集中的持倉結構。

基本在上在前19大重倉股后的持倉都只有不到1%的權重占比了。

2、新進文遠知行，Spotify

重新買回蘋果和聯合健康

來源：SEC，制圖：投資報，截至2025.11.10

三季度，景林資產在調倉上動作不小，

布局集中在智能駕駛、科技及消費復蘇三大主線，調倉邏輯清晰。

先看新進標的，

三季度新進9只個股，包括：

新思科技、聯合健康、標普生物科技ETF、蘋果、文遠知行、Spotify等。

Spotify也是美股中熱門的AI相關概念股；

除此，比較值得注意的是，文遠知行被買入268.42萬股，持倉市值2600多萬?元；

文遠知行作為國內自動駕駛領域的早期參與者，已在廣州等地規模化運營自動駕駛出租車，最近還和車企合作，推進無人配送車的量產。

景林此次布局，或是其看好智能出行產業即將迎來拐點，開始先行布局。

同時也與清倉激光雷達企業禾賽科技形成對比，顯示出景林在自動駕駛產業鏈中更青睞終端應用平臺的爆發潛力。

此外，景林在本季度也重新買入了聯合健康和蘋果。

這兩只個股都曾在2024年二季度被買入，

連續持有四個季度后，于2025年二季度被清倉，在三季度又重新買入，不過，目前倉位并不重，可能也只是試探性建倉。

3、加碼英偉達、谷歌，

布局電商、連鎖酒店

在增持方面，景林在三季度也顯著加大了對科技和消費板塊的配置。

科技方向，景林大幅增持227.32%的英偉達與851.82%的谷歌-A，并同步買入了流動性更高的谷歌-C。

盡管相關科技股在4月與10月兩度面臨關稅沖擊，但市場反應逐漸鈍化，股價在短期震蕩后均快速修復并創出新高。

景林此次的加碼行為，或顯示出其對AI長期競爭力的看好。

消費領域，景林系統性地布局了中國連鎖酒店龍頭，對亞朵酒店的持股增加近十倍，新增逾208萬股，

與此同時，對華住集團進行翻倍增持，旨在把握消費復蘇背景下住宿行業的結構性機會。

此外，在電商板塊，景林繼續大幅增持阿里巴巴，后者在三季度獲增持81.38%，在三季度阿里股價就上漲了57.6%，截至11月10日，年內漲幅已接近翻倍。

4、清倉攜程、百濟神州等

減持6只個股

在減持與清倉方面，景林于三季度共對6只個股進行減持，并清倉7只個股，進一步優化組合結構。

在被減持的標的中，富途控股與貝殼的變動較為顯著。

富途控股在今年一季度被大幅加倉進入前十大后，已連續兩個季度遭到減持，

盡管該股在4月經歷美股大跌后迅速反彈，在年內累計上漲了134.74%，創出歷史新高，景林仍選擇逐步減持，很可能出于階段性獲利了結的考量。

另一方面，對貝殼的減持可能更多反映其基本面承壓。

三季度貝殼股價僅上漲7.1%，全年來看還是下跌狀態，

景林此舉或反映出對地產產業鏈相關標的持謹慎態度，規避行業風險。

在清倉方面，景林一次性退出7只個股，包括微軟、攜程、大全新能源、百濟神州與禾賽科技等。

其中，微軟作為曾位列前三大重倉股的標的，自2024年三季度起持續被減持，至今年一季度僅余2.87萬股，最終在三季度被徹底清倉。

整體來看，景林三季度的減持與清倉行為并非單純收縮戰線，而是在持續優化中概股內部結構，組合中的科技成份越來越濃。

- 結語-

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